由申萬(wàn)研究所和上海證券報(bào)聯(lián)合推出的股市資金月度報(bào)告顯示，2012年12月末A股市場(chǎng)的存量資金為1.02萬(wàn)億元左右，比上一個(gè)月減少300億。至此，2012年全年A股市場(chǎng)合計(jì)流失資金1300億，資金面全年以陰線收官。 年關(guān)到資金逃 2012年12月的資金面可以截然分為兩個(gè)階段。上半月，A股市場(chǎng)延續(xù)前一個(gè)月的回升勢(shì)頭，二級(jí)市場(chǎng)資金整體上升了200億。下半月，在年末銀行理財(cái)產(chǎn)品高息攬儲(chǔ)的壓力下，個(gè)人保證金大幅外流，直接導(dǎo)致當(dāng)月末資金最終流失300億元。 據(jù)申萬(wàn)研究所對(duì)各地區(qū)營(yíng)業(yè)部的分層抽樣和估算，2012年12月份，A股市場(chǎng)通過(guò)新股IPO融資依舊為零億元，和前一個(gè)的規(guī)模持平。12月份的再融資規(guī)模為20億元左右，相比上個(gè)月回升了16億元。當(dāng)月市場(chǎng)行情看好，印花稅和傭金支出繼續(xù)增長(zhǎng)到70億元，相比上個(gè)月增加30億元。此外，延遲到12月末的大小非減持開(kāi)始增加，導(dǎo)致大小非減持的資金消耗增加到80億元，整體看，當(dāng)月資金消耗規(guī)模增加到180億元左右。 不過(guò)對(duì)該月資金面影響最大的仍在個(gè)人保證金部分。根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，在過(guò)去兩個(gè)月內(nèi)，個(gè)人保證金合計(jì)流入500億元以上，推動(dòng)10月份和11月份，A股市場(chǎng)連續(xù)兩個(gè)月資金面飄紅。但在2012年12月份，個(gè)人保證金在年前出現(xiàn)大幅抽離態(tài)勢(shì)，最終個(gè)人保證金當(dāng)月累計(jì)流失170億元，占當(dāng)月資金流失的一半以上。 流失只是暫時(shí)現(xiàn)象 不過(guò)，對(duì)于資金面的年末流失，市場(chǎng)應(yīng)有足夠心理準(zhǔn)備。歷史紀(jì)錄也顯示，年末的大額資金外流，必將導(dǎo)致來(lái)年初股市資金的大幅回流。 根據(jù)過(guò)去12個(gè)月的資金月報(bào)顯示，每逢季度末，就是個(gè)人保證金流失的重要時(shí)點(diǎn)。2012年9月末，A股市場(chǎng)的個(gè)人保證金流失了320億元。同年6月末，個(gè)人保證金流失400億元。當(dāng)年3月末，個(gè)人保證金流入流出為零。但上述月份的后一個(gè)月，A股市場(chǎng)資金都有不同程度的回流，4月份是200億元，7月份是300億元，10月份也是300億元。 最?yuàn)Z人眼球的是，2011年12月末，個(gè)人保證金曾出現(xiàn)過(guò)1300億的巨幅流出。但轉(zhuǎn)過(guò)年來(lái)，2012年1月份，A股個(gè)人資金有數(shù)百億的直接流入。 因此，總體看，A股市場(chǎng)在年末出現(xiàn)資金流失，是近年來(lái)資金面的常規(guī)現(xiàn)象。值得注意的倒是，以去年12月下旬市值資金計(jì)算，A股市值資金比已經(jīng)升高為7.5，其中主要受到年底資金流出影響導(dǎo)致市值資金比較高，若1月初資金迅速回流則資金面可以有所寬松。如果年底流出的資金不能迅速回流，市場(chǎng)短期或難以維持反彈趨勢(shì)。