民生銀行6日盤中再創(chuàng)新高，史玉柱則以不到兩年浮盈超過(guò)60億元的業(yè)績(jī)被千萬(wàn)股民送上“中國(guó)巴菲特”神壇。他不僅被網(wǎng)友評(píng)為秒殺一切基金、私募的“2012年最佳投資人”，甚至有粉絲在微博上聲稱“立春請(qǐng)到史玉柱微博拜大仙，祈求蛇年炒股賺大錢”。

在“史玉柱效應(yīng)”下，大量投資者跟風(fēng)買入銀行股。不過(guò)，也有一些投資人士認(rèn)為，史玉柱以購(gòu)買民生銀行法人股開(kāi)始股票投資，金融危機(jī)爆發(fā)后曾大手筆以“白菜價(jià)”減持，他亦承認(rèn)減持價(jià)格甚至略低于2011年再度參與民生銀行定增的價(jià)格。其實(shí)，這是與價(jià)值投資相悖的。

市場(chǎng)人士認(rèn)為，史玉柱投資民生銀行的思路確實(shí)有可取之處，但他在銀行業(yè)所擁有的信息優(yōu)勢(shì)、名人效應(yīng)和專業(yè)團(tuán)隊(duì)是普通投資者無(wú)法比擬的。因此，投資者不能盲目崇拜，還是要找到適合自己的投資方式。

對(duì)于市場(chǎng)種種看法，中國(guó)證券報(bào)記者聯(lián)系巨人網(wǎng)絡(luò)公關(guān)負(fù)責(zé)人，希望能采訪史玉柱，但得到的答復(fù)是他最近不方便接受采訪。

浮盈逾60億

史玉柱被送上“神壇”

史玉柱一度自稱“屌絲”，目前除了游戲大玩家、腦白金之父等諸多頭銜，他更晉級(jí)為金融大亨，被越來(lái)越多的投資者封為“中國(guó)巴菲特”，這場(chǎng)“造神”運(yùn)動(dòng)主要緣于他的投資風(fēng)格以及投資業(yè)績(jī)。

史玉柱此次對(duì)民生銀行的投資，投資者認(rèn)為，非常符合“別人恐慌的時(shí)候我貪婪”的巴氏定律。據(jù)媒體統(tǒng)計(jì)，從2011年3月開(kāi)始，史玉柱在民生銀行A股和H股的增持共包含85次單筆交易，合計(jì)耗資約55億元。最讓投資者津津樂(lè)道的是，2012年9月，多家外資投行接連發(fā)布報(bào)告，唱空銀行股，民生銀行的A股、H股的股價(jià)也雙雙重挫，A股甚至于去年9月5日創(chuàng)下5.39元的年內(nèi)最低點(diǎn)。然而，史玉柱在一片質(zhì)疑聲中不斷唱多民生銀行，并自2011年8月29日以來(lái)，多次公開(kāi)承諾長(zhǎng)期投資，三年內(nèi)不會(huì)拋售民生銀行A股。民生銀行6日盤中再創(chuàng)新高，史玉柱13個(gè)月來(lái)浮盈已經(jīng)超過(guò)60億元。

2012年12月16日，就在民生銀行股價(jià)啟動(dòng)后不久，史玉柱又發(fā)布微博，聲稱“今年我的三小時(shí)聊天時(shí)間，拍賣了213.0915萬(wàn)元。經(jīng)核實(shí)，拍賣者唐軍已經(jīng)匯款到位”。一時(shí)間，多位股民都將此與巴菲特著名的“午餐拍賣”聯(lián)系在一起。

實(shí)際上，優(yōu)米網(wǎng)舉辦的“名人三小時(shí)拍賣”活動(dòng)自2012年10月8日開(kāi)始到12月8日結(jié)束，最終史玉柱、任志強(qiáng)和劉二飛的“三小時(shí)”分別以213萬(wàn)元、45萬(wàn)元和45萬(wàn)元成交。雖然史玉柱拍出的價(jià)格最高，但贏得這次拍賣的80后創(chuàng)業(yè)者團(tuán)貸網(wǎng)CEO唐軍接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，在1月19日他與史玉柱的三小時(shí)會(huì)面中，談話內(nèi)容基本沒(méi)有涉及到股票投資。唐軍自己也不炒股，參與拍賣是因?yàn)槭酚裰撬麖男〉呐枷瘢麑?duì)史玉柱大起大落的創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷非常佩服和感興趣。

緊接著，史玉柱1月2日發(fā)布了他對(duì)股票的投資心得。他表示：“其實(shí)買股票沒(méi)那么復(fù)雜。認(rèn)真研究：1.該公司未來(lái)盈利能否持續(xù)理想成長(zhǎng)？2.眼前股價(jià)被低估沒(méi)？只要同時(shí)滿足這兩條就買入，買完，該干嘛就干嘛去?？床欢男袠I(yè)，我不買；15倍以上市盈率的，我不買。”截至發(fā)稿時(shí)為止，該條微博被1萬(wàn)多人轉(zhuǎn)發(fā)，評(píng)論達(dá)到3000多條。包括南方基金投資總監(jiān)邱國(guó)鷺在內(nèi)的投資界名人都對(duì)該條微博進(jìn)行了轉(zhuǎn)發(fā)，并且表示認(rèn)同。這一心得體會(huì)被很多股民認(rèn)為與巴菲特的投資思路相吻合。

民生銀行炙手可熱

大批股民跟風(fēng)大買銀行

“A股只有兩個(gè)板塊，銀行板塊和其他板塊；銀行板塊只有兩只股票，民生銀行和其他銀行。”這條最近被很多人轉(zhuǎn)發(fā)的“段子”，反映了近期民生銀行在A股市場(chǎng)里的炙手可熱。對(duì)此，史玉柱功不可沒(méi)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，若從2012年12月4日大盤創(chuàng)出近幾年新低的1949.46點(diǎn)計(jì)算，截至2月6日，A股上市銀行中漲幅最高的民生銀行上漲達(dá)89%，排名第二的平安銀行漲74%，排名第三的興業(yè)銀行漲65%。然而，從已經(jīng)發(fā)布的2012年業(yè)績(jī)快報(bào)來(lái)看，民生銀行的“成績(jī)單”與興業(yè)銀行相比差距并不大。業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，民生銀行2012年歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為375.55億元，同比增34.51%，基本每股收益1.34元；按6日收盤價(jià)11.7元計(jì)算，市盈率為8.73倍。漲幅排名第三的興業(yè)銀行業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，2012年歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為347.08億元，同比增36.08%，基本每股收益3.22元；按6日收盤價(jià)20.63元計(jì)算，市盈率僅為6.4倍。

民生銀行漲幅遙遙領(lǐng)先于其他銀行股，多位市場(chǎng)人士認(rèn)為史玉柱的號(hào)召力不可忽視。在民生銀行自去年年底上漲幅度接近50%的時(shí)候，史玉柱于1月24日發(fā)布微博承諾三年內(nèi)不減持。他表示：“民生銀行A股股價(jià)漲了一些，不少人就懷疑我賣股票，我保證一股都沒(méi)賣。我們著眼的是未來(lái)分紅和成長(zhǎng)。一年多前‘三年不賣股’的承諾仍然有效，起始時(shí)間改為1月24日。”雖然之后該條微博很快被刪除，但內(nèi)容被廣泛傳播，民生銀行1月24日盤中股價(jià)漲幅一度沖高到4%。

民生銀行上漲，也帶動(dòng)了平安銀行股價(jià)上漲。有投資者在微博里明確表示，是受史玉柱影響對(duì)銀行股產(chǎn)生興趣，并稱由于“多位民生銀行高管加盟平安銀行……1月14日成本價(jià)15.928元買入平安銀行！”深圳一些私募投資人士也認(rèn)為，平安銀行因多位民生銀行高管的加盟，而有了“小民生”的概念，從而推動(dòng)股價(jià)大幅上漲。

“我們就學(xué)史玉柱，持有華夏三年不減持”、“秒殺一切基金經(jīng)理，就連王亞偉也不在話下，事實(shí)證明，一直持有優(yōu)質(zhì)股的史玉柱才是中國(guó)股神”……仿佛一夜間，幾個(gè)月前還對(duì)史玉柱不斷增持民生銀行的嘲諷、謾罵、譏笑全部轉(zhuǎn)為了追捧、贊譽(yù)、崇拜。微博上，不斷有投資者向史玉柱詢問(wèn)，現(xiàn)在是否還可以買入民生銀行？

昔日“白菜價(jià)”甩賣

價(jià)值投資遭質(zhì)疑

不過(guò)，對(duì)“中國(guó)巴菲特”這一稱號(hào)，有不少投資人士提出了不同看法，認(rèn)為史玉柱的成功并不簡(jiǎn)單。從其過(guò)往投資業(yè)績(jī)來(lái)看，與價(jià)值投資也存在諸多矛盾之處。

史玉柱投資銀行始于10年前。資料顯示，史玉柱2002年從時(shí)任四通集團(tuán)董事長(zhǎng)段永基手中接手6000萬(wàn)股華夏銀行，2003年又從馮侖手中買下了1.43億股民生銀行法人股。經(jīng)過(guò)股改、定增、多次送股后，2008年民生銀行中報(bào)顯示，史玉柱持有民生銀行A股達(dá)9.07億股，持股比例為4.82%，為第四大股東。

2008年金融風(fēng)暴爆發(fā)后，史玉柱開(kāi)始減持民生銀行股票。民生銀行2008年年報(bào)顯示，史玉柱持有的A股已經(jīng)減至8.9663億股。2009年一季度，史玉柱再以每股4.5元左右拋售約5.7億股民生銀行。2009年4月27日，史玉柱接受媒體采訪時(shí)表示，這些銀行股已持有超過(guò)6年時(shí)間，屬于戰(zhàn)略投資。此次拋售是為了“抱著現(xiàn)金過(guò)冬”。一旦經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好轉(zhuǎn)，還會(huì)增持銀行股。不過(guò)后來(lái)，史玉柱顯然對(duì)此次拋售并不滿意。2011年1月19日，在參與民生銀行定向增發(fā)后，史玉柱在微博上表示：“套現(xiàn)是前年初，看不清金融危機(jī)底部在哪，公司決定抱著現(xiàn)金過(guò)冬，首次把已持股約7年的華夏和民生減持。價(jià)格略低于這次增發(fā)價(jià)。我們以為金融危機(jī)會(huì)持續(xù)2年，但政府太偉大，半年就消除危機(jī)。不相信政府就要付代價(jià)，教訓(xùn)??！”

除了之前“白菜價(jià)”賣民生銀行外，一些投資人士還認(rèn)為，史玉柱在銀行業(yè)所擁有的信息優(yōu)勢(shì)也是普通投資者難以望其項(xiàng)背的。“從法人股起家，史玉柱多年前就是民生銀行前十大股東之一。他對(duì)民生銀行的了解和信息優(yōu)勢(shì)，連很多機(jī)構(gòu)投資者都無(wú)法比擬。”有投資人士表示。

在微博上，這種信息優(yōu)勢(shì)也經(jīng)常會(huì)體現(xiàn)出來(lái)。2012年10月20日，史玉柱微博表示：“今天親耳聽(tīng)到董文標(biāo)對(duì)民生杭州和溫州分行行長(zhǎng)說(shuō)‘老板不跑路的小微企業(yè)客戶，你們不許提前收貸……等全國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好轉(zhuǎn)后，他們會(huì)感激民生，成為終身客戶’。經(jīng)濟(jì)下行，民生的不良率輕微上升，主要是杭州和溫州地區(qū)導(dǎo)致。”2012年11月9日，史玉柱微博再度表示：“民生銀行武漢分行十余名高管向董文標(biāo)保證明年分行資產(chǎn)規(guī)模突破千億元，否則，全體高管，無(wú)論男女，向史玉柱學(xué)習(xí)，全剃光頭”。團(tuán)貸網(wǎng)CEO唐軍告訴中國(guó)證券報(bào)記者，此次與史玉柱會(huì)面時(shí)，正好遇到民生銀行董事長(zhǎng)董文標(biāo)帶著幾個(gè)團(tuán)隊(duì)前來(lái)拜訪史玉柱，也使他對(duì)民生銀行的商業(yè)模式和發(fā)展前景有了更深入的了解。

“史玉柱所說(shuō)的兩條投資心得看似簡(jiǎn)單，實(shí)際很不簡(jiǎn)單。”有投資人士表示，首先史玉柱提出的指標(biāo)之一是要看公司未來(lái)盈利能否持續(xù)理想成長(zhǎng)，而對(duì)行業(yè)和公司的調(diào)研就是大學(xué)問(wèn)；另一個(gè)指標(biāo)是看眼前的股價(jià)被低估沒(méi)有，這更需要一整套估值系統(tǒng)以及具備相當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)知識(shí)。除了投資A股，史玉柱還涉足港股金融衍生品，這都需要專業(yè)團(tuán)隊(duì)操作，史玉柱絕不是一個(gè)人在戰(zhàn)斗。

此外，民生銀行在銀行板塊里的獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷，也與史玉柱的名人效應(yīng)、在微博上多次公開(kāi)唱多、屢次承諾不減持有莫大關(guān)系，而這更涉及操縱股價(jià)嫌疑。其中，最典型的就是史玉柱在微博上炮轟中國(guó)人壽意欲增持民生銀行，而民生銀行股價(jià)次日大漲逾6%，使其被相關(guān)部門“約談”。“多種因素共同作用之下，目前史玉柱在本輪民生銀行的投資上獲利豐厚。”有投資人士表示，投資者應(yīng)理性看待史玉柱現(xiàn)象，找到適合自己的投資方式，切勿盲目跟風(fēng)。

（本文來(lái)源：中國(guó)證券報(bào) 作者：杜雅文）