每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 胡群 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 胡群 發(fā)自北京

人民幣在國際貿(mào)易結(jié)算中的地位正穩(wěn)步提升。1月27日，韓國央行表示，已首次動用與中國央行簽署的用于貿(mào)易結(jié)算的貨幣互換安排。

中國人民銀行至今已與十余個國家和地區(qū)簽署了貨幣互換協(xié)議，規(guī)模已超過1.6萬億人民幣。近日，英國央行首席出納克里斯·索爾曼（ChrisSalmon）表示，英國央行正在準備和中國人民銀行達成貨幣互換協(xié)議。

“貨幣互換與人民幣國際化緊密聯(lián)系，在資本賬戶尚未開放情況下，中國央行正通過貨幣互換和離岸金融市場推進人民幣國際化，由于貨幣總量和去向大致在央行的掌握中，人民幣境外市場風(fēng)險可控。”上海財經(jīng)大學(xué)現(xiàn)代金融研究中心副主任奚君羊向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示。

隨著越來越多的國家和地區(qū)參與人民幣互換協(xié)議，表明這些國家或地區(qū)對現(xiàn)行以美元主導(dǎo)的國際貨幣體系的不滿，并樂于讓新的貨幣在其經(jīng)濟的對外關(guān)系中發(fā)揮更積極的作用。

貨幣互換規(guī)模逾1.6萬億元/

1月27日，韓國央行表示，已首次動用與中國央行簽署的用于貿(mào)易結(jié)算的貨幣互換安排，韓國央行向韓國外換銀行貸出6200萬元人民幣，這筆資金將貸給希望用人民幣向中國貿(mào)易伙伴付款的韓國企業(yè)。此舉將使得中韓兩國企業(yè)獲得穩(wěn)定融資，且減少外匯風(fēng)險敞口和交易成本。

截至目前，中國央行已同十余個國家和地區(qū)簽署了二十余次貨幣互換協(xié)議，規(guī)模超過人民幣1.6萬億元。

“目前，已有越來越多的國家參與人民幣互換，額度也在不斷擴大。如果中國能與IMF和美國互換貨幣，幾乎就是人民幣國際化成功的標志。當前，我國未實現(xiàn)資本賬戶開放，如果沿襲美元、歐元成為國際貨幣的路徑，人民幣國際化將會極為艱難。”中國銀行國際金融研究所副所長宗良向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，央行積極推動貨幣互換和離岸金融市場，就是希望人民幣可以逐步解決限制國際化的先決條件，進而實現(xiàn)國際化。

趙慶明則分析認為，簽署貨幣互換協(xié)議只是危機防范機制，與人民幣國際化的關(guān)系并不十分相關(guān)，從近日韓國央行首次動用與中國簽署的用于貿(mào)易結(jié)算的貨幣互換安排便可見一斑。

人民幣離岸中心利與弊/

1月25日，中國人民銀行與中行臺北分行簽訂的《關(guān)于人民幣業(yè)務(wù)的清算協(xié)議》規(guī)定，海峽兩岸的金融機構(gòu)除可通過代理行渠道為客戶辦理跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)外，也可通過清算行渠道為客戶辦理跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)。

1月28日，臺灣核準中國銀行臺北分行為臺灣地區(qū)人民幣清算行。

目前，臺灣地區(qū)已擁有獨立的人民幣清算行，而英國央行與中國央行進行貨幣互換，正是希望成為人民幣離岸中心。香港作為人民幣離岸中心，其作用是否會被沖擊？

“我認為香港違背了離岸中心的性質(zhì)。英國遵循‘三不管’原則，即公司母國不管、東道國不管、標的貨幣國不管。而現(xiàn)在香港一直依賴中央政府的政策，很少反應(yīng)市場的需求。離岸中心是靠競爭來的，當初倫敦建立美元離岸中心，恰恰是美國所反對的，但最后還是成功了。”興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示。

即使倫敦等城市成為人民幣離岸中心，離人民幣國際化還有多遠？

“世界上沒有一種貨幣的國際化道路，是靠離岸中心成功的。如果追溯離岸市場的發(fā)展歷史，我們就能發(fā)現(xiàn)離岸市場的建立和發(fā)展，只是有利于擴大既有國際貨幣的國際化程度，并不容易發(fā)現(xiàn)哪一個國別貨幣是靠離岸市場成為國際貨幣的。”趙慶明稱，人民幣國際化的成敗最根本取決于中國自身經(jīng)濟實力，而非離岸中心的建設(shè)，即便歐元現(xiàn)在做到全球第二大國際貨幣，與美元也相距甚遠，更何況是國際化剛剛起步的人民幣。

在趙慶明看來，如果國內(nèi)金融改革步伐緩慢，離岸中心可能會產(chǎn)生危害作用。如果做得好，它可以為人民幣國際化錦上添花，但如果做得不好，則有可能成為危機的引爆點。

人民幣短期難成國際貨幣/

魯政委看好倫敦成為人民幣離岸金融中心。他認為，倫敦作為離岸中心，有成功經(jīng)驗，歐洲美元市場的成功使得人民幣國際化成為可能。他認為，一國貨幣若成為國際貨幣，需要政局穩(wěn)定、經(jīng)濟總量足夠大、保持穩(wěn)定的通脹水平及足夠大容量的金融市場。目前，我國經(jīng)濟規(guī)模全球第二，政局和通脹總體也較為穩(wěn)定，但我國金融市場的深度和廣度卻遠遠不足，海外投資者投資人民幣資產(chǎn)市場的途徑仍然極其有限，這些因素決定了短期內(nèi)人民幣不可能成為國際貨幣。

天一金行高級研究員、外匯市場觀察員肖磊向 《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，人民幣國際化需要戰(zhàn)略和實力，兩者缺一不可，否則就會走向日元一樣的道路。戰(zhàn)略方面，人民幣要考慮如何應(yīng)對美元已經(jīng)成熟的國際市場；實力方面，中國的綜合國力則需保證強大的持續(xù)性。

“目前，我們看到的離岸結(jié)算、貨幣互換等，均屬于戰(zhàn)術(shù)層面，戰(zhàn)略上如何規(guī)劃還需要進一步明確。國際儲備體系、特別提款權(quán)等，都得一步一步來?，F(xiàn)在國際儲備體系里面僅靠互換來推進，特別提款權(quán)也在談判過程中，國際債務(wù)方面基本沒有以人民幣計價的，所以真正戰(zhàn)略方面的國際化幾乎沒有太大進展的。”肖磊稱。

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