每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 楊可瞻實(shí)習(xí)記者 蓬勃 曾慈航    

每經(jīng)記者 楊可瞻實(shí)習(xí)記者 蓬勃 曾慈航

去年歐洲的Libor（倫敦同業(yè)間拆借利率）操縱案，令瑞銀和巴克萊等銀行灰頭土臉，威信受損。如今，另一樁利率操縱案件開(kāi)始在亞洲金融中心新加坡發(fā)酵。

交易員串通一氣

路透27日援引知情人士稱，新加坡部分銀行在進(jìn)行內(nèi)部檢查時(shí)，發(fā)現(xiàn)在離岸外匯匯率交易市場(chǎng)上，交易員之間存在相互串通的行為。

調(diào)查發(fā)現(xiàn)，部分銀行的交易員互相串通，詢問(wèn)對(duì)方打算如何為當(dāng)?shù)劂y行協(xié)會(huì)的無(wú)本金交割遠(yuǎn)期外匯（NDF）給出價(jià)格。并欲通過(guò)這種方式，給自己所在銀行的交易賬簿增色。

有銀行人士透露稱，交易員之間互相表示，“我今天需要你幫幫我，我需要在低位定盤。”

NDF，是一種針對(duì)匯率進(jìn)行交易的金融衍生品，這種衍生品可用來(lái)對(duì)那些實(shí)行利率管制的國(guó)家貨幣進(jìn)行對(duì)沖和套利。容易受外匯波動(dòng)影響的企業(yè)，如外貿(mào)出口型公司，可以通過(guò)NDF確定遠(yuǎn)期貨幣利率，規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。

在新加坡，NDF的匯率制定工作由新加坡銀行協(xié)會(huì)組織。在每個(gè)工作日里，各家銀行于格林威治時(shí)間3點(diǎn)，針對(duì)越南盾、馬來(lái)西亞吉林特以及印度尼西亞盧比三種貨幣，報(bào)出自己的即時(shí)價(jià)格。而各家銀行報(bào)出的匯率平均值，則被用來(lái)作為NDF的結(jié)算匯率。

在計(jì)算平均值時(shí)，最高和最低的報(bào)價(jià)是不會(huì)被計(jì)算在內(nèi)的。這種方式雖然可防止單個(gè)銀行操控最終價(jià)格，可如果各家銀行交易員串通一氣，那么最終的價(jià)格還是會(huì)面臨被扭曲的風(fēng)險(xiǎn)。

操控丑聞此起彼伏

市場(chǎng)被操控的丑聞已經(jīng)不止一次的發(fā)生了，最近的一樁便是從去年開(kāi)始鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)的Libor利率操縱丑聞。Libor是衡量英國(guó)銀行業(yè)相互借貸資金成本的指標(biāo)，包括了多種貨幣的借貸利率。而那些將Libor作為其利率水平的證券，總價(jià)值約達(dá)到600萬(wàn)億美元。

瑞銀和巴克萊這樣的著名銀行，卻通過(guò)操縱如此重要的指標(biāo)來(lái)為自己謀取利益。據(jù)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，瑞銀分布在三大洲的交易員和經(jīng)理們，曾幾乎在每一天，通過(guò)多種通訊方式操縱五種貨幣的基礎(chǔ)利率。

在利率操縱丑聞曝光后，參與作弊的銀行遭到了高額懲罰，其中瑞銀和巴克萊分別為各自的行為支付了價(jià)值為1.5億美元和4.51億美元的罰單。

或許是Libor操縱案給其他地區(qū)的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)敲響了警鐘，新加坡金融管理局 （MonetaryAuthorityofSingapore）于去年開(kāi)始采取檢查措施，要求那些幫助制定當(dāng)?shù)劂y行間拆借利率以及無(wú)交割遠(yuǎn)期外匯匯率的銀行，檢查自己的定價(jià)程序。

其實(shí)，在亞洲的NDF市場(chǎng)上，往往能看到許多國(guó)際大型銀行的影子，其中包括了匯豐銀行、星展集團(tuán)以及摩根大通，而在Libor操縱案中受到嚴(yán)厲處罰的瑞銀也身處其中。

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