市場(chǎng)回暖為銀行再融資開(kāi)啟了方便之門(mén)。繼交通銀行(5.06,0.12,2.43%)之后，興業(yè)銀行(16.94,0.25,1.50%)240億A股定向增發(fā)計(jì)劃在2012年末最后一天獲證監(jiān)會(huì)發(fā)行批文。興業(yè)銀行董秘唐斌在接受本報(bào)記者采訪時(shí)稱(chēng)，興業(yè)銀行擬迅速實(shí)施該融資計(jì)劃。分析人士認(rèn)為，再融資方案啟動(dòng)對(duì)銀行股的壓力有限。 呵護(hù)市場(chǎng)定增更易成行 去年末銀行股股價(jià)的大幅上揚(yáng)，為興業(yè)銀行順利實(shí)施再融資方案奠定了基礎(chǔ)。2012年12月初至年末收盤(pán)，中證內(nèi)地銀行指數(shù)已大幅上行超20%，同期上證指數(shù)上行14%，銀行股以明顯優(yōu)勢(shì)跑贏大盤(pán)，其中興業(yè)銀行、民生銀行(8.04,0.18,2.29%)、招商銀行(13.72,-0.03,-0.22%)A股股價(jià)同期漲幅分別為33.8%、27%、38.7%。 上述三家上市銀行此前均已公布再融資方案，且均已獲證監(jiān)會(huì)發(fā)審委審核通過(guò)，但仍待最后一紙批文。其中，興業(yè)銀行擬定向增發(fā)籌資約240億，民生銀行擬發(fā)行不超過(guò)200億A股可轉(zhuǎn)債，招行計(jì)劃A+H配股融資350億。 有分析認(rèn)為，興業(yè)銀行再融資率先成行，主因是其定增模式是向特定對(duì)象發(fā)行，多是場(chǎng)外或增量資金入場(chǎng)，市場(chǎng)分流壓力較小。比較而言，配股或可轉(zhuǎn)債更多是存量資金的投資轉(zhuǎn)換，需要更多考慮市場(chǎng)情況，因此，招行、民生再融資相對(duì)更為曲折，其中招行再融資方案去年4月即已獲證監(jiān)會(huì)發(fā)審委審核通過(guò)，但因遲遲不得批文，招行不得已將其再融資方案有效期延長(zhǎng)了12個(gè)月。 去年成功實(shí)施的A股銀行再融資方式均為定增，包括一季度北京銀行(9.41,0.11,1.18%)定向增發(fā)融資118億，8月交行A股定增融資298億，在去年的市況下，監(jiān)管層對(duì)銀行定增再融資模式的偏好可見(jiàn)其呵護(hù)市場(chǎng)的用心。 另有業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，定增這一融資方式與巴塞爾協(xié)議提出大股東對(duì)銀行補(bǔ)充資本應(yīng)負(fù)更多責(zé)任的要求也更為吻合，定增或是今后監(jiān)管層更為鼓勵(lì)的再融資方式。 興業(yè)銀行董秘唐斌在接受本報(bào)記者采訪時(shí)稱(chēng)，該行隨后將實(shí)施該項(xiàng)定向增發(fā)計(jì)劃。興業(yè)銀行此前擬定的定向增發(fā)價(jià)為12.36元/股，截至12月31日收盤(pán)，該行股價(jià)為16.69元/股，人保集團(tuán)、人保財(cái)險(xiǎn)[微博]和人保壽險(xiǎn)、中國(guó)煙草及上海正陽(yáng)五大投資者入股既有超過(guò)35%浮盈。 銀行股承壓有限 有消息稱(chēng)，興業(yè)銀行再融資獲批后，民生與招行再融資也可能隨之提上日程，考慮到對(duì)市場(chǎng)可能的影響，預(yù)計(jì)監(jiān)管層會(huì)視市場(chǎng)反應(yīng)再?zèng)Q定其他銀行再融資的批復(fù)進(jìn)度。不過(guò)，有分析人士認(rèn)為，即使銀行再融資密集放行，市場(chǎng)承壓也有限。 該人士認(rèn)為，近一個(gè)月來(lái)銀行股大幅上行的一個(gè)重要原因是前期跌幅過(guò)大，目前漲幅雖遠(yuǎn)高于股指，但估值仍處低位，即使再融資帶來(lái)調(diào)整壓力，銀行股也難再回到前期低點(diǎn)。 隨著各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)跡象，市場(chǎng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)前景也重拾信心，上市銀行盈利或超出市場(chǎng)預(yù)期。去年前三季度，上市銀行尤其股份制銀行業(yè)績(jī)表現(xiàn)良好，凈利潤(rùn)平均增幅超30%，其中興業(yè)銀行凈利潤(rùn)同比增幅達(dá)40%，有預(yù)計(jì)認(rèn)為，股份制銀行2012年全年業(yè)績(jī)?cè)龇阅芫S持前三季水平。 另外，目前市場(chǎng)對(duì)銀行未來(lái)資產(chǎn)質(zhì)量及再融資壓力的擔(dān)憂也有緩解，這些擔(dān)憂是前期壓制銀行股走強(qiáng)的重要因素。近期銀行股持續(xù)走強(qiáng)可視為對(duì)前期預(yù)期的修正。 銀監(jiān)會(huì)最新發(fā)布的資本管理辦法在遵循巴塞爾協(xié)議III基礎(chǔ)上，采取了更符合中國(guó)國(guó)情的規(guī)定，比如達(dá)標(biāo)時(shí)間，普遍采取了更長(zhǎng)緩沖期的監(jiān)管要求，同時(shí)鼓勵(lì)銀行創(chuàng)新資本工具，有利緩解今后銀行股權(quán)融資的壓力。 興業(yè)銀行約240億規(guī)模的定增方案中，其中約176億元由人保系三家公司認(rèn)購(gòu)，中國(guó)煙草認(rèn)購(gòu)約50億元，鎖定期至少三年，兩者均帶有“國(guó)家隊(duì)”背景，分析認(rèn)為，這可視為“國(guó)家隊(duì)”對(duì)銀行股等藍(lán)籌股長(zhǎng)期前景和投資價(jià)值的認(rèn)可，此前交行定增對(duì)象亦包括財(cái)政部、社?；鸬取皣?guó)家隊(duì)”身影。（來(lái)源：上海證券報(bào)）