每經(jīng)編輯 每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 黃琳涵 發(fā)自上海    

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 黃琳涵 發(fā)自上海

日前，江淮汽車（600418，SH）發(fā)布公告稱，中國銀監(jiān)會已批準(zhǔn)瑞福德汽車金融有限公司開業(yè)。據(jù)稱，瑞福德汽車金融有限公司為江淮汽車股份有限公司和西班牙桑坦德消費(fèi)金融有限公司以50：50股比合資成立，注冊資本為5億元人民幣。

江淮汽車董事秘書辦公室相關(guān)負(fù)責(zé)人向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者介紹，瑞福德汽車金融有限公司初期主要針對經(jīng)銷商批發(fā)融資以及個(gè)人零售信貸業(yè)務(wù)，暫不涉及其他業(yè)務(wù)。

長期以來，我國的汽車金融公司主要集中于合資品牌，鮮有自主品牌廠商的身影。直至2009年，奇瑞汽車金融公司正式成立，才迎來了首家自主品牌的汽車金融公司。

分析認(rèn)為，自主品牌頻頻涉足汽車金融公司，與車市的宏觀環(huán)境不無關(guān)系。去年以來，國內(nèi)不斷出現(xiàn)經(jīng)銷商退網(wǎng)、“跑路”等事件，背后的原因正是經(jīng)銷商盈利能力趨弱，資金壓力逐漸凸顯。

為了緩解這種狀況，自主品牌車企籌建汽車金融公司的步伐開始加速。此前，吉利汽車、長城汽車都先后宣布將籌建汽車金融公司。借道汽車金融，緩解經(jīng)銷商短期的資金壓力，以保證健康的經(jīng)銷商發(fā)展體系，成了眾多自主品牌企業(yè)不約而同的選擇。

盈利壓力凸顯/

去年國內(nèi)自主品牌遭遇市場寒流，直到去年12月才有趨暖跡象。江淮汽車也未能幸免。官方數(shù)據(jù)顯示，江淮汽車2012年前6個(gè)月公司銷售汽車 （含底盤）22.6萬輛，同比減少15.69%；2012年銷量累計(jì)44.88萬輛（含底盤），同比下降3.78%。

一位西南地區(qū)江淮汽車經(jīng)銷商在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)稱，2011年起該店的銷售情況就急轉(zhuǎn)直下，“最嚴(yán)重的月份，MPV銷量同比下滑了四成，轎車銷量高達(dá)七成。”比銷量下滑更為嚴(yán)重的是市場中持續(xù)不斷的價(jià)格戰(zhàn)，隨著競爭不斷加劇，車價(jià)下探已經(jīng)自上而下全面開啟。為了挽回銷量，江淮汽車經(jīng)銷商不得不進(jìn)行跟風(fēng)降價(jià)。然而對于車型主要集中于10萬元以內(nèi)的江淮汽車而言，持續(xù)降價(jià)意味著難以盈利甚至虧損。

上述人士向記者介紹，一家4S店的建店成本保守估計(jì)在300萬元左右，加上人力成本以及管理成本等硬性開支，經(jīng)銷商的盈利能力已經(jīng)不斷受到挑戰(zhàn)。

對此，明華有道咨詢總監(jiān)封士明向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者評價(jià)稱，經(jīng)銷商批發(fā)融資是為了緩解經(jīng)銷商的資金壓力，而個(gè)人零售信貸也是為了促進(jìn)新車銷售，“江淮汽車此舉體現(xiàn)了經(jīng)銷商抱團(tuán)取暖的決心。”

根據(jù)江淮汽車規(guī)劃，2013年江淮汽車將實(shí)現(xiàn)25萬輛的銷量。對于有增無減的銷量目標(biāo)，江淮汽車必須要保證經(jīng)銷商團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定發(fā)展。

廠商紓困經(jīng)銷商/

早在去年廣州車展上，江淮汽車董事長安進(jìn)就流露出了對于汽車金融公司的期待，“汽車金融公司的建立，不僅可以降低消費(fèi)者的購買門檻，同時(shí)也能夠吸引更多用戶購買江淮汽車。”

全國乘用車市場信息聯(lián)席會副秘書長崔東樹在接受 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)認(rèn)為，相較于其他商務(wù)政策，汽車金融的導(dǎo)入，對于改善經(jīng)銷商資金困境有著直接作用。

相較于向銀行貸款，汽車金融公司貸款更加專業(yè)和便捷。對于經(jīng)銷商而言，汽車金融公司能根據(jù)其經(jīng)營和財(cái)務(wù)情況，對其授予一定的融資額度內(nèi)獲取融資。

江淮汽車借道汽車金融為旗下經(jīng)銷商“輸血”的嘗試，并非個(gè)案。在江淮汽車之前，吉利汽車、長城汽車已先后發(fā)布消息稱將籌建汽車金融公司，奇瑞、一汽等在更早之前就加入了此陣營。

對于汽車金融公司的定位，多位自主品牌廠商人士也向 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，短期內(nèi)并未將其視作新的盈利增長點(diǎn)。上述江淮汽車董秘辦人士告訴記者，汽車金融公司對于廠商而言，更多是一種長期戰(zhàn)略。

“短期內(nèi)我們是希望通過一系列金融方案的實(shí)施促進(jìn)新車銷售。”奇瑞汽車的一位人士也向記者表示，“汽車金融主要還是為經(jīng)銷商提供批發(fā)融資，目前還談不上盈利。”

相較于廠商，經(jīng)銷商已更先一步地嘗到了甜頭。

一位自主品牌經(jīng)銷商向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者介紹，經(jīng)銷商每天賣出多少車、收回多少錢，金融公司都能監(jiān)控，并據(jù)此給經(jīng)銷商制定每天的還款計(jì)劃。另一方面，由于汽車金融公司的利益和廠商直接掛鉤，因此在貸款服務(wù)上對經(jīng)銷商也更為優(yōu)惠。

運(yùn)營成本不可忽視/

“汽車金融目前的發(fā)展模式只能適應(yīng)一時(shí)之需，長遠(yuǎn)發(fā)展還需要建立一套獨(dú)立的盈利體系。”益普索汽車大中華區(qū)研究總監(jiān)葉盛向 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析稱，不可忽視的問題是，汽車金融公司遠(yuǎn)高于一般財(cái)務(wù)公司的運(yùn)營成本和管理成本。

據(jù)了解，目前汽車金融公司在零售消費(fèi)信貸環(huán)節(jié)的主要業(yè)務(wù)模式為：在廠商的資金補(bǔ)貼下，經(jīng)銷商向消費(fèi)者推出各種免息、免首付的金融方案，從而拉動(dòng)新車銷量，再以新車銷售利潤反哺汽車金融公司的運(yùn)營。

“支撐這種運(yùn)營成本的正是新車銷售利潤。一旦銷售利潤不能維系這種平衡，就意味著企業(yè)要自行補(bǔ)貼更多資金。這種業(yè)務(wù)模式對于企業(yè)而言有不小風(fēng)險(xiǎn)。”葉盛表示。

據(jù)葉盛介紹，在發(fā)達(dá)國家，汽車金融公司獨(dú)立盈利能力相對較強(qiáng)。由于資本自由度高，且盈利模式多元化，諸如融資租賃等汽車金融增值盈利模式才是汽車金融的主要盈利來源，自主品牌要想在汽車金融上謀求長遠(yuǎn)發(fā)展，就必須突破目前的單一業(yè)務(wù)模式，嘗試涉足多元化領(lǐng)域。”

事實(shí)上，這種趨勢已現(xiàn)端倪。根據(jù)江淮汽車發(fā)布的提示性公告，在雙方的合作內(nèi)容中有規(guī)定為：“接受汽車經(jīng)銷商采購車輛貸款保證金和承租人汽車租賃保證金”。

封士明據(jù)此認(rèn)為，該條款正是為融資租賃業(yè)務(wù)做鋪墊。江淮汽車此次選擇與外資銀行合作，也不排除是因?yàn)榭粗辛撕笳咴诮鹑谑袌龅倪\(yùn)作管理經(jīng)驗(yàn)，繼而為進(jìn)一步展開多元業(yè)務(wù)作出準(zhǔn)備。

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