近期市場變得愈發(fā)熱鬧，在圍觀了萬科巨量震蕩之后，昨日（1月22日）銀行股再次掀起波瀾。但即便如此，指數(shù)最終還是呈現(xiàn)調(diào)整格局。但股指期貨的詭異表現(xiàn)讓我感覺市場變盤時間或正臨近。

首先，盤中期指主力合約曾經(jīng)出現(xiàn)超過10點的貼水，這是本輪反彈行情以來很少出現(xiàn)的情況。盡管尾市有所回升，但最終也只比現(xiàn)貨升水5.7點，多空雙方的力量對比正在發(fā)生變化。然后再看中金所公布的數(shù)據(jù)，同樣讓人感到意外。IF1302合約空單大幅減少，國泰君安減空單1859手，而中證期貨則減空單2506手，IF1303合約同樣遭遇主力對空單的大幅減持。

如果單純看期指空單的大手筆減倉，似可理解為空方撤退，大盤則可能突破盤整格局再創(chuàng)新高。但盤面上現(xiàn)貨市場行情似乎又存在很大的調(diào)整傾向。那么該如何理解上述詭異現(xiàn)象呢？

期指空單也分為兩種類型：一是投機類空單，如果這類空單大幅減倉，可對后市看多；另一種則是套保類空單大幅減倉，對應(yīng)的將是現(xiàn)貨市場的拋售。若目前屬第二種情況，調(diào)整可能就更大一些。（張道達）

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