◎劉克清（亞洲聯(lián)合資本合伙人）

隨著金融體制改革進(jìn)入深水區(qū)，我國(guó)亟待設(shè)立一家全國(guó)性存款保險(xiǎn)公司與之配套。遺憾的是，此舉措竟然被忽略。

目前，我國(guó)有大小銀行逾百家，這還不包括城市和農(nóng)村信用社，其中90%以上是區(qū)域性小型金融機(jī)構(gòu)。為與大型銀行競(jìng)爭(zhēng)客戶(hù)，這些小型金融機(jī)構(gòu)必須提高存款利率、降低貸款利率，從而擠壓其盈利空間。盡管如此，出于安全原因，存款者可能仍然選擇大型銀行來(lái)存放他們的資金。小型銀行因存款不足，可能經(jīng)營(yíng)困難甚至倒閉。市場(chǎng)可能將只剩下約20家大中型銀行?！榜R太效應(yīng)”將再次應(yīng)驗(yàn)。在一個(gè)缺乏競(jìng)爭(zhēng)的銀行市場(chǎng)，利益受損的將是數(shù)億金融消費(fèi)者。

沒(méi)有存款保險(xiǎn)公司，當(dāng)一家吸收存款的金融機(jī)構(gòu)瀕臨倒閉，將出現(xiàn)銀行擠兌——成千上萬(wàn)慌恐的客戶(hù)在同一時(shí)間爭(zhēng)相在銀行門(mén)口要求提取存款，而銀行吸收的存款大部分作為貸款已經(jīng)發(fā)放出去，剩余的現(xiàn)金儲(chǔ)備不足以應(yīng)付提款，盡管在此非常情形下，央行和其他銀行會(huì)提供現(xiàn)金支持，但銀行擠兌甚至可能蔓延到其他銀行，出現(xiàn)社會(huì)秩序的動(dòng)蕩。

人們對(duì)此情此景并不陌生。在上世紀(jì)二三十年代的美國(guó)，就上演過(guò)這樣一出驚心動(dòng)魄的大戲。僅1930至1933年就有逾9000家銀行倒閉。為恢復(fù)和保持公眾對(duì)銀行體系的信心，美國(guó)聯(lián)邦政府設(shè)立了一家獨(dú)立的政府機(jī)構(gòu)——聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司，1934年1月1日開(kāi)始對(duì)銀行存款進(jìn)行保險(xiǎn)。效果立竿見(jiàn)影——1934年僅9家銀行倒閉。79年來(lái)，盡管美國(guó)數(shù)以千計(jì)的銀行關(guān)門(mén)，其中受目前金融危機(jī)波及，僅2012年就有51家小銀行破產(chǎn)，但沒(méi)有一位被保險(xiǎn)的存款人哪怕?lián)p失一毛錢(qián)，更未引致社會(huì)恐慌。截至2011年底，全美共7357家接受存款的金融機(jī)構(gòu)加入存款保險(xiǎn)體系。每位存款人在每家銀行每個(gè)賬戶(hù)最多25萬(wàn)美元存款得到安全保障，而且多個(gè)不同類(lèi)別的賬戶(hù)存款保險(xiǎn)金額可以累加。

設(shè)立一家全國(guó)性存款保險(xiǎn)公司，儲(chǔ)戶(hù)們無(wú)須擔(dān)心在小型金融機(jī)構(gòu)存款的安全性。如果一家銀行可能倒閉，存款保險(xiǎn)公司立即作出反應(yīng)，通常是將這家銀行的存款和貸款轉(zhuǎn)賣(mài)給另一家銀行。倒閉銀行的客戶(hù)自動(dòng)成為接手銀行的客戶(hù)。從客戶(hù)角度看，整個(gè)轉(zhuǎn)移過(guò)程無(wú)縫對(duì)接。

這樣一家存款保險(xiǎn)公司還有助于促進(jìn)銀行系統(tǒng)的健康。當(dāng)一家吸收存款的金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)，存款保險(xiǎn)公司可阻止其對(duì)經(jīng)濟(jì)和金融系統(tǒng)的負(fù)面?zhèn)鲗?dǎo)影響，因?yàn)樗O(jiān)測(cè)金融機(jī)構(gòu)的營(yíng)運(yùn)安全性和穩(wěn)定性，以及是否滿(mǎn)足消費(fèi)者保護(hù)法律的規(guī)定。

所有金融機(jī)構(gòu)都必須為其吸納的存款購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)。存款保險(xiǎn)公司的資金來(lái)源為這些金融機(jī)構(gòu)支付的保險(xiǎn)費(fèi)收入，及來(lái)自將這些保險(xiǎn)費(fèi)收入投資于財(cái)政部發(fā)行的國(guó)債所賺取的利息收入。2012年底，我國(guó)各金融機(jī)構(gòu)吸納的存款余額94.29萬(wàn)億元。如果保險(xiǎn)費(fèi)率每年平均為0.1%，2013年存款保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)費(fèi)收入將達(dá)943億元人民幣，而且隨著存款金額的增加而保險(xiǎn)費(fèi)收入逐年提高，足以支撐存款保險(xiǎn)公司扮演存款安全守護(hù)者的角色。

存款保險(xiǎn)公司應(yīng)該只為金融機(jī)構(gòu)吸納的存款提供保險(xiǎn)，而不能承保通過(guò)這些金融機(jī)構(gòu)購(gòu)買(mǎi)的證券、基金及其他類(lèi)似投資產(chǎn)品。

毋庸諱言，存款保險(xiǎn)公司的弊端之一是它在某種程度上保護(hù)了經(jīng)營(yíng)管理不善的銀行，違背了市場(chǎng)原則，面臨道德風(fēng)險(xiǎn)。另一個(gè)反對(duì)的聲音是，存款保險(xiǎn)公司增加了政府成本，亦即增加了納稅人的成本。但是，大多數(shù)人的共識(shí)是，銀行大面積倒閉導(dǎo)致金融體系的破產(chǎn)，代價(jià)將更高。正如美國(guó)總統(tǒng)富蘭克林·羅斯福在1933年3月12日對(duì)美國(guó)人民演講所言：“畢竟，在對(duì)我們的金融體系再調(diào)整中，有一個(gè)元素比貨幣更重要、比黃金更重要，那就是人民的信心?！?/p>

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