每經(jīng)編輯 每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 皇甫嘉    

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 皇甫嘉

剛剛上市時(shí)，連鎖巨頭人人樂(lè)（002336，收盤(pán)價(jià)9.07元）憑借“跨區(qū)擴(kuò)張”的概念，賺足了投資者的眼球。時(shí)過(guò)三年，人人樂(lè)營(yíng)收規(guī)模增長(zhǎng)顯著，但代價(jià)不菲，主要體現(xiàn)為凈利潤(rùn)逐年萎縮。

1月25日，人人樂(lè)發(fā)布公告稱，將子公司新余大歡樂(lè)購(gòu)物中心有限公司（以下簡(jiǎn)稱新余大歡樂(lè)）100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給洪客隆百貨?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，該子公司主要負(fù)責(zé)購(gòu)物中心的建設(shè)及運(yùn)營(yíng)，名下有一宗于2011年競(jìng)得的商業(yè)用地，此次轉(zhuǎn)讓差不多等同于原價(jià)轉(zhuǎn)讓。有分析人士認(rèn)為，轉(zhuǎn)讓新余大歡樂(lè)意味著人人樂(lè)退出了江西市場(chǎng)。

值得注意的是，人人樂(lè)的交易對(duì)手洪客隆百貨系競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手華潤(rùn)萬(wàn)家的子公司。

轉(zhuǎn)讓購(gòu)物中心項(xiàng)目

2011年8月底，人人樂(lè)宣布以自有資金1.96億元的價(jià)格競(jìng)得江西省新余市1-21-1-1號(hào)宗地，性質(zhì)為商業(yè)用地，共計(jì)2.42萬(wàn)平方米，用于建設(shè)購(gòu)物中心用，這也是人人樂(lè)進(jìn)軍江西市場(chǎng)計(jì)劃的一部分。

一年半不到，人人樂(lè)便宣告退出上述項(xiàng)目。根據(jù)公告，新余大歡樂(lè)全部股權(quán)作價(jià)5953萬(wàn)元，除此之外，洪客隆百貨還需要承擔(dān)新余大歡樂(lè)欠人人樂(lè)的1.45億元債務(wù)，兩項(xiàng)合計(jì)2.04億元，和成本相差無(wú)幾。

“此舉也意味著人人樂(lè)正式退出江西市場(chǎng)。”某投資人士接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》采訪時(shí)表示，“上市以來(lái)轟轟烈烈搞跨區(qū)擴(kuò)張實(shí)則風(fēng)險(xiǎn)巨大，加上公司并不擅長(zhǎng)開(kāi)發(fā)購(gòu)物中心，人人樂(lè)這次可算嘗到了苦頭。”

“公司早有自建購(gòu)物中心的考慮，因此以2011年競(jìng)標(biāo)商業(yè)用地為契機(jī)，謀求向百貨綜合店的轉(zhuǎn)型，先不論公司是否善于經(jīng)營(yíng)購(gòu)物中心，由于商業(yè)地產(chǎn)大多需要較長(zhǎng)的培育期，公司是否能順利通過(guò)培育期都成問(wèn)題。”上述人士分析指出。

除了自身經(jīng)驗(yàn)的缺乏，人人樂(lè)出售新余大歡樂(lè)也有行業(yè)整體不濟(jì)的考慮。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)表明，去年上半年，社會(huì)消費(fèi)品零售總額為28222億元，同比增長(zhǎng)14.4%，在扣除價(jià)格因素之后實(shí)際增長(zhǎng)11.2%，增速同比下降2.40%，再加上網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物的蠶食，零售企業(yè)紛紛迎來(lái)關(guān)店潮，人人樂(lè)也不例外。

公開(kāi)資料顯示，截至2012年年末，人人樂(lè)現(xiàn)有門(mén)店數(shù)量為120家。自1996年成立以來(lái)，公司累計(jì)新開(kāi)門(mén)店137家，關(guān)閉門(mén)店17家，關(guān)店占比為12%。其中，自2010年以來(lái)新開(kāi)門(mén)店40家，關(guān)閉門(mén)店10家，而其中有8家都是在2012年關(guān)閉的，據(jù)人人樂(lè)披露的信息顯示，公司每關(guān)閉一家門(mén)店的損失約為300萬(wàn)元至500萬(wàn)元。

“從外因看，大本營(yíng)（廣東地區(qū)）正遭受大環(huán)境的沖擊，消費(fèi)能力退化導(dǎo)致公司營(yíng)業(yè)收入顯著下降；內(nèi)因方面，一來(lái)眾多新店選址不佳，二來(lái)公司人才近年來(lái)又流失嚴(yán)重，導(dǎo)致運(yùn)營(yíng)、門(mén)店管理均出現(xiàn)較多問(wèn)題，對(duì)當(dāng)?shù)叵M(fèi)者的吸引力不夠。因此，經(jīng)濟(jì)的沖擊加上新門(mén)店關(guān)店率高企的因素，導(dǎo)致人人樂(lè)近年來(lái)的業(yè)績(jī)備受壓力。”上述人士指出。

競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手接盤(pán)

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易的受讓方洪客隆是零售巨頭華潤(rùn)萬(wàn)家的子公司，而華潤(rùn)萬(wàn)家恰恰是人人樂(lè)的直接競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。換句話說(shuō)，人人樂(lè)此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，一方面意味著公司在綜合百貨經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域的退縮，另一方面也直接壯大了競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的實(shí)力，將潛在的市場(chǎng)拱手送人。

2011年，人人樂(lè)和華潤(rùn)萬(wàn)家不約而同地將目光都投向了競(jìng)爭(zhēng)較為不足的江西市場(chǎng)，當(dāng)時(shí)江西零售業(yè)的龍頭是洪客隆百貨，它在2009年中國(guó)連鎖百?gòu)?qiáng)超市中以30億元的年銷售額名列第74位。彼時(shí)，收購(gòu)洪客隆百貨是迅速打開(kāi)江西市場(chǎng)最有效的途徑。

“當(dāng)時(shí)人人樂(lè)和華潤(rùn)均傳出了和洪客隆百貨的緋聞，但最后勝出的是華潤(rùn)萬(wàn)家。”上述人士介紹道。

對(duì)于此次股權(quán)交易，人人樂(lè)在公告中表示，建設(shè)購(gòu)物中心會(huì)涉及房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)，與主業(yè)存在一定偏離，同時(shí)公司希望對(duì)新店、新區(qū)域拓展采取更加謹(jǐn)慎的策略，適當(dāng)減緩?fù)卣顾俣?，以集中資源發(fā)展現(xiàn)有重點(diǎn)區(qū)域，因此將新余大歡樂(lè)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，收回投資。

但業(yè)界并不這樣認(rèn)為。上述投資人士表示，人人樂(lè)以成本價(jià)將新余大歡樂(lè)甩賣給直接競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，實(shí)屬迫不得已，公司關(guān)店數(shù)量激增、資產(chǎn)負(fù)債率攀升可能才是主要原因。

如需轉(zhuǎn)載請(qǐng)與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》聯(lián)系。未經(jīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》授權(quán)，嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載或鏡像，違者必究。

每經(jīng)訂報(bào)電話

北京：010-58528501 上海：021-61283003 深圳：0755-83520159 成都：028-86516389 028-86740011 無(wú)錫：15152247316 廣州：020-89660257