歷經(jīng)幾年熊市，尤其是2012年以來，上市公司深陷業(yè)績下滑與股價狂跌的泥淖，市場參與各方均精疲力竭，苦大仇深的A股亟須“走起”。不過似乎冥冥之中早已注定，在11月末殲15艦載機(jī)于遼寧艦成功起降后，航母style開始風(fēng)靡，而A股亦奇跡般地企穩(wěn)回升。 在股指翩舞的同時，與航母style直接相關(guān)的軍工、造船、航天等行業(yè)不甘寂寞，不僅在股價上有所表現(xiàn)，還引來了大批賣方研究員的強(qiáng)力關(guān)注，特別是在北斗系統(tǒng)正式提供區(qū)域服務(wù)后，上述行業(yè)更是引發(fā)諸多聯(lián)想。從經(jīng)營的角度而言，這種聯(lián)想盡管無法在短期內(nèi)刺激軍工航天類公司業(yè)績回升，但至少，由航母style帶動的產(chǎn)業(yè)鏈重組機(jī)會及政策注入預(yù)期將令相關(guān)公司實質(zhì)上受益。 提及軍工，無一不是國防政策的寵兒，想象中必然是高不可攀悶聲發(fā)財，賺得盆滿缽滿。同樣，說到飛機(jī)船舶，則極容易聯(lián)想到上天攬月、下海捉鱉，無一不是寡頭壟斷者。但現(xiàn)實并未眷顧這些政策寵兒，它們照樣在經(jīng)濟(jì)寒冬中忍饑挨餓，從這些企業(yè)身上，絲毫看不出高帥富的影子，甚至比那些完全參與市場競爭的企業(yè)顯得更加像屌絲。 作為中國海軍艦船裝備的龍頭企業(yè)，中國重工(601989)（601989）一向被寄予厚望，部分券商一度認(rèn)為中國重工具有高于一般民船制造商的內(nèi)在核心價值，遼寧號航母也正是在中國重工集團(tuán)大連造船廠交付使用的。特別是中日釣魚島事件升級后，海監(jiān)船漸入公眾視野，中國重工是海監(jiān)船的主要生產(chǎn)廠家，自然備受矚目。然而，全球航運(yùn)業(yè)景氣度連續(xù)多年下滑，中國重工雖然市盈率并不高，但在業(yè)績上未有更加出類拔萃的表現(xiàn)。至于洪都航空(600316)、中航精機(jī)(002013)、廣船國際、航天機(jī)電(600151)等軍工航天類公司則同樣如此。 軍工航天類公司能否重新崛起，成為大家共同關(guān)心的話題。 在國海證券(000750)看來，軍工航天類公司的盈利預(yù)期主要體現(xiàn)在地緣政治引發(fā)的政策猜想及軍工大集團(tuán)層面的重組。國海證券認(rèn)為中美等大國的全球的政治、經(jīng)濟(jì)博弈將加劇，而亞太軍備競賽實際上已出現(xiàn)端倪。而在民用方面，低空空域改革及北斗衛(wèi)星導(dǎo)航將產(chǎn)生系列效益，航空設(shè)備、零部件、通航運(yùn)用、地面服務(wù)等業(yè)務(wù)將沿著產(chǎn)業(yè)鏈逐一展開。 安信證券則直接指出“十八大”換屆將放松軍工資產(chǎn)證券化政策，即軍工集團(tuán)將資產(chǎn)注入上市公司的進(jìn)程有望延續(xù)，重組將成為軍工航天類公司明年實現(xiàn)業(yè)績反轉(zhuǎn)的重要驅(qū)動力。此外，安信證券的研究數(shù)據(jù)表明，預(yù)計到2020年左右，中國軍費(fèi)開支約為2萬億元，去年中國軍費(fèi)開支為6000億元，約為當(dāng)年GDP的1.67%，相比于美國4.77%的比重，中國軍費(fèi)投入實際上具有很大的延伸空間。軍費(fèi)投入將直接帶動軍事裝備的采購，根據(jù)預(yù)測，中國軍方在2020年左右將采購8000億元的軍事裝備，中航飛機(jī)(000768)、中航電子(600372)等無疑是這塊蛋糕最主要的分食者。 相比上述券商從盈利角度的分析，中信證券(600030)則從投資角度進(jìn)一步闡述了東北亞局勢及中央軍委動向為軍工板塊帶來的投資機(jī)會?！鞍脖懂?dāng)選、朝鮮發(fā)射衛(wèi)星等都可能加劇東亞地區(qū)局勢的不穩(wěn)定性，新一屆軍委對軍隊建設(shè)更為重視、對主權(quán)問題更為強(qiáng)硬有可能提升軍工板塊的活躍度和關(guān)注度。”