每經(jīng)編輯 每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 皇甫嘉 何炳輝    

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 皇甫嘉 何炳輝

2012年前三季度巨虧超4億的中海發(fā)展（600026，收盤(pán)價(jià)4.85元），利用會(huì)計(jì)手段書(shū)寫(xiě)了一出扭虧傳奇——4個(gè)月后，中海發(fā)展業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，去年公司凈利潤(rùn)為0～5000萬(wàn)元。這意味著，公司去年四季度單季至少盈利4.06億元，最高盈利則可能達(dá)到4.56億元。

事實(shí)上，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，為保證2012年全年業(yè)績(jī)，中海發(fā)展自2012年年初便開(kāi)始未雨綢繆，先是在3月份延長(zhǎng)船舶使用年限，此舉增加了近6億元的利潤(rùn)；到了10月份，終止確認(rèn)子公司遞延所得稅負(fù)債，沖減2012年7至9月所得稅費(fèi)用3.5億元；隨后又在年末變更會(huì)計(jì)政策，實(shí)現(xiàn)了1.5億元的房地產(chǎn)賬面增值，三項(xiàng)合計(jì)11億元。如果沒(méi)有運(yùn)用這些會(huì)計(jì)手段，公司巨虧將無(wú)法避免。

2012年初“未雨綢繆”/

中海發(fā)展2012年驚險(xiǎn)盈利，公司此前的“深謀遠(yuǎn)慮”居功至偉。

2012年3月，中海發(fā)展宣布，“鑒于近年來(lái)新造船的建造中大量使用新材料、新工藝、新技術(shù)，船舶的當(dāng)前狀況及預(yù)期經(jīng)濟(jì)利益發(fā)生了變化，為了提供更加可靠、相關(guān)及可比的會(huì)計(jì)信息，公司決定對(duì)船舶的預(yù)計(jì)使用年限、凈殘值等會(huì)計(jì)估計(jì)進(jìn)行調(diào)整”。

調(diào)整前，運(yùn)輸船舶使用年限為17～22年，調(diào)整后使用壽命延長(zhǎng)至17～25年；新造船舶調(diào)整前預(yù)計(jì)使用壽命為22年，調(diào)整后全部獲得25年預(yù)計(jì)使用壽命；船舶凈殘值調(diào)整后為470美元/輕噸，變更前只有180美元/輕噸；二手船舶按尚可使用年限確定折舊年限。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，如果中海發(fā)展按原有的折舊政策執(zhí)行，那么2012年全年船舶折舊費(fèi)為18.69億元，但按照新的折舊政策執(zhí)行，全年船舶折舊費(fèi)預(yù)計(jì)約12.74億元，此次會(huì)計(jì)估計(jì)調(diào)整將增加當(dāng)年利潤(rùn)總額5.96億元。

折舊及殘值調(diào)整并未改變公司虧損窘境，于是中海發(fā)展又打起了“遞延所得稅負(fù)債”的主意。

10月13日，中海發(fā)展宣布，由于對(duì)未來(lái)國(guó)際航運(yùn)市場(chǎng)的預(yù)期，以及全資子公司中發(fā)香港的業(yè)務(wù)實(shí)際情況，在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)，既能夠控制中發(fā)香港的利潤(rùn)分配的時(shí)間，也預(yù)期無(wú)需分配中發(fā)香港的經(jīng)營(yíng)積累，滿(mǎn)足會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定的不用確認(rèn)遞延所得稅負(fù)債的條件。因此，董事會(huì)批準(zhǔn)自9月30日起終止確認(rèn)中發(fā)香港該等遞延所得稅負(fù)債，沖減2012年7至9月所得稅費(fèi)用約3.5億元，預(yù)計(jì)將導(dǎo)致公司7至9月稅后凈利潤(rùn)由虧損變?yōu)槁杂杏?/p>

中海發(fā)展三季報(bào)顯示，公司第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入28億元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)依然虧損2.7億元，由于回?fù)芰?.5億元遞延所得稅負(fù)債，使得三季度單季度成功扭虧為盈，但前三季度歸屬母公司的凈利潤(rùn)虧空仍高達(dá)4.06億元。

會(huì)計(jì)變更助推賬面扭虧/

由于前三季度虧損仍高達(dá)4.06億元，中海發(fā)展不得不另尋他途“扭虧”。

資料顯示，中海發(fā)展董事會(huì)決定自2012年9月30日起將公司持股50%的四家合營(yíng)公司上海時(shí)代航運(yùn)有限公司、上海友好航運(yùn)有限公司、廣州發(fā)展航運(yùn)有限公司和華海石油運(yùn)銷(xiāo)有限公司納入合并會(huì)計(jì)報(bào)表范圍。

據(jù)了解，這4家公司2012年上半年凈利潤(rùn)分別是54.7萬(wàn)元、478萬(wàn)元、-1251萬(wàn)元和692.2萬(wàn)元。從利潤(rùn)規(guī)模來(lái)看，這幾家公司對(duì)于中海發(fā)展的貢獻(xiàn)十分有限。

進(jìn)入11月，中海發(fā)展 “又生一計(jì)”，決定對(duì)旗下的投資性房地產(chǎn)變更會(huì)計(jì)政策。

中海發(fā)展公告表示，由于持有的投資性房地產(chǎn)隨著上海國(guó)際航運(yùn)中心的開(kāi)發(fā)建設(shè)，區(qū)域內(nèi)房地產(chǎn)價(jià)值不斷提升，不利于投資者了解公司的真實(shí)情況，因此公司決定更改投資性房地產(chǎn)會(huì)計(jì)處理，由成本計(jì)量模式變更為公允價(jià)值計(jì)量模式，自2012年11月1日起執(zhí)行。這次會(huì)計(jì)政策變更，導(dǎo)致上述房地產(chǎn)價(jià)值由2.3億元上升至3.8億元，變出了1.5億元利潤(rùn)。

即便不考慮稅收，除上述房地產(chǎn)帶來(lái)的收益，中海發(fā)展仍有2.5億元（4.06億元-1.5億元）左右的凈利潤(rùn)來(lái)源未知。帶著這一問(wèn)題，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電公司，公司董秘辦工作人員以“看年報(bào)”的解釋迅速結(jié)束了此次采訪。

一位券商分析師指出，中海發(fā)展去年實(shí)現(xiàn)盈利主要有三個(gè)原因，一是對(duì)船舶的預(yù)計(jì)使用年限、凈殘值等會(huì)計(jì)估計(jì)進(jìn)行調(diào)整；第二是沖回公司以前年度確認(rèn)的遞延所得稅負(fù)債；第三是投資性房地產(chǎn)的后續(xù)計(jì)量由成本計(jì)量模式變更為公允價(jià)值計(jì)量模式。

“此外，由于年終很多企業(yè)要做報(bào)表，年終出口也比較多，再加上行業(yè)本身的周期性等原因，航運(yùn)業(yè)去年第四季度形勢(shì)也還不錯(cuò)，這也是公司業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn)的原因之一。”上述分析師補(bǔ)充道。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，雖然通過(guò)變更會(huì)計(jì)政策可以在財(cái)報(bào)上迅速增加公司的一次性收益，但實(shí)際上公司的價(jià)值主要還得依賴(lài)主營(yíng)業(yè)務(wù)的發(fā)展。

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