每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄧?yán)蛱O(píng) 發(fā)自深圳    

每經(jīng)記者 鄧?yán)蛱O(píng) 發(fā)自深圳

在美國(guó)和日本開(kāi)展寬松競(jìng)賽的情況下，歐元區(qū)則顯得冷靜很多。

本月初，歐洲央行利率決議出臺(tái)，決定維持基本利率不變。該消息出來(lái)的當(dāng)日，歐元兌美元當(dāng)日上漲1.58%，并于1月25日刷新了近11個(gè)月的新高。

日前，投資大師索羅斯在達(dá)沃斯論壇上指出，目前世界多國(guó)正在尋求更為寬松的貨幣政策，而德國(guó)則施壓各成員國(guó)推行緊縮，這會(huì)推動(dòng)歐元升值，最終導(dǎo)致貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)。

國(guó)際問(wèn)題專家趙慶明對(duì) 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，索羅斯說(shuō)的更多是從全局方面來(lái)看，但是歐洲更多的是歐元區(qū)內(nèi)部的貿(mào)易，整體的影響可能不會(huì)太大。

歐元區(qū)會(huì)否加入“競(jìng)賽”？

日本央行1月22日宣布，決定引入2%的通脹目標(biāo)，并且宣布自2014年起實(shí)施每月定期購(gòu)入資產(chǎn)的 “無(wú)限期”貨幣寬松措施。

上述政策剛一出臺(tái)，立即遭到了來(lái)自各方的批評(píng)。瑞銀集團(tuán)主席?？巳麪?middot;韋伯警告，日本政府的行為將使其陷入危險(xiǎn)的境地。而德國(guó)央行行長(zhǎng)魏德曼則在政策出臺(tái)前就已經(jīng)警告，日本政府強(qiáng)行干涉央行業(yè)務(wù)，是嚴(yán)重的違規(guī)行為，最終將導(dǎo)致貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)。

去年12月，美聯(lián)儲(chǔ)已宣布推出第四輪量化寬松，每月采購(gòu)450億美元國(guó)債，替代扭曲操作，加上QE3每月400億美元的的寬松額度，聯(lián)儲(chǔ)每月資產(chǎn)采購(gòu)額達(dá)到850億美元。

但歐元區(qū)方面卻顯得要稍微平靜一些。雖然在去年12月歐洲央行議息會(huì)議時(shí)已傳出可能會(huì)討論降息的消息，但在今年1月的利率決議會(huì)議后，歐洲央行仍然宣布維持原來(lái)的利率水平不變，而歐央行行長(zhǎng)德拉吉隨后表示并沒(méi)有降息的呼聲。

不過(guò)，市場(chǎng)對(duì)歐元區(qū)降息的預(yù)期并未隨之消失。中信證券此前在研究報(bào)告中表示，降息預(yù)期正在“升溫”：首先,歐元區(qū)去年12月通脹率回落至2.2%，接近2%的目標(biāo)值；其次，歐元區(qū)復(fù)蘇遭遇波折，德國(guó)去年12月的制造業(yè)PMI不及預(yù)期；其三，非常規(guī)的購(gòu)債操作遲遲未被激活，歐央行進(jìn)入“政策真空期”，市場(chǎng)期待歐央行再伸援手。

而德國(guó)總理默克爾日前就表示，歐洲央行有必要盡快將其在2011年底和2012年分兩次向市場(chǎng)注入的超過(guò)1萬(wàn)億歐元的流動(dòng)性回收。她說(shuō)：“歐洲央行將不會(huì)進(jìn)行類(lèi)似的貨幣政策操縱，否則全球很多國(guó)家都會(huì)效仿。”

當(dāng)然，歐洲央行也并不是全無(wú)動(dòng)作。去年9月，德拉吉宣布推出直接貨幣交易（簡(jiǎn)稱OMT）計(jì)劃，OMT是一種無(wú)限沖銷(xiāo)買(mǎi)債計(jì)劃，即歐洲央行可以決定開(kāi)始、持續(xù)或者停止購(gòu)買(mǎi)債券，對(duì)購(gòu)入債券沒(méi)有數(shù)量限制，但會(huì)將購(gòu)入的債券全部沖銷(xiāo)掉。目前，該政策還未實(shí)施，德拉吉指出，歐洲央行將獨(dú)立評(píng)估是否實(shí)施OMT。

歐洲經(jīng)濟(jì)“不會(huì)比去年糟”

而自歐元區(qū)宣布未降息后，歐元當(dāng)日出現(xiàn)較大幅度上漲，歐元兌美元當(dāng)日上漲1.58%。1月25日，歐元兌美元上漲0.64%，刷新近11個(gè)月高位至1.3462。

趙慶明對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，歐洲今年的情況肯定不會(huì)比去年更差?？傮w來(lái)說(shuō)，歐元可能會(huì)更多的是一個(gè)波動(dòng)的狀態(tài)。

而長(zhǎng)江商學(xué)院金融學(xué)教授周春生也對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，歐元區(qū)已經(jīng)取得一定成就，但是現(xiàn)在還是非常困難的時(shí)期，整體來(lái)說(shuō)今年的風(fēng)險(xiǎn)比去年要小。

德拉吉?jiǎng)t日前表示，今年下半年經(jīng)濟(jì)將會(huì)復(fù)蘇，所有的指標(biāo)都顯示出金融環(huán)境正在經(jīng)歷實(shí)質(zhì)性改善。他同時(shí)指出，目前歐元區(qū)最重要的戰(zhàn)略目標(biāo)是，就是要克服仍然存在著分裂狀況的風(fēng)險(xiǎn)。

周春生指出，目前歐元區(qū)有統(tǒng)一的貨幣，統(tǒng)一的央行，卻沒(méi)有統(tǒng)一的財(cái)政。雖然有條約，但各個(gè)國(guó)家有自己的情況，要想在財(cái)政上保持高度的統(tǒng)一，不是一件容易的事情，其中需要相當(dāng)多的政治博弈。

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