每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 楊井鑫 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 楊井鑫 發(fā)自北京

天津信托一款“天信沐雪巴菲特一號(hào)”信托產(chǎn)品被意外終止，但事情并未劃上句號(hào)。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者調(diào)查了解，在該信托投資顧問(wèn)公司江蘇沐雪信息科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱江蘇沐雪）涉嫌詐騙的背后，是股東之間的糾葛。

有知情人士對(duì) 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者透露，江蘇沐雪被湖北警方立案的根本原因不是挪用資金，而是該信托相關(guān)方爭(zhēng)斗的一種手段。

江蘇沐雪的相關(guān)人士表示，按照信托的機(jī)構(gòu)和章程，自己的相關(guān)做法是在權(quán)限之內(nèi)，談不上挪用資金。

對(duì)此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電天津信托，天津信托方面一位人士則表示，一切以公告為準(zhǔn)。

1.4億資金不翼而飛？/

1月27日，深圳凱雷股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（以下簡(jiǎn)稱深圳凱雷）向公安機(jī)關(guān)報(bào)案，聲稱管理的天津信托資金賬戶上的1.4億資金不翼而飛。根據(jù)當(dāng)時(shí)報(bào)案時(shí)的口徑，深圳凱雷發(fā)現(xiàn)信托賬戶的資金被拆解給若干身份不明的自然人，而天津信托和該信托投資顧問(wèn)公司江蘇沐雪均無(wú)法給出解釋。

隨后，深圳凱雷向湖北荊門公安機(jī)關(guān)報(bào)案，而報(bào)案直接導(dǎo)致了“天信沐雪巴菲特一號(hào)”信托計(jì)劃的終止，江蘇沐雪則因?yàn)楸痪搅笍V受業(yè)界質(zhì)疑。

但記者調(diào)查了解，該信托賬戶中的資金托管在中行上海分行，并未被挪移。而該出“鬧劇”的背后是湖北精九投資有限公司 （以下簡(jiǎn)稱湖北精九）、廣東鴻遠(yuǎn)能源投資有限公司以下簡(jiǎn)稱廣東鴻遠(yuǎn)）與江蘇沐雪之間的糾葛。

2012年11月27日，天津信托正式成立了一款“天信沐雪巴菲特一號(hào)證券投資集合資金信托計(jì)劃”。該信托計(jì)劃設(shè)立時(shí)規(guī)模為6億元，主要認(rèn)購(gòu)對(duì)象為優(yōu)先級(jí)受益方的中國(guó)銀行上海分行3.998億元及次級(jí)受益方的深圳凱雷股權(quán)投資基金合伙企業(yè)2億元。

在深圳凱雷的股權(quán)結(jié)構(gòu)中，深圳沐雪是最早的普通合伙人，也是該基金的GP，而另一家普通合伙人則是廣東鴻遠(yuǎn)。

在該信托投資的決策設(shè)計(jì)中，江蘇沐雪是該項(xiàng)目的投資顧問(wèn)公司。“天津信托聘請(qǐng)我們第三方作為投資顧問(wèn)，給出投資建議。通常情況下，天津信托是最終的決策人，而我們投資顧問(wèn)有限公司則是扮演一個(gè)智囊的角色。”江蘇沐雪相關(guān)負(fù)責(zé)人接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示。

湖北精九涉嫌關(guān)聯(lián)交易/

據(jù)知情人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者透露，“這類項(xiàng)目的設(shè)計(jì)并不鮮見，是信托的優(yōu)先級(jí)和次級(jí)按照2：1的比例設(shè)計(jì)。中行出資4億元，資金的托管也在中行，只要投資虧損控制在30%，中行的本金就不會(huì)有損失。另外，投資決策應(yīng)該在天津信托，銀行最后只執(zhí)行天津信托的指令。但是，江蘇沐雪在其中也扮演了一個(gè)很重要的角色。它的投資建議也有很大的作用。”

作為投資顧問(wèn)公司，江蘇沐雪并沒有單獨(dú)做決策的意愿?？紤]到廣東鴻遠(yuǎn)和湖北精九是次級(jí)受益人，江蘇沐雪聘請(qǐng)了這兩家公司作為二級(jí)投資顧問(wèn)公司。也即廣東鴻遠(yuǎn)和湖北精九既是深圳凱雷的出資方，同時(shí)也是該信托的二級(jí)投資顧問(wèn)公司。

據(jù)記者調(diào)查了解，江蘇沐雪作為一級(jí)投資顧問(wèn)公司在信托的運(yùn)作投資中起到的是把關(guān)的作用，而廣東鴻遠(yuǎn)和湖北精九作為二級(jí)投資顧問(wèn)公司，手上分別管理1.2億元和3億元規(guī)模的資金。

“在投資指令的下達(dá)程序中，江蘇沐雪是將投資建議的權(quán)利及對(duì)應(yīng)資金分配給了兩家公司，并起到監(jiān)督的作用。”江蘇沐雪的負(fù)責(zé)人表示，投資顧問(wèn)公司在程序上要審查該項(xiàng)投資是不是符合相關(guān)的規(guī)定，以及兩家公司與投資標(biāo)的是不是存在關(guān)聯(lián)。

記者梳理了一下投資決策的程序，即廣東鴻遠(yuǎn)和湖北精九將投資建議發(fā)給江蘇沐雪，而江蘇沐雪則將投資建議給天津信托執(zhí)行，最終實(shí)現(xiàn)投資。表面上，投資的指令經(jīng)過(guò)了江蘇沐雪和天津信托兩方，在風(fēng)控上是有一定保障的。然而，讓江蘇沐雪沒有料到的是，湖北精九在獲得3億元的資金投資管理權(quán)限后，大舉買入多倫股份。

據(jù)相關(guān)知情人士稱，湖北精九先后多次買入和賣出多倫股份，直至江蘇沐雪覺察之時(shí)，湖北精九已經(jīng)持有多倫股份的市值達(dá)7000多萬(wàn)元。而且，湖北精九的現(xiàn)任董事長(zhǎng)鮮栗和多倫股份的董事長(zhǎng)鮮言是表親，而廣東鴻遠(yuǎn)的董事長(zhǎng)李建勇是多倫股份前任董事長(zhǎng)李勇鴻的表親。不過(guò)，這一說(shuō)法未得到相關(guān)本人證實(shí)。

江蘇沐雪在察覺此關(guān)聯(lián)交易之后，立刻暫停了聘請(qǐng)湖北精九作為二級(jí)投資顧問(wèn)公司的資格，并收回了當(dāng)時(shí)賬戶的管理權(quán)，蘇沐雪相關(guān)人士稱。

江蘇沐雪收回了湖北精九的二級(jí)投顧的資產(chǎn)管理權(quán)限之后，立刻被湖北精九以詐騙罪向公安機(jī)關(guān)舉報(bào)。

江蘇沐雪稱未挪用資金/

“湖北精九和廣東鴻遠(yuǎn)的二級(jí)投顧資格是江蘇沐雪給的，我們?cè)诹私獾剿麄兊年P(guān)聯(lián)交易之后，當(dāng)然是有權(quán)終止他們的權(quán)利。”江蘇沐雪的相關(guān)人士表示，按照信托的機(jī)構(gòu)和章程，這種做法是在權(quán)限內(nèi)的，更談不上挪用資金。

上述知情人士稱，在江蘇沐雪終止了湖北精九的二級(jí)投顧資格后，湖北精九就已經(jīng)對(duì)江蘇沐雪不滿。而江蘇沐雪相關(guān)人士稱，此前剛剛發(fā)生這事時(shí)，江蘇沐雪曾經(jīng)和湖北精九的高層談過(guò)，但未見成效。

記者了解到，就在湖北精九向警方報(bào)案的同時(shí)，廣東鴻遠(yuǎn)就出面向天津信托提出了更換投資顧問(wèn)公司，但當(dāng)時(shí)未得到天津信托的認(rèn)可。

此后，在多方的商量之下，江蘇沐雪、深圳沐雪、廣東鴻遠(yuǎn)、湖北精九及天津信托展開了談判。

“當(dāng)時(shí)，湖北精九、廣東鴻遠(yuǎn)隨行的還有湖北辦案的警方。雙方在兩間屋子里面談，主要是深圳沐雪和湖北精九、廣東鴻遠(yuǎn)談，而江蘇沐雪則是和辦案的警方在一起了解情況。天津信托一直沒有表態(tài)，只是作為旁聽。”上述知情人士稱，當(dāng)天上午的談判并沒有明確的結(jié)果，但是下午天津信托就遭到了投資者的沖擊。

“很蹊蹺，明顯是在給天津信托施壓，而結(jié)果則是天津信托終止了江蘇沐雪的投顧資格。”知情人士表示，但該說(shuō)法未獲相關(guān)方面證實(shí)。

“投資方與被投資企業(yè)是否存在關(guān)聯(lián)交易很難調(diào)查到，而江蘇沐雪也因?yàn)楂@知了其中的關(guān)聯(lián)而受到連累。”江蘇沐雪相關(guān)人士稱。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者經(jīng)多方了解，不少人質(zhì)疑湖北精九的做法有些過(guò)分。

“其實(shí)，這是一個(gè)比較好的項(xiàng)目，當(dāng)時(shí)是由齊魯證券介紹的。僅僅3個(gè)月，凈值就到了1.0797，也就是賺了接近8%。即使是投資的多倫股份，賬面的盈利也很可觀的。”知情人士透露。

從整個(gè)信托運(yùn)作投資的收益來(lái)看，僅僅廣東鴻遠(yuǎn)管理的1.2億資金虧損了近15%，其他的相關(guān)方都有盈利，上述知情人士表示。

天津信托稱以公告為準(zhǔn)/

“湖北精九投資關(guān)聯(lián)公司并未公告，而此前舉牌新潮實(shí)業(yè)的公告也有不實(shí)之處。”上述知情人士稱。

該人士表示，湖北精九是深圳凱雷的有限合伙人，而不是普通合伙人。這其中的差別在于是否有基金決策的權(quán)利。其實(shí)，湖北精九是沒有權(quán)利委托深圳凱雷來(lái)購(gòu)買新潮實(shí)業(yè)的。

據(jù)新潮實(shí)業(yè)公告稱，湖北精九投資有限公司為深圳凱雷 （有限合伙）普通合伙人，深圳凱雷以“天信沐雪巴菲特一號(hào)”信托項(xiàng)目次級(jí)委托人身份加入該信托計(jì)劃，湖北精九投資有限公司委托深圳凱雷以該信托產(chǎn)品名義在二級(jí)市場(chǎng)上買入新潮實(shí)業(yè)公司股票，截至2012年12月3日通過(guò)該信托項(xiàng)目買入新潮實(shí)業(yè)股票2366萬(wàn)股。

“不管怎么樣，湖北精九已經(jīng)通過(guò)信托操作了多倫股份和新潮實(shí)業(yè)，可能已經(jīng)達(dá)到了目的。另外，兩家公司不可能再在信托中參與到投資決策上，這也是湖北精九和廣東鴻遠(yuǎn)希望終止信托的目的。”知情人士分析表示。

中國(guó)銀行上海分行在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，“天信沐雪巴菲特一號(hào)”信托產(chǎn)品目前已經(jīng)清算，資金都已經(jīng)到了該行客戶的賬戶中。“收益是高于存款的，達(dá)到了預(yù)期的收益。”

據(jù)記者了解，中行上海分行由于是優(yōu)先級(jí)受益方，已經(jīng)獲得了本息。但是，深圳凱雷相關(guān)的清算則還在進(jìn)行中。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電天津信托，打算針對(duì)上述情況進(jìn)行采訪，天津信托方面一位人士則表示，一切以公告為準(zhǔn)。