每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 郎曉俊 趙笛 鄭佩珊    

每經(jīng)記者 郎曉俊 趙笛 鄭佩珊

三個(gè)漲停后，中航重機(jī)（600765，收盤價(jià)10.54元）遭到機(jī)構(gòu)與一家神秘營業(yè)部的瘋狂出貨。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，2012年3月份至年底，興業(yè)證券（601377，收盤價(jià)11.82元）分析師吳華每每推薦中航重機(jī)，就會(huì)出現(xiàn)推薦前上漲、推薦后不久大跌、大跌后繼續(xù)出研報(bào)推薦，股價(jià)企穩(wěn)后繼續(xù)下跌的狀況。不過與之前不同的是，在中航重機(jī)近期第一個(gè)漲停前一個(gè)交易日（1月11日），神秘資金尾盤掃貨中航重機(jī)的現(xiàn)象十分明顯。需要注意的是，1月13日（周日），吳華等發(fā)布的周報(bào)用大篇幅介紹了中航重機(jī)旗下王華明團(tuán)隊(duì)將獲國家科技大獎(jiǎng)的重磅利好，而這一利好系中航重機(jī)連續(xù)漲停的主要推動(dòng)力。1月14開始，中航重機(jī)連續(xù)三漲停。

近一年以來，興業(yè)證券發(fā)布的研報(bào)對(duì)于中航重機(jī)的股價(jià)影響顯著，幾乎成了“影子主力”。如今在其研報(bào)公布前，神秘資金大舉吸籌，賣出主力營業(yè)部又恰好位于中航家屬院對(duì)面，這其中又藏著什么秘密？

機(jī)構(gòu)瘋狂賣出/

在連續(xù)三個(gè)漲停后，交易所公開信息顯示，機(jī)構(gòu)正大舉逃離中航重機(jī)。

中航重機(jī)龍虎榜賣出席位顯示，1月16日，除賣一中信建投北京南大紅門路證券營業(yè)部賣出11269萬元以外，中信證券客戶資產(chǎn)管理部和兩家機(jī)構(gòu)席位合計(jì)賣出約11566萬元。

由于機(jī)構(gòu)瘋狂出貨，1月17日中航重機(jī)的股價(jià)出現(xiàn)巨幅震蕩。早盤，中航重機(jī)的股價(jià)高開后上沖，但5分鐘之后便大幅跳水。10點(diǎn)鐘之后，中航重機(jī)的股價(jià)震蕩拉升至漲幅5.5%，但隨后便一路震蕩下行。午后，中航重機(jī)的股價(jià)跌幅一度達(dá)到6%，尾盤勉強(qiáng)拉升收在了10.54元，跌幅為2.04％。

數(shù)據(jù)顯示，中航重機(jī)昨日的成交額高達(dá)15.3億元，僅次于2010年11月3日歷史大頂時(shí)19.4億元的成交額。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，中航重機(jī)股價(jià)劇烈震蕩，與興業(yè)證券分析師吳華一連串的研報(bào)有著密不可分的聯(lián)系。在中航重機(jī)大跌又大漲背后，興業(yè)證券去年以來的“強(qiáng)烈推薦”，又扮演著什么角色？

“推前漲，推后跌”/

從2012年3月14日到12月4日，A股市場(chǎng)近乎單邊下跌，滬指從2476.22點(diǎn)的階段高位一直下探至1949.46點(diǎn)低位。興業(yè)證券分析師吳華針對(duì)中航重機(jī)的6份看好研究報(bào)告，發(fā)布時(shí)間恰好處于這段時(shí)間內(nèi)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，上述研報(bào)主要集中在兩個(gè)時(shí)間段。一是去年3月13日至5月4日，另一個(gè)則是去年8月28日至10月29日。雖然兩個(gè)時(shí)間段相隔3個(gè)多月，但這兩次“密集”研報(bào)發(fā)布前后，都存在著一個(gè)“推前漲、推后跌”的規(guī)律。

2011年10月28日，中航重機(jī)發(fā)布2011年三季報(bào)，顯示公司營業(yè)收入增速放緩，歸屬凈利潤同比繼續(xù)下滑。受到業(yè)績不佳的影響，從2011年11月初開始，公司股價(jià)一路走低，11月10日至2012年1月6日的25個(gè)交易日股價(jià)跌幅達(dá)到26.85%，觸至7.51元/股的低位。

但從2012年1月9日開始，中航重機(jī)開始震蕩上行，股價(jià)不斷拉升，至3月12日，其階段漲幅高達(dá)31.90%。

此時(shí)，吳華針對(duì)中航重機(jī)的首份研報(bào)《中航重機(jī) 拐點(diǎn)：2012》公開發(fā)布。延續(xù)了前一日股價(jià)逆勢(shì)上漲2.85%的態(tài)勢(shì)。3月12日中航重機(jī)跳空高開，全日大漲5.92%。但在大漲之后，3月14日，中航重機(jī)午后開盤不久突然跳水大跌4.68%。

雖然在3個(gè)交易日后，股價(jià)連續(xù)上漲的中航重機(jī)在3月19日迎來階段性的高位11.83元/股。但這也是吳華“強(qiáng)力推薦”中航重機(jī)后，中航重機(jī)股價(jià)的最高點(diǎn)。隨后其一路走低，直至創(chuàng)下2012年7月18日7元/股的低位。4個(gè)月的時(shí)間，跌幅達(dá)到40%。

從7月底8月初開始，3D打印概念開始受到市場(chǎng)關(guān)注和追捧，中航重機(jī)的股價(jià)在觸及前期低點(diǎn)之后，又開始出現(xiàn)企穩(wěn)回升的跡象。從8月3日到8月29日，漲幅超過25%。此時(shí)，“沉寂”了4個(gè)月的吳華再次“發(fā)聲”，于8月28日發(fā)布了題為 《2012中報(bào)點(diǎn)評(píng)：預(yù)收賬款創(chuàng)新高，中長期拐點(diǎn)已現(xiàn)》的研報(bào)，當(dāng)天中航重機(jī)大漲4.50%；8月29日，中航重機(jī)再度大漲4.19%，盤中甚至一度沖擊漲停。

但“推前漲，推后跌”的情況再次出現(xiàn)。8月30日，在當(dāng)天滬指微跌0.03%的情況下，中航重機(jī)毫無征兆地大幅跳水，午后開盤一度封至跌停，雖然隨后跌停被打開，但全天跌幅依舊高達(dá)9.05%。而此次大跌宣告中航重機(jī)又一輪震蕩下行大幕的開啟，至12月4日，其又一次創(chuàng)出年內(nèi)新低5.80元/股。

大跌后研報(bào)又出爐/

如前所述，吳華在對(duì)中航重機(jī)進(jìn)行兩次集中的推薦之初，都出現(xiàn)了“推前漲，推后跌”的奇怪現(xiàn)象。而在這種現(xiàn)象出現(xiàn)之后，吳華均祭出“殺手锏”——王華明團(tuán)隊(duì)的“3D激光快速成型技術(shù)”，似乎在對(duì)股價(jià)大跌進(jìn)行補(bǔ)救。但是補(bǔ)救過后，股價(jià)雖略有起色，但仍不改跌勢(shì)。

2012年3月29日，在中航重機(jī)從3月19日的11.83元/股高位一路滑至9.99元/股后，吳華發(fā)布《否極！內(nèi)生梳理為主，底部區(qū)域震蕩！》的研報(bào)，稱2011年已是中航重機(jī)業(yè)績最低谷的時(shí)期。受到這劑短效“強(qiáng)心針”的影響，公司股價(jià)再掀波瀾，4月23日甚至一度漲停。當(dāng)天的交易數(shù)據(jù)顯示，4家機(jī)構(gòu)席位和中信建投證券股份有限公司北京南大紅門路證券營業(yè)部大舉出貨。

吳華“業(yè)績已達(dá)低谷”的話音未落，2012年4月27日，中航重機(jī)發(fā)布的2012年一季報(bào)顯示，公司業(yè)績?nèi)晕从忻黠@好轉(zhuǎn)跡象，業(yè)績下跌幅度擴(kuò)大。5月2日，其股價(jià)在滬指上漲1.76%的情況下大跌6.35%。

就在市場(chǎng)認(rèn)為跌幅或?qū)⒀永m(xù)的時(shí)候，5月3日，中航重機(jī)股價(jià)午后開盤強(qiáng)力上揚(yáng)并迅速翻紅，最終上漲0.54%。正當(dāng)如此走勢(shì)令人不解的時(shí)候，《軍品交付全年低點(diǎn)，新能源已現(xiàn)減虧跡象》研究報(bào)告出爐。而在這份研報(bào)中，吳華更是拋出了“2012年”激光技術(shù) “申請(qǐng)國家技術(shù)發(fā)明一等獎(jiǎng)”這一不為人所知的消息。但是在消息拋出后，5月4日，公司股價(jià)反而逆勢(shì)下跌了0.53%。

同樣的，在8月30日中航重機(jī)大幅跳水之后，8月31日，吳華名為《國內(nèi)3D快速成型翹楚，技術(shù)領(lǐng)先美日》的研報(bào)火速“救駕”。在這份研報(bào)中，吳華更是提到了王華明團(tuán)隊(duì)的“3D激光快速成型技術(shù)”有望獲得代表國家技術(shù)領(lǐng)域最高榮譽(yù)的國家技術(shù)發(fā)明一等獎(jiǎng)。于是，8月31日，在滬指繼續(xù)下跌0.25%的同時(shí)，中航重機(jī)股價(jià)竟然開始反彈，上漲0.61%。此后一路上行，10個(gè)交易日漲幅達(dá)到13.02%。

但在此之后，中航重機(jī)連續(xù)6連陰，遭遇重挫。

10月22日至26日，中航重機(jī)股價(jià)再次連續(xù)下跌，出現(xiàn)“五連陰”。10月29日，吳華再發(fā)題為 《三季度經(jīng)營業(yè)績好于報(bào)表，新能源曙光已現(xiàn)》的研究報(bào)告，公司股價(jià)在滬指微跌0.35%的情況下微漲0.13%。而在10月30日，卻又在滬指微漲0.17%的情況下下跌了0.92%。

有業(yè)內(nèi)人士分析稱，吳華每次開始密集推薦中航重機(jī)的時(shí)間點(diǎn)，都顯得頗有規(guī)律。在股價(jià)連續(xù)上漲，接近階段高位的時(shí)候，開始進(jìn)行推薦。而在推薦，股價(jià)隨即下跌之后，又總是能在關(guān)鍵的時(shí)候發(fā)布“補(bǔ)救”意味的研報(bào)，甚至有機(jī)構(gòu)在時(shí)間段內(nèi)進(jìn)行拋售。

三漲停前資金尾盤掃貨/

今年1月13日，興業(yè)證券分析師吳華發(fā)布《機(jī)械行業(yè)價(jià)值周報(bào)（2013年第2周）》。在這份周報(bào)中，吳華一改此前僅在正文不顯眼處重復(fù)提到“中航重機(jī)激光快速成型技術(shù)獲2012年國家科技創(chuàng)新一等獎(jiǎng)，證明技術(shù)已得到實(shí)踐充分驗(yàn)證，產(chǎn)業(yè)應(yīng)用價(jià)值得到充分認(rèn)可”這樣一句話，首次在研報(bào)第一頁的周報(bào)要點(diǎn)中就用大篇幅介紹王華明將獲獎(jiǎng)，并力推中航重機(jī)。也就是在該研報(bào)發(fā)布后，中航重機(jī)連續(xù)三個(gè)漲停。

值得注意的是，就在吳華發(fā)布研究報(bào)告之前，中航重機(jī)的股價(jià)已經(jīng)蠢蠢欲動(dòng)，特別是在1月13日研報(bào)出爐前的多個(gè)尾盤，大單掃貨的跡象更為明顯。

1月9日，中航重機(jī)在14點(diǎn)56分時(shí)還下跌2.5%。最后三分鐘，中航重機(jī)的股價(jià)突遭大單掃貨。大智慧數(shù)據(jù)顯示，14點(diǎn)57分10秒，837手買單掛高3分錢吃貨，股價(jià)從7.83元上升至7.86元；14點(diǎn)57分44秒，1027手買單跳高4分錢掃貨，股價(jià)上升至7.9元；14點(diǎn)58分18秒，1452手再次跳高4分錢吃貨，股價(jià)升至7.94元。最終，中航重機(jī)的股價(jià)收于7.95元，三分鐘內(nèi)拉高1.8%。

1月11日 （即興業(yè)證券上述價(jià)值周報(bào)正式對(duì)外披露的前一個(gè)交易日），大盤出現(xiàn)大幅殺跌，此時(shí)市場(chǎng)主流觀點(diǎn)就是調(diào)整開始，恐慌氛圍漸長。然而就在此背景下，中航精機(jī)在當(dāng)日尾盤竟遭資金大舉掃貨。14點(diǎn)59分26秒，一筆4225手的買單瞬間將中航重機(jī)的股價(jià)打高1毛錢至8.14元，漲幅1.24%。粗略計(jì)算，這筆向上掃貨的買單價(jià)值300余萬，而這也正是中航重機(jī)連續(xù)三個(gè)漲停前最后的買入機(jī)會(huì)。

據(jù)私募人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者介紹，尾盤掃單的好處在于當(dāng)天買入的籌碼被套的可能性很小，如果確定在短期內(nèi)有利好消息出臺(tái)刺激，這將是一筆穩(wěn)賺不賠的交易。

熟悉券商研報(bào)發(fā)布流程的人都知道，一份研報(bào)通過網(wǎng)絡(luò)面世已經(jīng)是研報(bào)披露的最后一環(huán)。在此之前，研究員獲得消息、撰寫研報(bào)、給分管領(lǐng)導(dǎo)檢查、再給合規(guī)部門審核通過直至發(fā)出，這期間都會(huì)有人早于研報(bào)披露日獲得信息。券商大客戶、買方機(jī)構(gòu)均有機(jī)會(huì)早于普通投資者得知研報(bào)內(nèi)容。中航重機(jī)大漲前資金大舉掃貨，莫非也是提前獲悉興業(yè)證券上述周報(bào)內(nèi)容？

最大空頭在中航家屬區(qū)對(duì)面/

在中航重機(jī)1月16日的賣方名單中，賣一席位的中信建投證券北京南大紅門路證券營業(yè)部引起了 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意。當(dāng)天，該席位賣出中航重機(jī)11269萬元，按照中航重機(jī)當(dāng)日均價(jià)10.6元計(jì)算，折合股數(shù)高達(dá)1063萬股。

經(jīng)記者不完全統(tǒng)計(jì)，該營業(yè)部登上龍虎榜的次數(shù)并不多，并不像是一個(gè)傳統(tǒng)意義上的游資大本營。

數(shù)據(jù)顯示，不算1月16日中航重機(jī)的交易，2012年以來，該席位登上龍虎榜的次數(shù)也就11次，成交額多為幾百萬元，最多的一次成交出現(xiàn)在2013年1月15日，該席位賣出寶莫股份（002476，收盤價(jià)11.00元）1377.77萬元。顯然，該營業(yè)部知名度并不高，看似實(shí)力并不強(qiáng)。

但誰也沒有料到，就在第二天，該席位套現(xiàn)中航重機(jī)1億多元。

值得注意的是，這不是該席位第一次賣出中航重機(jī)。2012年4月23日，中航重機(jī)股價(jià)漲停，當(dāng)天，中航重機(jī)賣出前五個(gè)席位中有四個(gè)機(jī)構(gòu)席位，而唯一一家營業(yè)部席位就是中信建投北京南大紅門路證券營業(yè)部，賣出金額1327.54萬元，按均價(jià)計(jì)算折合124.5萬股。

顯然，該營業(yè)部有一筆龐大的資金熱衷炒作中航重機(jī)。那么，這到底是一筆什么樣的資金呢？為了揭開該營業(yè)部的神秘面紗，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者昨日奔赴位于北京市豐臺(tái)區(qū)的中信建投南大紅門路證券營業(yè)部，發(fā)現(xiàn)其所處位置與中航關(guān)系緊密。

據(jù)附近居民介紹，該營業(yè)部緊鄰老北京人常說的“航天部”，也就是中國航天科技集團(tuán)第一研究院 （中國運(yùn)載火箭技術(shù)研究院）。此外，該營業(yè)部的馬路對(duì)面正好就是航天部的家屬樓，該片家屬樓隸屬于航天部萬源路生活區(qū)的梅源里和桃園里小區(qū)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，該營業(yè)部的規(guī)模較大，周四下午來往的客戶人數(shù)眾多，其中大部分來看盤的都是一些家住附近的上年紀(jì)股民。記者與投資者閑聊后了解到，對(duì)于這個(gè)地處北京較為偏僻地段的營業(yè)部，能有這么多活躍的散戶積極交易，與航天部家屬區(qū)在此不無關(guān)系。

昨日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者以投資者的身份向中信建投北京南大紅門路營業(yè)部一位理財(cái)規(guī)劃師詢問，該理財(cái)規(guī)劃師告訴記者，該營業(yè)部的客戶超過1萬多名，每天的交易額在1億元以上。在談到該營業(yè)部資產(chǎn)規(guī)模和交易量時(shí)，該理財(cái)規(guī)劃師表示：“我們營業(yè)部前天（1月16日）的交易額達(dá)到了2.68億元，在之前的一天（1月15日）的交易額為1億元。”其還表示，該營業(yè)部來自中航系內(nèi)部的客戶并不少。同時(shí)，記者打聽該營業(yè)部內(nèi)部是否會(huì)有相關(guān)的給予投資者的投資理財(cái)信息，該理財(cái)規(guī)劃師透露，其有一名首席投資顧問會(huì)提供相關(guān)的投資決策信息，“你們可以先嘗試免費(fèi)的，但也有需要購買的、一年收費(fèi)上千元的投資決策信息。”

隨后記者詢問該營業(yè)部大戶的資金情況，上述理財(cái)師表示：“如果你的資金是上千萬元的，沒有上億，在我們營業(yè)部都是比較正常的。”

不過，當(dāng)記者提到該營業(yè)部交易額的突然放大是否是因?yàn)橹泻街貦C(jī)的交易時(shí)，該理財(cái)師僅表示“不知道”，隨后便終止了與記者的交談。

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