每經編輯 每經記者 夏冰 發(fā)自上海    

每經記者 夏冰 發(fā)自上海

經濟型酒店經過10年的發(fā)展，已成為一個充分競爭的行業(yè)。然而，國內各品牌經濟型酒店仍在大規(guī)模擴張，并陷入效益每況日下的 “怪圈”中。

3月12日，如家酒店集團（NASDAQ:HMIN）公布截至2012年12月31日的第四季度財報。報告期內，如家總營收為14.7億元，同比增長11.9%；凈利潤為630萬元，同比下滑80.7%。去年總營收為57.7億元，較上年增長45.7%，全年凈虧損2680萬元。而2011年，公司盈利3.515億元。

《每日經濟新聞》記者注意到，近期公布財報的華住酒店集團

（NASDAQ:HTHT，原漢庭酒店集團）在去年門店翻番的情況下，業(yè)績也在滑坡。華住公布的2012年財報顯示，全年營收總額為32.245億元，同比增長43.3%；全年凈利潤為1.776億元，同比下降35%。

酒店咨詢機構華美酒店顧問首席知識官趙煥焱指出，經濟型酒店行業(yè)的微利時代或將來臨，造成經濟型酒店效益滑坡的原因有兩個：成本上升及RevPAR（每間可供出租客房收入）下降。

RevPAR持續(xù)下降

如家財報顯示，2012年四季度，公司開業(yè)96家門店，其中33家為直營店，63家為加盟店。四季度，如家共有1772家門店營業(yè)，入住率為83.8%，低于上年同期的84.2%；全年入住率為86.1%，低于上年的88.8%。在衡量酒店經營業(yè)績的重要指標RevPAR上，如家四季度為138元，低于上年同期的141元；全年RevPAR為144元，低于上年的152元。

入住率和RevPAR雙雙下降的背后，是經濟型酒店愈演愈烈的規(guī)模擴張戰(zhàn)。

趙煥焱分析了如家、7天、華住這3家在美上市酒店集團3年的RevPAR情況：2010年三家酒店集團的RevPAR分別為164元、143.9元、184元；2011年分別為152元、136.2元、165元；2012年分別為144元、131.5元、168元。

至于營收和利潤概況，趙煥焱分析指出，2012年上述3家在美上市酒店（總4152家門店）的總營業(yè)收為113.68億元，同比上升136.34%，但總凈利潤為3.27億元，同比下降45.12%；與2010年比，2012年的總營業(yè)收入上升177.42%，總凈利潤下降53.01%。

昨日，如家CEO孫堅在接受雪球財經公開訪談時，默認了門店擴張直接導致RevPAR下降。孫堅表示，“門店快速擴張后，遇到市場、經濟不景氣，會產生階段性的經營壓力，對入住率產生影響，直接導致RevPAR和利潤受到挑戰(zhàn)。”

趙煥焱指出，“從華住和七天公布的業(yè)績看，RevPAR的不升反降，說明各經濟型酒店持續(xù)增加客房數量導致惡性的競爭，有時甚至是一種內耗。”

利潤率成大考驗

趙煥焱對 《每日經濟新聞》指出，在過去10年的快速發(fā)展期中，經濟型酒店經歷了三次競爭：第一次是高價爭奪物業(yè)，結果導致物業(yè)成本虛高；第二次是低價促銷、拼價格；第三次是現在通過搶加盟商來快速圈地。

記者發(fā)現，截至目前，三大經濟型酒店品牌的加盟店數已全面超過直營店，但與此同時，入住率同比均略有下降。

對此，孫堅在昨日的回答中表示，“從2012年來看，經營環(huán)境沒有得到實質性的改善。入住率的輕微下降更多源于宏觀經濟市場的影響，特別是在三、四線城市的新店和次新店的成長性放緩。”

孫堅進一步解釋稱，“目前，經濟型酒店還處于較快的發(fā)展時期，所以利潤率將受到新開酒店及次新店的稀釋影響。就如家而言，2013年隨著次新店的成熟，新開店的比例降低，莫泰的整合進一步收效，特許比例的增加，市場的進一步回暖，利潤率將呈逐漸上升趨勢。”

目前，如家對莫泰的整合已進入最后階段。至2012年底，整合莫泰費用已累計達1.08億元。莫泰的入住率從上年同期的73.5%提高到了77.4%，開業(yè)酒店數從307家增加到了334家，但是營收卻從3.51億元下降至3.45億元。

對此，孫堅表示，“莫泰整合后，客房營收有了一定的增長，但由于我們采取較為積極的策略，大規(guī)模地消減原有的虧損餐飲業(yè)務，導致整體營收略微下降。”

勁旅咨詢首席分析師魏長仁對記者表示，經濟型酒店由于開店速度過快，很多新店需要積累用戶，盈利能力還需要積累。所以，短期盈利能力較弱勢必拖累整體業(yè)績。此外，這些酒店直營店的成本過高，且目前占比仍然很高，上述種種因素將會造成日后全行業(yè)的“店多利薄”。