每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李智    

每經(jīng)記者 李智

“簡(jiǎn)直不敢相信。”面對(duì)萬福生科（300268，前收盤價(jià)8.03元）在上周末發(fā)布公告中，自曝2008年至2011年間，累計(jì)虛增收入7.4億元左右，虛增凈利潤(rùn)1.6億元左右的事實(shí)，此事讓一位曾操刀多家企業(yè)IPO的投行人士都直言其“膽子太大”。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，2011年9月才登陸創(chuàng)業(yè)板的萬福生科，以毫不遜色綠大地的姿態(tài)，成為了另一場(chǎng)驚天騙局中的主角，該公司也因此突然站在了被暫停上市甚至是終止上市的“懸崖”邊上。

據(jù)公司公告，萬福生科今天將復(fù)牌。雖然證監(jiān)會(huì)立案稽查的結(jié)果尚未公布，公司將首先面對(duì)市場(chǎng)考驗(yàn)。

上市一年即遭調(diào)查/

2011年9月27日，從事稻米精深加工系列產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的萬福生科登陸A股市場(chǎng)。雖然該股上市首日股價(jià)高開低走，截至收盤之時(shí)漲幅僅16.16%，但卻絲毫未阻擋資金對(duì)這家身居 “循環(huán)經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)模式”公司的喜愛。一方面，萬福生科發(fā)行之時(shí)網(wǎng)上、網(wǎng)下中簽率分別低至0.34%和4.72%；另一方面，在其上市首日后經(jīng)短暫調(diào)整之后，公司股價(jià)一路上漲并創(chuàng)出了17.2元/股（復(fù)權(quán)后）的新高。

一直以來，部分投資者對(duì)農(nóng)業(yè)板塊個(gè)股有著特殊的喜好。不過，伴隨著萬福生科股價(jià)和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)雙雙下滑，原副總經(jīng)理張行、黃平、原董事會(huì)秘書肖明清等多位高管的接連離職，投資人的信心也被不斷消磨著。而在萬福生科即將迎來一周歲之際，該公司發(fā)布了一則所有人都不愿看到的消息。

2012年9月15日，萬福生科公告稱，已收到中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)湖南監(jiān)管局《立案稽查通知書》，因公司涉嫌違反有關(guān)證券法律法規(guī)，湖南監(jiān)管局決定于2012年9月17日起對(duì)公司進(jìn)行立案稽查。一個(gè)月之后，萬福生科公開宣稱2012年中報(bào)存在虛假記載和重大遺漏，在2012年半年報(bào)中虛增營(yíng)業(yè)收入1.87億元、虛增利潤(rùn)0.4億元，同時(shí)未披露公司上半年停產(chǎn)事項(xiàng)。

業(yè)績(jī)“注水”驚人/

萬福生科在公布2012年上半年的違規(guī)事實(shí)之時(shí)，公司管理層曾表示，公司犯下如此的錯(cuò)誤，主要是因?yàn)榉潘闪藘?nèi)部管理，沒有很好地執(zhí)行內(nèi)部控制制度，沒有進(jìn)一步加強(qiáng)法律意識(shí)和提高法制觀念，并表示力爭(zhēng)新產(chǎn)品早日上市，以真實(shí)的業(yè)績(jī)回報(bào)廣大投資者。但是，時(shí)至今日，投資者并沒有等來自己想要的回報(bào)，反倒是萬福生科引爆了造假地雷。

上周末，萬福生科公告稱，自被中國證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查以來，公司深刻反思、嚴(yán)厲自查。截至目前，公司發(fā)現(xiàn)2008年至2011年定期報(bào)告財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)存在虛假記載，初步自查結(jié)果如下：公司2008年至2011年累計(jì)虛增收入7.4億元左右，虛增營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1.8億元左右，虛增凈利潤(rùn)1.6億元左右。此外，萬福生科發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)，稱2012年度虧損337.98萬元。

同時(shí)，萬福生科還提示，公司可能存在因涉嫌欺詐發(fā)行股票等重大違法違規(guī)行為、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)調(diào)整后出現(xiàn)連續(xù)三年虧損或凈資產(chǎn)為負(fù)等情形而導(dǎo)致公司股票被暫停上市的風(fēng)險(xiǎn)。另外，本次涉及財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告存在重要的差錯(cuò)和虛假記載，按照相關(guān)規(guī)定，可能會(huì)再次被深交所給予公開譴責(zé)的處分，根據(jù)《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》“連續(xù)公開譴責(zé)三次將終止上市”的規(guī)定，公司可能存在被終止上市的風(fēng)險(xiǎn)。 也就是說，由于涉嫌欺詐發(fā)行股票等重大違法違規(guī)行為，還沒有被"*ST"的萬福生科，就已經(jīng)站在了被暫停上市，甚至是被終止上市的懸崖邊上。

上海新望聞達(dá)律師事務(wù)所高級(jí)合伙人宋一欣對(duì) 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，萬福生科可能成為創(chuàng)業(yè)板首家被查明為欺詐上市的公司，只要證監(jiān)會(huì)最終認(rèn)定該公司違規(guī)事實(shí)，那么從公司上市至2012年9月15日立案稽查公告披露前

（后買入投資者應(yīng)知曉可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)），買入萬福生科股票并產(chǎn)生虧損的投資者，都可以起訴該公司。此外，宋一欣律師也指出，由于萬福生科上市前就已經(jīng)出現(xiàn)問題，作為保薦機(jī)構(gòu)可能負(fù)有責(zé)任。

造假手法引猜測(cè)/

正是在被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查之后，萬福生科的自查接連查出大問題。雖然上市公司并未披露上市前巨額財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)調(diào)整背后的具體原因，證監(jiān)會(huì)也沒有公布調(diào)查結(jié)果，萬福生科的相關(guān)“手法”還是引起了各方的熱議。

根據(jù)萬福生科披露的數(shù)據(jù)，其在2008年至2011年虛凈利潤(rùn)約為1.6億元，除去2011年虛增約5900萬元，那么在萬福生科上市前三年的2008年至2010年期間，虛增凈利潤(rùn)達(dá)到超過一億元，而招股說明書顯示，萬福生科2008年至2010年累計(jì)凈利潤(rùn)約為1.2億元。換句話說，在萬福生科上市前三年，公司凈利潤(rùn)中有80%以上可能并不存在。而該公司正式憑借堪稱變魔術(shù)一般的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，闖過了關(guān)卡，堂而皇之成為了一家創(chuàng)業(yè)板上市公司，并融得4.25億元。

值得一提的是，對(duì)于萬福生科究竟是采取怎樣的手段將上市前的業(yè)績(jī)扮靚，不少專業(yè)人士進(jìn)行了分析?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，一位業(yè)內(nèi)人士猜測(cè)，萬福生科已經(jīng)坦陳2012年上半年虛增的4000萬元利潤(rùn)是源于預(yù)付款和在建工程，但公司上市前預(yù)付款和在建工程余額均較小，與1.6億元的虛增數(shù)據(jù)不符，因此問題可能是處置固定資產(chǎn)上。而這種猜測(cè)，也獲得了一些投行人士的認(rèn)可。

根據(jù)公司公告，從2月21日開始停牌的萬福生科今天就將復(fù)牌。雖然證監(jiān)會(huì)立案稽查的結(jié)果尚未公布，公司首先面對(duì)的無疑將是市場(chǎng)的“考驗(yàn)”。