每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 曹晟源    

每經(jīng)記者 曹晟源

被高管變動和業(yè)績巨虧等負面因素纏身的中糧屯河（600737，收盤價6.32元）2月2日迎來一個好消息：公司定增方案歷時兩年，終獲證監(jiān)會發(fā)審委審核通過。有券商認為，公司將通過這個定增方案變?yōu)樘菢I(yè)概念股，食糖產(chǎn)量也躍居全國第二。

然而中投證券預(yù)計，公司2013年食糖業(yè)務(wù)可能虧損5000萬元，而上升拐點也可能要等到2013年第四季度。

多次下調(diào)定增價

《每日經(jīng)濟新聞》記者翻閱中糧屯河早前公告得知，相關(guān)定增方案早在2011年5月就已出臺，當時公司擬以每股10.47元的價格發(fā)行2.5億股，募集資金總額不超過25.7億元，募集資金主要用于制糖業(yè)務(wù)。

但2011年10月，公司就將定增發(fā)行價下調(diào)至每股7.98元，同時將增發(fā)數(shù)量上調(diào)為6.13億股，募資總額上調(diào)至不超過48.85億元。在修訂后定增方案中，新增15.5億元收購中糧集團旗下食糖進出口業(yè)務(wù)及相關(guān)資產(chǎn)以及擬用9.55億元收購Tully糖業(yè)100%股權(quán)兩個項目。然而，由于業(yè)績不佳，公司股價持續(xù)下跌，此后不斷下調(diào)定增價。2012年公司經(jīng)多次下調(diào)價后，定增價最終定格每股4.56元，與公司最初10.47元的定增價相比，下調(diào)幅度為56.45%。

雖然定增方案終獲通過讓公司上下松了一口氣，但超過7個億的巨虧和公司管理層動蕩讓投資者對公司未來持謹慎態(tài)度。

1月21日，公司預(yù)計2012年年凈利為虧損7億元～7.7億元。值得注意的是，公司2012年前三季度虧損額約為1.95億元，而全年虧損額已經(jīng)擴大至7億元，說明第四季度大幅虧損。

與此同時，1月初公司董事長鄭弘波辭職再次打擊到投資者信心。

增發(fā)完成后糖業(yè)將成主營

有業(yè)內(nèi)人士認為，中糧屯河定增方案塵埃落定，這表明公司開始將重心轉(zhuǎn)向糖業(yè)。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，中糧屯河定增方案主要用于收購中糧集團糖業(yè)資產(chǎn)，增發(fā)完成后食糖業(yè)務(wù)將占公司營收70%以上。與此同時，招商證券在其近日的研報中指出，增發(fā)完成后，中糧屯河的食糖產(chǎn)量將躍居全國第二，同時將轉(zhuǎn)變?yōu)樘菢I(yè)股。值得注意的是，對目前糖價走勢，中投證券在研報中指出，一季度國家收儲行為提振糖價，公司食糖業(yè)務(wù)單季有望實現(xiàn)2500萬元～3000萬元凈利。出于謹慎考慮，預(yù)計二三季度糖價將下跌，全年公司食糖業(yè)務(wù)或虧損5000萬元，2013年四季度前后糖價將迎拐點。

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