每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 梅俊彥 發(fā)自深圳    

每經(jīng)記者 梅俊彥 發(fā)自深圳

上周五，A股市場(chǎng)銀行股全線大漲。而隨著銀行股股價(jià)一路高歌猛進(jìn)，也讓部分機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)出現(xiàn)變化。

中金公司近日發(fā)布報(bào)告稱，認(rèn)為2013年的核心詞是 “不折騰”，堅(jiān)持拿住龍頭股份制銀行不動(dòng)是最好的策略。其理由是預(yù)計(jì)今年銀行基本面會(huì)迎來(lái)資產(chǎn)質(zhì)量、凈息差和凈利潤(rùn)增速的三大拐點(diǎn)。

中金認(rèn)為，3到4月份會(huì)披露改善的預(yù)期貸款形成數(shù)據(jù)，部分股份制銀行逾期余額會(huì)開(kāi)始下降，預(yù)示著第二至第三季度銀行業(yè)不良貸款形成率將見(jiàn)頂。

在不降息的情況下，銀行凈息差將在一季度見(jiàn)底，隨后逐季緩緩上行。凈利潤(rùn)增速跟凈息差的拐點(diǎn)同步，一季度會(huì)是全年低點(diǎn)，同比增速在4％～5%，隨后將逐季上行。另外，政策風(fēng)險(xiǎn)可能帶來(lái)兩個(gè)波段。首先，對(duì)影子銀行的監(jiān)管措施可能在“兩會(huì)”之后出臺(tái)。其次，利率市場(chǎng)化會(huì)繼續(xù)推進(jìn)，但影響是“意義大于實(shí)質(zhì)”。

不過(guò)，也有銀行業(yè)分析師對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，從銀行的業(yè)績(jī)來(lái)看，2013年全年凈利潤(rùn)比此前肯定會(huì)有下降，因此目前銀行股的走勢(shì)不是由銀行業(yè)基本面決定，而是由市場(chǎng)供需的變化來(lái)決定。

事實(shí)上，中金公司首席策略師黃海洲在去年12月18日也曾表示，以傳統(tǒng)藍(lán)籌為基礎(chǔ)的滬深300將發(fā)生翻天覆地的變化，銀行股五年后占A股市值權(quán)重將從40%大幅下降至10%。銀行股不具備長(zhǎng)線投資價(jià)值，只有投機(jī)與做空的價(jià)值。

一位銀行業(yè)分析師對(duì)記者表示，地方政府融資平臺(tái)、房地產(chǎn)貸款、中長(zhǎng)期貸款等都是橫在銀行業(yè)頭上的劍，也給銀行的業(yè)績(jī)留下了很大的懸念。

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