每經(jīng)記者王霞發(fā)自上海 北京時(shí)間2月14日，“股神”巴菲特出手作巨額收購，聯(lián)同巴西投資公司3GCapital（以下簡(jiǎn)稱3G資本）斥資280億美元買入美國(guó)老牌番茄醬及嬰幼兒食品生產(chǎn)商亨氏亨氏集團(tuán)(H.J.Heinz)，為其投資王國(guó)增添新一家消費(fèi)品企業(yè)。 亨氏（中國(guó)）投資有限公司方面在回應(yīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)確認(rèn)了這一事實(shí)，同時(shí)表示，該交易創(chuàng)下食品行業(yè)同類交易最高記錄，交易預(yù)計(jì)將于2013年第三季度完成。 龍騰資本投資總監(jiān)王海表示，食品行業(yè)相對(duì)來講現(xiàn)金流比較穩(wěn)定，從目前發(fā)展來看尚處于上升期。“巴菲特對(duì)其收購，在保證了穩(wěn)定的現(xiàn)金流的情況下，還存在獲得高收益的可能性?！? 收購溢價(jià)達(dá)兩成/ 根據(jù)亨氏方面向記者發(fā)送的資料，亨氏董事局一致通過了該收購協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，亨氏股東將會(huì)收到每股72.50美元的現(xiàn)金支付。包括亨氏的債務(wù)在內(nèi)，此項(xiàng)交易價(jià)值280億美元。“這一價(jià)格較亨氏股票2013年2月13日收盤價(jià)60.48美元溢價(jià)20%；較亨氏歷史最高股價(jià)溢價(jià)19%；較近90天亨氏平均股價(jià)溢價(jià)23%；較一年亨氏平均股價(jià)溢價(jià)30%。” 據(jù)悉，這筆現(xiàn)金收購交易已得到亨氏董事會(huì)的批準(zhǔn)。有消息人士告訴記者，此次收購的發(fā)起方是3G，3G在2012年12月就聯(lián)手收購亨氏的構(gòu)想接洽了巴菲特，談判在過去6周內(nèi)提速。 有媒體援引巴菲特方面的消息稱，在與3G資本聯(lián)手收購亨氏集團(tuán)的交易中，他旗下的伯克希爾·哈撒韋公司將投入120億至130億美元現(xiàn)金。同時(shí)，巴菲特表示，若這筆交易順利完成，曾在2010年收購漢堡王的3G資本將成為亨氏的“經(jīng)營(yíng)方”。 亨氏方面向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，該交易款項(xiàng)將通過復(fù)合的方式供給資金，包括由伯克希爾·哈撒韋公司和3G資本提供的現(xiàn)金，對(duì)現(xiàn)有債務(wù)的接管，以及由摩根大通（J.P.Morgan）和富國(guó)銀行（WellsFargo）承諾的的債務(wù)融資。該項(xiàng)交易有待于亨氏股東們和相關(guān)管理機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)以及其他特別成交條件的緣故，預(yù)計(jì)將于2013年第三季度完成。 王海蛟向記者表示，此次巴菲特收購亨氏，可能會(huì)給其帶來不錯(cuò)的收益。“站在中國(guó)市場(chǎng)角度來看，食品工業(yè)本身就有較大的機(jī)會(huì)，并且亨氏更多的收入并非來自其本土市場(chǎng)，反而巴西、中國(guó)等市場(chǎng)表現(xiàn)更好，因此收購一個(gè)國(guó)際化的企業(yè)，可能讓巴菲特獲得不錯(cuò)的收益?！? 記者了解到，亨氏集團(tuán)分為茄汁及醬料、膳食及零食、嬰兒及營(yíng)養(yǎng)食品三大部分。2010年、2011年、2012年?duì)I收分別為104.9億美元、107億美元、116.4億美元。其2012財(cái)年凈利潤(rùn)為9.39億美元，凈利率達(dá)8.06%。它在美國(guó)本土的銷售額只占到總銷售額的33%，而在中國(guó)、巴西、印度為首的國(guó)際市場(chǎng)，銷售額則高達(dá)67%。 同時(shí)，記者了解到，從國(guó)內(nèi)角度來講，番茄醬行業(yè)在經(jīng)過了2012年的低迷之后，開始反彈，也給了亨氏一個(gè)不錯(cuò)的發(fā)展時(shí)機(jī)。財(cái)報(bào)顯示，亨氏2012年來自番茄醬和調(diào)味品的營(yíng)收為52.3億美元，占比約45%?！耙虼藢?duì)于巴菲特來講，這還是比較劃算的，并且巴菲特出130億美元左右，價(jià)格也不貴。”王海蛟說。 國(guó)際并購市場(chǎng)活躍/ 從戴爾電腦私有化，到中海油收購尼克森，再到巴菲特收購亨氏，近來國(guó)際并購市場(chǎng)活躍。在王海蛟看來，從宏觀經(jīng)濟(jì)來講，歐美的經(jīng)濟(jì)已經(jīng)開始緩和，在經(jīng)濟(jì)危機(jī)初步得到緩解之后，并購的踴躍度會(huì)比較高。 王海蛟表示，食品行業(yè)屬于現(xiàn)金流比較明確的行業(yè)，所以對(duì)于巴菲特來講，這完全符合他的收購標(biāo)的?！耙?yàn)楝F(xiàn)金流比較好，又比較穩(wěn)定，不會(huì)受到經(jīng)濟(jì)大的波動(dòng)，他那么大的資產(chǎn)規(guī)模配合一些這樣的資產(chǎn)，隨時(shí)可以兌現(xiàn)?！? 事實(shí)上，從中國(guó)快消品并購來看，在經(jīng)過了2012年上半年“遇阻”之后，也開始回暖。根據(jù)上海商情-快消品研究中心全年對(duì)產(chǎn)業(yè)的監(jiān)測(cè)，2012上半年中國(guó)快消品并購市場(chǎng)急劇遇冷，下半年形勢(shì)雖稍有回轉(zhuǎn)，但全年392億元的總交易金額仍比上年下降了44%。“但從另一個(gè)方面來講，危機(jī)中估值的下跌也為逆向并購?fù)顿Y者提供了更誘人的價(jià)格?！鄙虾Ｉ糖榉矫姹硎?。 記者了解到，2012年11月光明以約6.8億英鎊（約67.7億元人民幣）的總金額完成收購英國(guó)著名食品企業(yè)維他麥60%的股權(quán)交割，創(chuàng)造了中國(guó)食品行業(yè)海外并購最大規(guī)模的紀(jì)錄。 中投顧問食品行業(yè)研究員向健軍告訴記者，一般而言，企業(yè)間收購案受市場(chǎng)潛力、收購機(jī)會(huì)等多因素影響，消費(fèi)品方面的收購案也是如此?！皣?guó)內(nèi)消費(fèi)品并購主要集中在歐洲地區(qū)，2012年上半年歐債危機(jī)較為嚴(yán)重，使得部分國(guó)內(nèi)企業(yè)采取謹(jǐn)慎態(tài)度。未來隨著歐債危機(jī)的逐漸緩解、消費(fèi)品市場(chǎng)的逐步打開，消費(fèi)品方面的收購案將會(huì)增多?！?