12只“不死鳥”明組團(tuán)復(fù)活豪賭資金坐等“大紅包”（上） 每經(jīng)記者李智楊維波王海慜鄭佩珊郎曉俊實(shí)習(xí)記者王一鳴 明日（2月8日）將是春節(jié)前的最后一個交易日，如果是在往年，或許大家早已經(jīng)沉浸在過年的氛圍當(dāng)中，不管是股市還是工作，都已經(jīng)被拋之腦后。不過，龍年的最后一個交易日，注定將成為一個被人們銘記，甚至可能被載入A股史冊的日子。 明天，12家先后被暫停上市的公司，在苦苦掙扎多年之后，將攜手回歸A股市場?？梢灶A(yù)見，這12家不受漲跌幅限制、以“N”字打頭的ST公司，將會高調(diào)地霸占A股漲幅榜的前列，演繹一出“不死鳥”集體復(fù)活的神話。 A股奇觀“不死鳥”集體復(fù)活 一群因?yàn)橄萑霑和Ｉ鲜心嗵抖蝗藗冎饾u遺忘的ST公司，注定會成為明天A股市場的絕對主角。 就在2月1日，滬深兩市共有11家ST公司發(fā)布“關(guān)于公司股票恢復(fù)上市”的公告，集體宣布將在2月8日重歸A股市場。其中，深市公司成為絕對主力，總計有10家公司披露恢復(fù)上市公告。滬市當(dāng)日只有ST宏盛一家，不過在隨后的2月5日，公布回歸喜訊的ST北生也趕上了龍年“末班車”。 雖然同是恢復(fù)上市，但不同公司各有各的故事，也各有各的特點(diǎn)。首先是暫停上市時間長短不同，*ST恒立從2006年5月就已被勒令暫停上市，如今算來已近7年，而在2007年被開始“休眠”的公司，還有*ST大通、*ST生化、S*ST天發(fā)等，時間最短的*ST關(guān)鋁在2011年3月才暫停上市。 其次，各家公司目前經(jīng)營狀況也各不相同，比如*ST關(guān)鋁之所以能夠在較短的時間內(nèi)順利回歸，就是依賴于資產(chǎn)重組的順利進(jìn)行，公司基本面得到了極大的改善，是典型的“麻雀變鳳凰”；*ST生化則是自身“造血”功能恢復(fù)；*ST中鎢和*ST武鍋B則完全是涉險過關(guān)，前者虧損數(shù)千萬元且重組方案已經(jīng)生變，后者更是預(yù)計2012年虧損可能上億，并且是資不抵債。 最后，各公司恢復(fù)上市首日價格也差異明顯。如*ST大通首日即時行情顯示的前收盤價為公司停牌前一日的收盤價，即12.33元，而*ST恒立即時行情顯示的前收盤價僅1.12元。 基本面不一走勢或明顯分化 對于持有*ST恒立、*ST大通、*ST生化、*ST浩物等公司的投資者來說，盡管他們沒能經(jīng)歷A股6000點(diǎn)時的瘋狂，但也躲過了1664點(diǎn)的兇險。雖然首日股價表現(xiàn)的差異和不確定性很大，但幾乎所有苦等多年的投資者都堅(jiān)信，漫長的等待，最終將換來瘋狂大漲的回報。 最近一個令人印象深刻的例子，就是在2012年8月恢復(fù)上市的三湘股份（原名*ST商務(wù)），同樣是因?yàn)檫B虧三年，公司在2007年5月暫停上市。幸運(yùn)的是，通過資產(chǎn)重組，公司轉(zhuǎn)變?yōu)橐患疑鲜蟹科?。就在恢?fù)上市當(dāng)日，三湘股份大漲108.9%，報收于7.31元，而后更是連續(xù)漲停，并一舉突破10元關(guān)口。 不過，一位業(yè)內(nèi)人士指出，十多家暫停上市公司在節(jié)前最后一個交易日恢復(fù)交易，似乎說明監(jiān)管層的“良苦用心”。一方面，節(jié)前最后一個交易日市場人氣往往不足，加大了炒作難度；另一方面，從資金炒作的角度來講，如此多的標(biāo)的，必然會分散炒作力量。雖然市場普遍預(yù)期這些個股都會上漲，但由于上述原因，個股之間很可能出現(xiàn)明顯的走勢分化，比如暫停上市時間較長，而且股價較低的*ST恒立，以及被贛州稀土借殼的*ST關(guān)鋁，都可能有不錯的表現(xiàn)。像*ST中鎢這種目前尚處虧損、重組方案遇挫的公司，以及ST北生這樣面臨資不抵債危機(jī)的公司，可能表現(xiàn)稍弱。 據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者不完全統(tǒng)計，并非所有暫停上市公司“復(fù)出”都能獲得資金認(rèn)可，比如在去年7月恢復(fù)上市的ST澄海和ST博通，就在恢復(fù)上市首日罕見地下跌，讓不少在停牌前豪賭的投資者大呼“坑人”。 警惕爆炒深交所打“預(yù)防針” 就在*ST關(guān)鋁等個股一起宣布回歸的同時，深交所2月1日也在網(wǎng)站上公布了一則耐人尋味的消息，稱召開會員工作會議落實(shí)新股交易投資者適當(dāng)性管理。由于相關(guān)個股恢復(fù)上市首日不設(shè)漲跌幅限制，與新股上市首日十分類似，于是各方普遍認(rèn)為深交所此舉意在抑制恢復(fù)上市個股的炒作。 深交所表示，下一步將把2011年以來有代表性的炒新賬戶，一對一發(fā)給相應(yīng)的會員，要求其做好風(fēng)險警示教育，推動建立適合會員客戶特點(diǎn)的炒新賬戶分類與風(fēng)險警示長效機(jī)制，提高投資者適當(dāng)性管理針對性和及時性。會議強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前廣大中小投資者參與新股交易的投機(jī)和盲目跟風(fēng)心理仍較為嚴(yán)重，參與炒新賬戶總體表現(xiàn)為虧損。去年上半年，近六成中小投資者參與深市新股首日交易出現(xiàn)虧損，交易經(jīng)驗(yàn)越少的投資者虧損比例越高，買入首日漲幅越高的新股虧損面越大。 一位券商人士表示，此次之所以出現(xiàn)10多家公司同時恢復(fù)上市，一個很重要的因素，就是退市制度新老劃斷。去年，新的《股票上市規(guī)則》公布，以前舊制度要寬松許多，如不要求每股凈資產(chǎn)高于1元、未分配利潤為正、已連續(xù)三年實(shí)現(xiàn)盈利等條件，而這一批恢復(fù)上市的公司，恰恰就適用于舊制度，因此有一批依舊面臨巨大風(fēng)險的公司，還是獲得交易所“放行”。而這些公司未來依舊面臨著連續(xù)虧損被暫停上市，甚至是退市的風(fēng)險。 此外，未來暫停上市的公司想要重新回歸，必將面臨新規(guī)則更加嚴(yán)格的要求，或許明日一批恢復(fù)上市的公司會被爆炒，但這也可能是各路資金押寶“垃圾股”的最后盛宴。 *ST中鎢266萬股或率先出逃 每經(jīng)記者楊維波 因2007～2009年連續(xù)三年虧損，*ST中鎢于2010年4月9日被深交所暫停上市交易。 *ST中鎢原名中鎢高新，湖南有色原來是公司的控股股東。*ST中鎢的自貢硬質(zhì)合金分公司與湖南有色的控股子公司自貢硬質(zhì)合金有限責(zé)任公司（以下簡稱自貢公司）和全資子公司株洲硬質(zhì)合金集團(tuán)有限公司（以下簡稱株洲公司）之間存在關(guān)聯(lián)交易、同業(yè)競爭和人員、財務(wù)、機(jī)構(gòu)等方面的“五不分開”問題。 2007年開始，湖南有色多次推出擬非公開發(fā)行股份募集資金購買湖南有色持有的自貢公司、株洲公司股權(quán)，但多次被股東大會否決。2009年底，五礦集團(tuán)戰(zhàn)略重組湖南有色，并成為*ST中鎢的實(shí)際控制人，但作為不大。 去年12月8日，*ST中鎢的重組方案再度被否，最新方案與舊方案相比變化不大，依然沒有解決關(guān)聯(lián)交易、“五不分開”等內(nèi)部治理問題。某大型券商行業(yè)研究員表示，被注入的公司均為加工型企業(yè)，公司原材料需要外購，而公司產(chǎn)品的下游定價能力弱，盈利能力不佳。 重組被否，無疑給*ST中鎢復(fù)牌后的走勢蒙上了陰影。 此外，*ST中鎢的主營業(yè)務(wù)依然低迷。2012年度業(yè)績預(yù)告顯示，公司虧損約4900萬元～5200萬元，而上年同期是盈利462萬元。公司表示，2012年公司產(chǎn)品需求萎縮，價格下降，還為此計提了資產(chǎn)減值1400萬元。 值得注意的是，去年底，五礦集團(tuán)承諾，在未來三年內(nèi)通過并購重組等方式使*ST中鎢形成集鎢礦山、鎢冶煉、鎢粉末、硬質(zhì)合金及深加工的完整鎢產(chǎn)業(yè)鏈，將*ST中鎢打造成為五礦集團(tuán)鎢及硬質(zhì)合金的強(qiáng)勢企業(yè)。 五礦集團(tuán)為*ST中鎢描繪出了美好的圖景，但操作層面的細(xì)節(jié)卻鮮為人知。為此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者以投資者身份致電公司董秘李俊利，她表示，大股東目前只是承諾了三年注礦計劃，具體是注入哪一個礦產(chǎn)還不知道，因?yàn)榈V山環(huán)評前期需要較長的時間。大股東是計劃將公司打造成鎢業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈，自貢公司和株洲公司的注入計劃也會是未來重組的一部分。 上述券商行業(yè)研究員表示，五礦集團(tuán)目前把國內(nèi)的鎢資源整合得差不多了，有注入鎢礦的能力；但五礦集團(tuán)與鎢資源各方的利益可能難以平衡，實(shí)際操作中，要把這些資源注入*ST中鎢難度太大。 值得注意的是，暫停上市前，2010年一季度，北京銘澤、湖南成卓、北京嘉利突然殺入*ST中鎢前十大流通股東名單中，分別持有90萬股、89萬股和87萬股，合計266萬股，此次恢復(fù)上市將提供絕佳的退出機(jī)會。 S*ST天發(fā)利潤“寒酸”的房企 每經(jīng)記者王海慜 由于2004～2006年連續(xù)3年虧損，2007年5月25日，S*ST天發(fā)淪落至被暫停上市的境地。在經(jīng)歷破產(chǎn)重整、資產(chǎn)重組等努力之后，S*ST天發(fā)終于獲得恢復(fù)上市資格，將于2月8日重新上市交易。 盡管如此，S*ST天發(fā)未來的情況仍不容樂觀。 S*ST天發(fā)在最新公告中強(qiáng)調(diào)，根據(jù)2010年國務(wù)院的房地產(chǎn)調(diào)控精神，和證監(jiān)會暫緩受理房企重組申請的決議?！澳壳?，公司的主業(yè)為房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營。因此，公司可能存在因政策原因無法進(jìn)行重大資產(chǎn)重組或發(fā)行股份的情形?！? 值得注意的是，公司實(shí)際控制人陳炎表旗下的舜元置業(yè)及其子公司成都陽光均從事房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營，與舜元地產(chǎn)（即S*ST天發(fā)）及其子公司長興蕭然、成都舜泉存在同業(yè)競爭。為消除同業(yè)競爭，陳炎表已作出承諾：或通過引入第三方對公司進(jìn)行重大資產(chǎn)重組的方式，變更公司的實(shí)際控制人并同步將上市公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)置出；或在符合國家政策的前提下，將其控制的從事房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的公司以適當(dāng)?shù)姆绞街萌肷鲜泄尽? 但在嚴(yán)厲的房地產(chǎn)調(diào)控背景下，陳炎表通過資產(chǎn)注入來解決同業(yè)競爭這條路障礙重重。 困擾舜元地產(chǎn)的另一大問題為股改方案遲遲不能得到落實(shí)。在停牌期間，公司分別于2009年、2010年兩度推出股改方案，但均被流通股東否決。在退市大限逼近之下，2012年9月28日，公司第三次推出流通股股東每10股增加3.5股的股改方案，同時推出與贛州晨光稀土的重大資產(chǎn)重組方案。按深交所的有關(guān)規(guī)定，只有通過股權(quán)分置改革后，公司才能申報重大資產(chǎn)重組。但這一議案再度被股東大會否決。 目前來看，S*ST天發(fā)房地產(chǎn)主業(yè)的盈利能力仍然堪憂。公司預(yù)計2012～2014年凈利潤分別為236.94萬元、552.72萬元及1515.83萬元，這在凈利潤動輒上億的上市房企中顯得十分寒酸。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者測算，近3年公司的毛利率分別為6%、16%、20%，而目前上市房企的毛利率平均在30%～40%。 對于S*ST天發(fā)今后的盈利前景，德邦證券地產(chǎn)行業(yè)分析師胡青認(rèn)為，公司營收主要來源于浙江長興、上虞這樣的小城鎮(zhèn)，發(fā)展空間有限。 不過，為了表達(dá)對上市公司的支持，實(shí)際控制人陳炎表在公告中承諾，“舜元地產(chǎn)或其子公司在房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營業(yè)務(wù)過程中，若資金需求不能通過金融機(jī)構(gòu)融資等方式予以解決的，本人及本人控制的公司將給予足夠資金和其他方面的支持?！? ST宏盛預(yù)計2012年凈利潤約11億 每經(jīng)記者鄭佩珊 暫停上市已3年的ST宏盛終于獲得新生，公司股票將于2月8日在上交所恢復(fù)交易，簡稱變更為ST宏盛。 鑒于此前嚴(yán)重資不抵債的狀況，ST宏盛將通過公開拍賣或變賣等方式處置現(xiàn)有全部資產(chǎn)，變現(xiàn)資金用于清償公司負(fù)債，經(jīng)資產(chǎn)處置并償還債務(wù)后，ST宏盛將成為“凈殼”公司。 隨后，ST宏盛引進(jìn)戰(zhàn)略合作方。具體操作路徑為，公司以現(xiàn)有總股本1.29億股為基礎(chǔ)，用資本公積金按每10股轉(zhuǎn)增2股的比例向全體股東轉(zhuǎn)增股本，共計轉(zhuǎn)增2575萬股，該部分股份由全體股東讓渡給重整管理人，管理人將該部分股份讓渡給戰(zhàn)略投資人張金成以換取其持有的萊茵達(dá)國際融資租賃有限公司（以下簡稱萊茵達(dá)租賃）45%股權(quán)，然后由重整管理人將萊茵達(dá)租賃45%股權(quán)贈與ST宏盛，ST宏盛成為萊茵達(dá)租賃的第一大股東，并取得控制權(quán)。 公告顯示，2011、2012年，萊茵達(dá)租賃的營業(yè)收入分別為4445萬、5464萬元，凈利潤分別為2164萬、2338萬元。截至2012年12月31日，萊茵達(dá)租賃總資產(chǎn)7.5億元，股東權(quán)益2.47億元。 據(jù)公告，根據(jù)《重整計劃》安排，*ST宏盛已于2012年9月29日取得萊茵達(dá)租賃45%股權(quán)，開始開展大型設(shè)備的融資租賃業(yè)務(wù)，已恢復(fù)持續(xù)經(jīng)營能力。 萊茵達(dá)集團(tuán)、張金成承諾，萊茵達(dá)租賃2012、2013年實(shí)現(xiàn)凈利潤均不低于2500萬元，如未實(shí)現(xiàn)上述承諾凈利潤，承諾方將在以現(xiàn)金方式按差額的45%補(bǔ)足給上市公司。 ST宏盛預(yù)計，公司2012年凈利潤較上年增長約150倍，參照2011年凈利潤744萬元，這意味著公司去年業(yè)績將達(dá)到11億元。 *ST大通資產(chǎn)注入不確定性仍存 每經(jīng)記者王海慜實(shí)習(xí)記者王一鳴 因2004～2006年連續(xù)3年虧損，*ST大通自2007年5月22日起被暫停上市。經(jīng)過一系列的重組工作，*ST大通將于2月8日恢復(fù)上市。 作為總股本不到1億股的“袖珍股”，有意重組*ST大通者不在少數(shù)，宏圖三胞、川威集團(tuán)都曾先后與之傳出緋聞，但公司最終引入的是亞星實(shí)業(yè)作為重組方并實(shí)施股改。 2008年9月，亞星實(shí)業(yè)向*ST大通贈予青島廣順83%股權(quán)及兗州海情90%股權(quán)。通過股權(quán)分置改革受贈資產(chǎn)，公司主營業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變?yōu)榉康禺a(chǎn)開發(fā)、經(jīng)營，持續(xù)經(jīng)營能力得以恢復(fù)，2009年～2012年前10月凈利潤分別為2156.41萬元、2671.62萬元、209.12萬元、1008.74萬元。亞星實(shí)業(yè)則通過股改墊付對價償還方式獲得股份成為公司控股股東，持股比例占總股本的44.79%。 2013年2月1日*ST大通公告，由于控股股東亞星實(shí)業(yè)其子公司亞星置業(yè)、嘉合福遠(yuǎn)置業(yè)等4家公司都從事房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)，與上市公司構(gòu)成同業(yè)競爭關(guān)系，亞星實(shí)業(yè)擬將這幾家子公司注入*ST大通。如果自恢復(fù)上市之日3年內(nèi)政策不允許房地產(chǎn)業(yè)務(wù)注入上市公司，亞星實(shí)業(yè)同意上市公司在第4、5年內(nèi)以市場公允價格收購公司的項(xiàng)目或土地，促進(jìn)上市公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展。顯然，*ST大通的“資產(chǎn)注入”題材未來仍面臨較大的不確定性。 就上述幾家公司的盈利及經(jīng)營情況，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電上市公司，證券事務(wù)代表王小連表示，“青島那邊幾家公司（上述4家）目前經(jīng)營、盈利情況我們不是太清楚，也不在披露范圍內(nèi)，資產(chǎn)注入未來也需考慮到政策風(fēng)險?！? “喜歡挖掘重組題材的投資者不在少數(shù)，只要新股發(fā)行還是審核制，殼就存在一定價值，ST股麻雀變鳳凰的故事還是會不斷上演；但重組股涉及各方利益博弈，還面臨政策上的不確定性，一般投資者不宜輕易參與?！鄙虾Ｒ毁Y深分析人士表示。 *ST恒立最便宜“復(fù)活股” 每經(jīng)記者郎曉俊 依靠股權(quán)分置改革來避免公司股票退市，已暫停上市近7年時間的*ST恒立此番動作取得成效，借力非流通股股東注資，*ST恒立一舉扭轉(zhuǎn)了虧損困局，預(yù)計2012年凈利為400萬元～700萬元，恢復(fù)上市申請獲批，公司停牌前一日收盤價僅為1.12元。 與不少暫停上市公司不同的是，*ST恒立近幾年主營業(yè)務(wù)一直正常運(yùn)作且持續(xù)盈利。2009年～2012年上半年，公司主營業(yè)務(wù)收入分別為9523萬元、1.19億元、1.13億元和6031萬元，主營業(yè)務(wù)利潤分別達(dá)2079萬元、2506萬元、2010萬元和1134萬元。 公司證券部工作人員劉先生在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時表示，公司之前虧損是巨額債務(wù)產(chǎn)生的利息等費(fèi)用所致，公司主營的“兩器”產(chǎn)品即冷凝器和蒸發(fā)器是持續(xù)盈利的。 此外記者注意到，公司控股股東也作出業(yè)績承諾：若公司2012年度或2013年度實(shí)現(xiàn)凈利潤低于400萬元和1000萬元，將以資產(chǎn)無償注入的方式補(bǔ)足差額。 分析人士認(rèn)為，相對公司主營業(yè)務(wù)，投資者更關(guān)注的或是公司尚未揭開神秘面紗的重組計劃。*ST恒立暫停上市長達(dá)近7年，其間先后出現(xiàn)房地產(chǎn)和煤炭資產(chǎn)注入預(yù)期，但最后均因種種原因而流產(chǎn)。 分析人士對記者表示，*ST恒立明顯是將股改和重組分為兩個步驟進(jìn)行，因?yàn)橥耸袎毫驮谘矍?，若股改和重組一起進(jìn)行，審批時間不足。所以公司可能基于主業(yè)還能盈利這一條件，先進(jìn)行了股改，保證恢復(fù)上市，然后再行重組。而在此次現(xiàn)金注資中，出資1.43個億的新進(jìn)股東華陽控股成為公司第二大股東，引起各方關(guān)注。 上述分析人士認(rèn)為，此次股改完成后華陽控股持有*ST恒立17.99%的股份，不多也不少。如果其向*ST恒立注入資產(chǎn)，則可很容易地獲得控制權(quán)；如果重組無法進(jìn)行，從每股1.87元的成本來看，退出也容易。 *ST恒立證券部劉先生對記者表示，公司目前暫未收到股東有重組計劃的通知，對公司恢復(fù)上市后主營業(yè)務(wù)前景，他表示，目前來看仍處于正常狀態(tài)，但以后情況如何不好隨便預(yù)估。 值得注意的是，*ST恒立在暫停上市前股價曾被爆炒，自2006年2月7日開始出現(xiàn)連續(xù)14個交易日漲停，漲幅近90%，在達(dá)到每股2.25元高點(diǎn)后開始大幅跳水，連續(xù)跌停，最終定格在暫停上市前一日的收盤價1.12元。 12只“不死鳥”明組團(tuán)復(fù)活豪賭資金坐等“大紅包”（下） 每經(jīng)記者牟璇李映泉皇甫嘉李智何炳輝實(shí)習(xí)記者涂穎浩 *ST生化單站采漿量居全國第一 每經(jīng)記者牟璇 由于2004年～2006年連續(xù)三年虧損，*ST生化自2007年4月27日起暫停上市。暫停上市期間，公司通過剝離虧損業(yè)務(wù)置換盈利業(yè)務(wù)以及債務(wù)豁免，在沒有經(jīng)過任何資產(chǎn)重組和資產(chǎn)注入的情況下，僅憑原有資產(chǎn)就實(shí)現(xiàn)了從2008年至2011年的持續(xù)盈利，并被批準(zhǔn)2月8日恢復(fù)上市。 資料顯示，*ST生化主要資產(chǎn)是控股100%股權(quán)的廣東雙林生物制藥公司（以下簡稱雙林生物），這是一家國家級高新技術(shù)生物制藥企業(yè)，主要生產(chǎn)多種血液制品，產(chǎn)品多項(xiàng)生產(chǎn)工藝技術(shù)獲國家發(fā)明專利，其生產(chǎn)的“狂犬病人免疫球蛋白”市場份額連續(xù)幾年高居國內(nèi)第一。2009年～2011年，廣東雙林分別實(shí)現(xiàn)凈利潤1.13億元、1.43億元和1.71億元，2012年上半年，廣東雙林凈利潤即高達(dá)0.89億元，業(yè)績一直穩(wěn)定增長。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，2012年12月26日，*ST生化恢復(fù)上市申請獲深交所無條件審核通過，目前公司股票停牌前一日收盤價為5.06元。*ST生化總股本僅為2.72億股，屬典型的小盤高科技生物制藥股。從*ST生化的規(guī)劃來看，公司表示，將為雙林生物持續(xù)申請和建設(shè)新的單采血漿站，為漿源拓展提供保障，并新建廠區(qū)擴(kuò)大產(chǎn)能規(guī)模，推動雙林生物成為血液制品行業(yè)的龍頭企業(yè)。 醫(yī)藥行業(yè)資深分析人士認(rèn)為，*ST生化主營的血液制品頗受關(guān)注，一方面是因?yàn)檠褐破吩卺t(yī)療領(lǐng)域地位不可替代，由于自2001年起“單采血漿許可證”不再獲批，從而使該行業(yè)也處于壟斷經(jīng)營狀態(tài)；此外，近期國務(wù)院下發(fā)的《生物產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》提出了到2020年把生物產(chǎn)業(yè)發(fā)展成國民經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)的目標(biāo)，血液制品企業(yè)前景也被看好。 業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，*ST生化拓展?jié){站能力也較強(qiáng)，目前漿站總數(shù)已達(dá)9家，其中雙林生物在廣西的一個血站年采漿量即達(dá)75噸，居全國第一。按*ST生化2011年凈利潤1.71億元，股權(quán)分置改革方案實(shí)施后總股本2.73億股計算，每股收益在0.63元左右，按目前血制品行業(yè)平均35倍市盈率計算，*ST生化的每股估值在22.05元左右。 *ST關(guān)鋁停牌前牛散潛伏 每經(jīng)實(shí)習(xí)記者涂穎浩 去年9月傳出的五礦贛州稀土借殼消息，讓*ST關(guān)鋁成為同期回歸A股公司中，頗受關(guān)注的一只個股。 根據(jù)2012年9月公布的*ST關(guān)鋁重組方案，五礦集團(tuán)擬將五礦贛州稀土100%股權(quán)和稀土研究院100%股權(quán)注入上市公司。值得注意的是，擬置入的五礦贛州稀土旗下?lián)碛袃蓚€全資子公司——定南大華和贛縣紅金，而這兩家公司都出現(xiàn)在工信部去年11月公布的第一批稀土行業(yè)準(zhǔn)入名單中。 一位券商分析師告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者：“（定南大華和贛縣紅金）為國內(nèi)工藝最為先進(jìn)稀土全分離企業(yè)之一，位于稀土行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中上游環(huán)節(jié)，主要產(chǎn)品為稀土氧化物，主要客戶為國內(nèi)外稀土貿(mào)易商以及下游的稀土深加工企業(yè)（如熒光粉企業(yè)、節(jié)能燈企業(yè)、釹鐵硼企業(yè)、稀土金屬冶煉企業(yè)等）?！? 此次置入資產(chǎn)評估值為26.56億元，通過發(fā)行股份購買資產(chǎn)的方式，增發(fā)價為每股8.48元。根據(jù)交易價及發(fā)行價，公司向五礦稀土、魏建中等非公開發(fā)行股份3.13億股，占發(fā)行后總股本（不含配套融資)的32.41%，增發(fā)后公司股份數(shù)量為9.67億股。 此次重組的重大意義在于，*ST關(guān)鋁將成為五礦集團(tuán)的稀土分離業(yè)務(wù)發(fā)展平臺和資本市場融資平臺。*ST關(guān)鋁原來盈利性較差的電解鋁及其深加工資產(chǎn)將被剝離出上市公司，同時五礦稀土將盈利狀況良好、發(fā)展?jié)摿Υ蟮南⊥临Y產(chǎn)注入。 1月28日，公司已完成重大資產(chǎn)重組相關(guān)資產(chǎn)交割過戶手續(xù)；1月29日晚間，公司發(fā)布2012年業(yè)績預(yù)增公告，預(yù)計2012年公司凈利為2.8億元～3.1億元，同比增長4325.69%～4799.87%。公司表示，重組實(shí)施完成后，公司置入的稀土資產(chǎn)持續(xù)盈利能力較強(qiáng)，置入資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)利潤在沖抵原電解鋁資產(chǎn)虧損后，公司2012年業(yè)績實(shí)現(xiàn)大幅上升。 《股票恢復(fù)上市公告書》的盈利預(yù)測報告顯示，預(yù)計上市公司2012年和2013年歸屬母公司所有者凈利潤分別為4.54億元和3.65億元。 一位券商分析師對記者表示，參照小金屬上市公司估值區(qū)間，給予*ST關(guān)鋁38倍～45倍估值，按此計算，*ST關(guān)鋁的合理估值區(qū)間為14元～17元，若以9.15元為開盤價，上漲57%～86%皆屬合理。 值得注意的是，就在*ST關(guān)鋁暫停上市前，“牛散”黃木秀和黃俊虎已躋身公司前十大流通股東名單之中，他們的豪賭，也為*ST關(guān)鋁恢復(fù)上市增添了更多關(guān)注度。 *ST武鍋B“B轉(zhuǎn)H”懸念待解 每經(jīng)記者李映泉 在恢復(fù)上市的十余家上市公司中，*ST武鍋B無疑最具爭議。就在去年年底，公司大股東阿爾斯通曾以挽救公司命運(yùn)為由兩度拋出債轉(zhuǎn)股的“救市”方案，不過兩份議案均被中小股東投票否決。但意外的是，去年年底公司“神奇”通過了深交所恢復(fù)上市核準(zhǔn)，將于2月8日恢復(fù)上市。 *ST武鍋B的前身是武漢鍋爐廠，曾是國內(nèi)四大鍋爐廠之一。2007年，世界500強(qiáng)企業(yè)、法國阿爾斯通集團(tuán)收購了武鍋51%的股權(quán)，且表示“希望打造武鍋成為亞洲乃至全球最先進(jìn)的鍋爐設(shè)備制造商”。 然而事與愿違，阿爾斯通全面接手*ST武鍋B后，公司連年巨虧。2007年～2012年，除2010年因獲得1億元財政補(bǔ)貼有少量盈利外，其他年度皆為虧損。截至2012年9月30日，公司凈資產(chǎn)約為-12.03億元。 連續(xù)大幅虧損再加上嚴(yán)重資不抵債，“退市”的利劍始終懸在*ST武鍋B頭頂。在2012年最后兩個月，公司連續(xù)公布兩份債轉(zhuǎn)股方案，即便債轉(zhuǎn)股價格提高到3元/股，仍未獲中小投資者投票通過。 正當(dāng)市場以為*ST武鍋B退市將成必然時，2012年12月31日，公司卻收到了深交所核準(zhǔn)恢復(fù)上市的文件，這讓各界大呼意外。公司董事長楊國威在接受媒體采訪時表示，深交所是認(rèn)為武鍋的業(yè)務(wù)、訂單及1700多名員工仍在，所以未予退市。而公告則顯示，按規(guī)定，深交所新的上市規(guī)則發(fā)布前已暫停上市的公司適用原有上市規(guī)則，*ST武鍋B由于2010年實(shí)現(xiàn)盈利，滿足交易所申請恢復(fù)上市的相關(guān)條件。 根據(jù)公告，*ST武鍋B在暫停上市期間實(shí)施了新廠搬遷、技術(shù)轉(zhuǎn)讓和改進(jìn)等多項(xiàng)措施改善經(jīng)營狀況。但一位小股東表示，公司資不抵債的狀況依然嚴(yán)重，且近兩年仍舊虧損，如果今年的業(yè)績再無起色，恐怕依然擺脫不了退市的陰影。 一位資深投資人士特別提到一個被大多數(shù)投資者忽略的細(xì)節(jié)：阿爾斯通在此前的公開信中曾承諾，將盡一切合理努力確保武鍋在未來三年實(shí)現(xiàn)盈利性經(jīng)營。 一位長期關(guān)注*ST武鍋B的注冊會計師向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，武鍋近年來造成虧損的費(fèi)用中，有大約4.3億元是財務(wù)費(fèi)用。若能通過B轉(zhuǎn)H或其他方式打通融資渠道，將有效降低財務(wù)費(fèi)用，其他問題也將迎刃而解。他認(rèn)為，公司現(xiàn)在的技術(shù)水平依然領(lǐng)先，新廠房也基本建成，一旦能實(shí)現(xiàn)再融資，其下一步就是解決“國內(nèi)訂單偏少”的問題。 如今中集集團(tuán)成功完成“B轉(zhuǎn)H”，萬科A也在近期公布“B轉(zhuǎn)H”方案。武鍋是否會跟進(jìn)？記者致電公司董秘秦亮，但他表示公司即將恢復(fù)上市，為不影響股價，不方便接受任何媒體的采訪。 *ST浩物今年承諾凈利不低于3700萬 每經(jīng)記者李映泉 暫停上市近6年的*ST浩物前身為四川峨眉柴油機(jī)股份有限公司，于1997年上市，這家老牌國企曾經(jīng)一度是與濰柴重機(jī)、上柴股份、玉柴集團(tuán)齊名的國內(nèi)柴油機(jī)行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)，但時至今日，公司不復(fù)當(dāng)年輝煌。 由于2004年～2006年連續(xù)3年虧損，*ST浩物自2007年5月23日起暫停上市，此后公司走上一條艱難的重組自救之路。2008年，公司計劃注入上海高遠(yuǎn)置業(yè)價值約29億元的房地產(chǎn)資產(chǎn)，該重組方案在2009年年初獲證監(jiān)會有條件通過。但隨著2010年房地產(chǎn)調(diào)控政策出臺，此次重組隨之?dāng)R淺。 之后，2011年破產(chǎn)重整計劃的實(shí)施為公司帶來轉(zhuǎn)機(jī)。在清理掉大量資產(chǎn)進(jìn)行償債后，公司保留了子公司鴻翔公司的汽車發(fā)動機(jī)曲軸優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，并引入新的重組方天津市浩物機(jī)電汽車貿(mào)易有限公司（以下簡稱天津浩物）。在天津浩物幫助下，*ST浩物終于迎來恢復(fù)上市曙光。 數(shù)據(jù)顯示，2011年度公司實(shí)現(xiàn)凈利潤4.09億元，扣非后凈利5549.69萬元；2012年1月～9月實(shí)現(xiàn)凈利2431.20萬元，扣非后凈利2062.39萬元，已滿足恢復(fù)上市的基本條件。*ST浩物董秘辦工作人員向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，公司目前扣非后凈利主要是汽車發(fā)動機(jī)曲軸業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)的。 根據(jù)公司業(yè)績預(yù)告顯示，2012年全年預(yù)計盈利約3600萬元，較上一年同比降91.20%。此外，控股股東天津浩物承諾，*ST浩物2013年凈利不低于3700萬元，若未能達(dá)到這一目標(biāo)，差額部分將由天津浩物現(xiàn)金補(bǔ)足。 天津浩物還承諾，在公司股票正式恢復(fù)上市流通六個月內(nèi)，將盡快通過為公司提供貨幣資金注資或資金安排等各種有效形式，包括由公司啟動不低于4億元現(xiàn)金的非公開發(fā)行，如無投資人認(rèn)購非公開發(fā)行股份，天津浩物將全額認(rèn)購。 上述工作人員還表示，公司汽車發(fā)動機(jī)曲軸業(yè)務(wù)多年來一直保持穩(wěn)定經(jīng)營和持續(xù)盈利能力，并培養(yǎng)了一大批經(jīng)驗(yàn)豐富的工程技術(shù)人員，現(xiàn)已建成11條曲軸生產(chǎn)線。未來還將獲大股東曲軸業(yè)務(wù)資產(chǎn)注入，將會進(jìn)一步提升市場占有率和盈利能力。 一位機(jī)械行業(yè)分析師向記者表示，去年曲軸行業(yè)受到下游重卡、工程機(jī)械以及商用車市場的持續(xù)低迷影響，市場需求量有所下滑，行業(yè)轉(zhuǎn)暖仍要視下游行業(yè)情況改善而定。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在A股上市公司中，同樣是從事曲軸行業(yè)的天潤曲軸在去年前三季度凈利潤下滑68.47%，公司在三季報中還預(yù)計2012年全年凈利潤將下降50%～80%，對業(yè)績下滑的解釋是：2012年行業(yè)持續(xù)低迷，下游訂單減少，公司新建成的生產(chǎn)線不能充分發(fā)揮產(chǎn)能，導(dǎo)致盈利能力下降。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在暫停上市之前，*ST浩物曾遭遇一輪爆炒，公司股價從2007年2月的每股1.5元附近攀升至?xí)和Ｉ鲜星耙蝗帐毡P價3.82元，漲幅約為155%。 *ST遠(yuǎn)東轉(zhuǎn)型猛吃“文化飯” 每經(jīng)實(shí)習(xí)記者皇甫嘉 原主營服裝生產(chǎn)加工的*ST遠(yuǎn)東，由于重組過程較曲折，導(dǎo)致公司暫停上市近四年之久，現(xiàn)在已成為具備文化科技服務(wù)、文化主體演藝、動漫制作、文化主題旅游等多重概念的文化類企業(yè)，將于2月8日正式恢復(fù)上市。 公開資料顯示，2012年1～9月公司實(shí)現(xiàn)營收3300.94萬元，其中歸屬母公司凈利潤為791.36萬元。 目前公司麾下有兩家子公司，其中常州遠(yuǎn)東文化負(fù)責(zé)電視劇制作，《革命人永遠(yuǎn)是年輕》、《老爸的筒子樓》兩部電視劇已為公司貢獻(xiàn)利潤，兩部電視劇2011年和2012年1月～6月分別貢獻(xiàn)營收1877.28萬元和1481.65萬元，帶來的毛利已達(dá)1195.48萬元，后續(xù)隨著更多電視臺的簽約認(rèn)購，仍可能不斷為公司帶來營業(yè)收入和利潤。 2012年下半年，公司以1200萬元收購深圳艾特凡斯智能科技有限公司（以下簡稱艾特凡斯）51%的股權(quán)，成為未來公司業(yè)績主要看點(diǎn)。 簽約前，艾特凡斯似無出彩之處，2012年1～4月營收為617萬元，實(shí)現(xiàn)凈利255萬元。 然而，截至當(dāng)年9月30日，艾特凡斯卻連獲11項(xiàng)大單，合同金額共計1.44億元。其中江蘇常州環(huán)球動漫嬉戲谷《三國爭雄》360動感穿越項(xiàng)目、江蘇宿遷園藝博覽園“七滴水”《天幕》項(xiàng)目、浙江橫店影視城《龍帝驚臨》DARKRIDE項(xiàng)目、江蘇宿遷園藝博覽園《星河戰(zhàn)場》項(xiàng)目合計價值1.17億的工程仍待公司完成。此外，艾特凡斯近期中標(biāo)志高實(shí)業(yè)的《地心歷險》4DDarkRide項(xiàng)目，合同金額預(yù)計3180萬元。 公司證代對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，目前艾特凡斯將成公司利潤主要貢獻(xiàn)點(diǎn)，上述項(xiàng)目的收入將分別在2013年和2014年確認(rèn)。 值得注意的是，對艾特凡斯收購時，標(biāo)的凈資產(chǎn)賬面價值為264.62萬元，采用收益法進(jìn)行評估的評估值為2422.41萬元，增值率高達(dá)815.42%，公司對此解釋是：艾特凡斯的人力資源、行業(yè)經(jīng)驗(yàn)、客戶資源、管理經(jīng)驗(yàn)等能給企業(yè)帶來較大收入。 一位不愿具名的券商研究員對記者表示，參照文化傳媒上市公司的估值區(qū)間，給予*ST遠(yuǎn)東55倍～61倍估值，據(jù)此計算，*ST遠(yuǎn)東的合理估值區(qū)間為3.85元～4.27元，因此上市首日公司股價上漲的合理漲幅為17%～29%。公司停牌前一日收盤價為3.30元。 中投顧問文化行業(yè)研究員蔡靈認(rèn)為，隨著國民經(jīng)濟(jì)不斷增長，消費(fèi)者對文化產(chǎn)品的需求量大幅提升，公司所經(jīng)營的項(xiàng)目如主題公園、電影等發(fā)展?jié)摿薮蟆? 記者注意到，常州中房房地產(chǎn)開發(fā)公司曾在公司暫停上市前加倉買入191萬股，共計持股693萬股，位列第三大流通股東。 ST北生保薦機(jī)構(gòu)稱盈利能力恢復(fù) 每經(jīng)記者李智 與其他被暫停上市公司一樣，ST北生也是由于2006年～2008年連續(xù)三年虧損被暫停上市。不過幸運(yùn)的是，經(jīng)破產(chǎn)重整，公司已將主要經(jīng)營性資產(chǎn)通過拍賣等形式用于清償債務(wù)。同時，2012年12月公司通過無償受贈形式獲得杭州郡原物業(yè)100%股權(quán)，預(yù)計2012年～2014年可分別實(shí)現(xiàn)凈利潤440萬元、460萬元和530萬元，杭州郡原物業(yè)原股東承諾如不能完成上述業(yè)績，將以現(xiàn)金補(bǔ)足。*ST北生通過置入資產(chǎn)具備了必要的持續(xù)經(jīng)營能力。于是，ST北生恢復(fù)上市申請最終獲證監(jiān)會批準(zhǔn)。 有分析人士認(rèn)為，杭州郡原物業(yè)盈利能力并不突出，公司表示，杭州郡原物業(yè)2011年、2012年凈利潤分別為395.06萬元、472.14萬元，因此，此前各方還是把希望寄托在ST北生運(yùn)作已久的資產(chǎn)重組上。然而令人意外的是，就在公司宣布2月8日恢復(fù)上市時，也傳來重組方案被股東大會否決的消息。至此，ST北生先后嘗試向地產(chǎn)、光伏、生物醫(yī)藥轉(zhuǎn)型失敗后，試圖投身內(nèi)河航運(yùn)業(yè)的計劃也告吹。慶幸的是，重組擱淺并沒有阻止公司恢復(fù)上市步伐，保薦機(jī)構(gòu)國金證券在關(guān)于ST北生具有持續(xù)經(jīng)營能力之專項(xiàng)核查意見中表示，2012年12月5日公司第七屆董事會第十六次會議審議通過了《關(guān)于接受浙江郡原地產(chǎn)股份有限公司無償贈予其持有的杭州郡原物業(yè)服務(wù)有限公司100%股權(quán)的議案》，浙江郡原地產(chǎn)股份公司將其持有杭州物業(yè)100%股權(quán)捐贈給公司，前述股權(quán)贈予工商變更登記已于2012年12月6日完成。公司將轉(zhuǎn)型進(jìn)入物業(yè)管理服務(wù)行業(yè)，恢復(fù)了盈利能力。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，ST北生在暫停上市期間經(jīng)歷過一次破產(chǎn)重整，利用公司資本公積金每10股轉(zhuǎn)增3股，共計向普通債權(quán)人轉(zhuǎn)增公司股份9110.62萬股，因此，公司停盤前一日收盤價為4.09元，但恢復(fù)上市首日開盤參考價則為3.15元。由于凈資產(chǎn)為負(fù)，公司在披露2012年報后仍將在上交所風(fēng)險警示板塊內(nèi)交易，投資者必須面對“單一賬戶當(dāng)日累計買入的單只風(fēng)險警示股票，數(shù)量不得超過50萬股”等限制炒作措施。 *ST路橋 將摘帽變身“山東路橋” 每經(jīng)實(shí)習(xí)記者何炳輝 暫停上市近5年之后，ST丹化終于完成重組，股票簡稱變更為*ST路橋，并于2月8日恢復(fù)上市。 2012年度業(yè)績快報顯示，*ST路橋歸屬于母公司所有者凈利潤2.31億元，同比增長近500倍。也就是說，若年度報告公布后，公司將可向深交所提出撤銷風(fēng)險警示處理，摘掉“ST帽子”，進(jìn)而變成“山東路橋”。 *ST路橋曾因連續(xù)三年虧損，于5月16日被確認(rèn)暫停上市。暫停上市后，公司通過破產(chǎn)重整變成“凈殼”，并在2012年發(fā)行股份購買資產(chǎn)并轉(zhuǎn)讓股份，最終順利完成了重大資產(chǎn)重組，恢復(fù)持續(xù)經(jīng)營能力。 *ST路橋的重組之路頗為曲折。早在2009年，公司就因面臨多起訴訟進(jìn)行破產(chǎn)重整；隨后大股東丹化集團(tuán)以拍賣股份方式引入永同昌，永同昌成重組方后擬注入房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，但又逢房地產(chǎn)調(diào)控，重組失敗。直到去年永同昌引入山東高速集團(tuán)作為新重組方后，重組才取得實(shí)質(zhì)進(jìn)展。 據(jù)了解，山東高速集團(tuán)成立于1997年7月，注冊資本150億元，是國有獨(dú)資企業(yè)。山東高速集團(tuán)是A股上市公司山東高速的控股股東，持有71.21%的股權(quán)，實(shí)力不俗。重組完成后，山東高速集團(tuán)將增加山東路橋這個新的融資平臺。 公告顯示，*ST路橋2012、2013年度預(yù)計實(shí)現(xiàn)凈利分別為22856.88萬元和24818.05萬元。公司董秘張虹表示，今年4月公布年報后就會摘帽，今年業(yè)績還是會保持在現(xiàn)在2億多的水平，達(dá)不到這一水平大股東會補(bǔ)償。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，從事路橋工程施工及養(yǎng)護(hù)施工的A股上市公司還有四川成渝，其動態(tài)市盈率約9倍。而*ST路橋去年基本每股收益為0.3227元，以9倍市盈率估算，*ST路橋恢復(fù)上市后的合理估值不超過3元，比開盤價3.64元低出不少。 “后市價格不宜盲目樂觀，上市公司股價仍需公司實(shí)實(shí)在在的經(jīng)營業(yè)績作支撐才能穩(wěn)定走高?！鄙钲诩t日升投資有限公司基金經(jīng)理王平分析指出，“今后山東路橋集團(tuán)或可能存在一些集團(tuán)內(nèi)部的資產(chǎn)及業(yè)務(wù)整合，但該集團(tuán)重組成功后首要解決的問題應(yīng)是原*ST路橋公司內(nèi)部資金占用混亂及股東權(quán)益不分等歷史問題。” 公開資料顯示，2009年底，永同昌以0.2元/股的價格獲得8653萬股ST丹化股份，并取得重組方資格。但在多次重組失敗后，永同昌引入山東高速集團(tuán)這一新的重組方，但現(xiàn)在的轉(zhuǎn)讓價已高達(dá)3元/股，這意味著永同昌獲利超過2.4億元，3年時間收益率高達(dá)14倍。 如需轉(zhuǎn)載請與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》聯(lián)系。未經(jīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》授權(quán)，嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載或鏡像，違者必究。 每經(jīng)訂報電話 北京：010-58528501上海：021-61283003深圳：0755-83520159成都：028-86516389028-86740011無錫：15152247316廣州：020-89660257