每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 楊可瞻 實(shí)習(xí)記者 曾慈航    

每經(jīng)記者 楊可瞻 實(shí)習(xí)記者 曾慈航

巴菲特，這位偏愛殷桃可樂與小鎮(zhèn)恬淡生活的傳奇投資家，正通過一年一度的致股東信，巧妙地向市場傳遞某種信號。而這一次，巴菲特透露可能將增持手中最大的四只股票，變相力挺加速復(fù)蘇中的美國金融行業(yè)。

或加碼“四巨頭”

根據(jù)巴菲特寫給股東的2013年公開信，伯克希爾哈撒韋去年的每股賬面價(jià)值增長14.4%，沒有跑贏標(biāo)普500指數(shù)16%的同期漲幅，為過去48年以來第9次未能跑贏標(biāo)普。此外，巴菲特對2012年未能進(jìn)行一次大型收購表示遺憾，他表示，“我們?nèi)杂凶銐颥F(xiàn)金，而且現(xiàn)金額還在快速增長，因此將繼續(xù)尋找大象。”

依據(jù)彭博社排名，巴菲特是世界上第四富有的個(gè)人，截至3月1日，其資產(chǎn)達(dá)到544億美元，僅次于墨西哥電信巨子卡洛斯·埃盧 （712億美元）、比爾·蓋茨 （663億美元）和ZARA掌門人阿曼西奧·奧特加（563億美元）。巴菲特控股的伯克希爾哈撒韋，受益于衍生品利得井噴逾7倍，去年第四財(cái)季凈利潤至46億美元，同比大增51%。

今年2月中旬，巴菲特曾攜手巴西億萬富豪JorgeLemann，擬聯(lián)合收購全球番茄醬巨頭亨氏集團(tuán)，但要預(yù)測“股神”的下一步收購，顯然比預(yù)測下一步二級市場增減持要困難得多。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查閱致股東信發(fā)現(xiàn)，巴菲特罕見地提到了他持有的4只大型股票，美國運(yùn)通、可口可樂、IBM和富國銀行。他指出，“伯克希爾在四家公司中的持股可能在未來提高，因?yàn)樗鼈兊臉I(yè)務(wù)突出，擁有專業(yè)的管理團(tuán)隊(duì)且以股東利益至上。”

金融機(jī)構(gòu)春天已到？

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，按權(quán)重來看，富國（19.7%）、可口可樂（19.56%）、IBM（17.46%）和美國運(yùn)通（11.95%）正是巴菲特持有最多的4只股票。按行業(yè)來看，美國運(yùn)通和富國同屬金融業(yè)，權(quán)重竟占伯克希爾總持股的近4成。截至3月1日，巴菲特還持有包括穆迪、紐約梅隆等其他5只金融股，使得金融股總權(quán)重超過37%，超過第二名必需消費(fèi)品股票7個(gè)百分點(diǎn)。

在去年四季度中，巴菲特在上述4只股票上的頭寸并沒有發(fā)生任何變化，但在截至3月1日的過去1年中，美國運(yùn)通回報(bào)率最高（9%），其次分別是可口可樂 （6.8%)、IBM（6.4%）和富國（4.3%）。

事實(shí)上，隨著美國住房市場回暖與失業(yè)率下降，美國金融機(jī)構(gòu)可能迎來一輪春天。彭博社匯編數(shù)據(jù)顯示，去年四季度，25家最主要美國銀行的營收平均同比增長5.5%，為2010年一季度以來新高。其中，富國銀行增速（6.5%）高于平均；按資產(chǎn)收益率（ROA)看，上述銀行平均達(dá)到0.91%，為上輪金融危機(jī)以來新高；凈資產(chǎn)收益率(ROE)方面，平均值為9.07%，創(chuàng)近4年來新高。

國際金融市場情緒的穩(wěn)定，則極大程度降低了這些銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)。TED利差被描述為美國3月期國債與3月期LIBOR的差值，是國際金融市場最重要的風(fēng)險(xiǎn)衡量指標(biāo)。當(dāng)TED上行，市場風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大，資金面趨緊，反之亦然。目前，該利差報(bào)18.06個(gè)百分點(diǎn)，較1月前下降了6個(gè)百分點(diǎn)，較1年前銳減了21個(gè)百分點(diǎn)。

還買了28家日報(bào)

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，除看多金融業(yè)外，巴菲特還力挺傳統(tǒng)紙媒。這封致股東信還顯示，在過去的15個(gè)月里，伯克希爾哈撒韋以3.44億美元先后購買了28家新聞日報(bào)。

巴菲特進(jìn)一步解釋稱，隨著網(wǎng)絡(luò)媒體興起，使得股票價(jià)格等消息在被印刷出來前已不再是新聞，但當(dāng)讀者想了解如當(dāng)?shù)厥虚L行蹤或高中足球比賽資訊，當(dāng)?shù)貓?bào)紙的作用依然無法被取代，讀者在迅速瀏覽完那些和自己關(guān)聯(lián)度不大的諸多消息后，最后會把時(shí)間花在閱讀那些和自己鄰居或者讀者本身有關(guān)的新聞上，因此，一份可以滿足本地社區(qū)特殊信息需求的報(bào)紙，對許多當(dāng)?shù)厝藖碚f是不可或缺的。

盡管看好這些會報(bào)道本地消息的報(bào)紙，但巴菲特同時(shí)也提醒，錯(cuò)誤的商業(yè)策略會影響其發(fā)展。他認(rèn)為，許多出版商是將每期報(bào)紙內(nèi)容免費(fèi)發(fā)放到網(wǎng)站上，同時(shí)卻給每期印刷出的實(shí)物報(bào)紙收取費(fèi)用，這自然會導(dǎo)致實(shí)體報(bào)紙的銷量下降，而下降的銷量，只會讓這些報(bào)紙及其發(fā)行商越發(fā)不被廣告商重視。