每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 萬敏 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 萬敏 發(fā)自北京

近日來銀行股漲勢連連，1月28日平安銀行更是漲停，其股價也繼續(xù)領(lǐng)先其他上市銀行達21元以上。在銀行板塊略顯“瘋狂”的背后，是否有足夠的業(yè)績支持？據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者了解，2012年全年銀行利潤漲幅相比往年已下了一個臺階，2013年信貸小幅寬松已在預期之中，資金供需關(guān)系如果發(fā)生改變，銀行的議價能力受到考驗的同時，業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型壓力也迫在眉睫。

息差或大幅度下降/

“2013年銀行議價能力總體來看會往下走，利率水平進一步下降。比如新年住房按揭重新定價就是一種。”東莞證券銀行業(yè)分析師鄧茂對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，今年兩次降息的疊加效果將逐步顯現(xiàn)，銀行業(yè)整體息差或還會大幅度下降。

利差下降自2012年年中以來已有所體現(xiàn)，中國人民銀行2012年第三季度貨幣政策執(zhí)行報告顯示，9月貸款加權(quán)平均利率為6.97%，比6月下降0.09個百分點。其中，一般貸款加權(quán)平均利率為7.18%，比6月下降0.37個百分點；票據(jù)融資加權(quán)平均利率為6.23%，比6月上升1.16個百分點。

盡管銀行貸款的價格變化還未明顯反應(yīng)，但其他融資渠道對銀行信貸市場的擠壓則更為清晰。

“比如債券市場融資，對銀行信貸有競爭也有替代關(guān)系，尤其是中長期貸款的替代作用更為明顯。”鄧茂表示。

2012年社會融資規(guī)模統(tǒng)計顯示，在去年全年2.93萬億元的融資增長規(guī)模中，貢獻最多的是信托貸款和企業(yè)債券，分別為1.29萬億元和8840億元，企業(yè)債券融資超出了7320億元的信貸增長，企業(yè)債券在社會融資規(guī)模中的占比從上年的10.6%提高至14.3%。 隨著債券市場的發(fā)展完善，尤其是發(fā)債的資金成本較同期銀行貸款低廉，債券到期滾動也越來越方便，選擇債市融資的企業(yè)越來越多。

“銀行為了爭取客戶，也愿意給企業(yè)發(fā)債，有的在跟企業(yè)簽訂的合作協(xié)議中，按照一定的比例分成發(fā)債、貸款、理財?shù)热谫Y，也是為了滿足企業(yè)在資金財務(wù)上的成本考慮。”一位商業(yè)銀行人士表示，有的企業(yè)甚至完全不需要貸款，在選擇銀行承銷時只看承銷費用，引起銀行之間在費率上的惡性競爭。

此外，還有規(guī)模日益擴大的“影子銀行”在蠶食傳統(tǒng)的信貸市場。2012年11月海通證券測算的我國影子銀行規(guī)模大致在28.8萬億元，包含信托和委托貸款、銀行承兌票據(jù)、債券等信用類金融工具和民間借貸以及信托融資。如按此計算，影子銀行的規(guī)模約逾當前銀行信貸的三分之一以上。

信貸供需關(guān)系的改變將發(fā)生得緩慢而又堅定，銀行一度作為供方市場占據(jù)了定價主導權(quán)，但隨著市場利率化的推進及融資方式的更加多樣化，銀行經(jīng)營如何轉(zhuǎn)型將是道必答題。

資產(chǎn)質(zhì)量有望企穩(wěn)/

近期銀行板塊的上漲，首先得益于好轉(zhuǎn)的經(jīng)濟數(shù)據(jù)。“銀行股價與經(jīng)濟數(shù)據(jù)幾乎同步見底，這在去年表現(xiàn)得尤為明顯。”鄧茂認為，經(jīng)濟數(shù)據(jù)的好轉(zhuǎn)提升了市場對經(jīng)濟和銀行的信心，尤其體現(xiàn)在銀行的資產(chǎn)質(zhì)量上。

中國銀監(jiān)會公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，三季度末，我國商業(yè)銀行的不良貸款出現(xiàn)余額和不良率雙升，其中不良貸款余額為4788億元，已經(jīng)連續(xù)4個季度上升；不良貸款率為0.95%，較二季度末增加了0.01個百分點。

2012年全年來看，不良率或許仍是銀行的一大隱憂，浦發(fā)銀行公布的2012年業(yè)績快報顯示，按五級分類口徑，該行不良貸款率為0.58%，比2011年底上升了0.14個百分點。

而多家銀行在2012年半年報和三季報中，都將不良的增長歸因于實體經(jīng)濟增速下滑帶來的影響。

隨著對2013年全年經(jīng)濟增長的預期有所好轉(zhuǎn)，對銀行資產(chǎn)質(zhì)量的不利因素或也有將所緩解。“一方面整體經(jīng)濟回暖趨勢如果穩(wěn)定下來，企業(yè)資金流好轉(zhuǎn)，發(fā)生風險的比率就會降低，這對銀行來說就是資產(chǎn)質(zhì)量至少不會再惡化。另外，經(jīng)過2012年這一輪經(jīng)濟下滑引起的區(qū)域性的、行業(yè)性的風險爆發(fā)，銀行的警惕性也會有所提高，對貸前審查，貸后管理，不良資產(chǎn)清收這些會更嚴格，更有經(jīng)驗。”上述商業(yè)銀行人士表示。

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