每經(jīng)編輯 每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 何炳輝    

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 何炳輝

昨日 （3月14日），楚天高速（600035，收盤價(jià)3.55元）發(fā)布了一則關(guān)聯(lián)交易公告稱，由于漢宜高速公路江陵至宜昌段收費(fèi)經(jīng)營期限延長8年的優(yōu)惠政策無法落實(shí)，公司決定將投資建設(shè)三年多的十房高速公路項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓給控股股東湖北省交通投資有限公司（以下簡稱鄂交投）。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，楚天高速退出十房高速公路項(xiàng)目后，鄂交投向上市公司注入優(yōu)質(zhì)公路資產(chǎn)項(xiàng)目的承諾事項(xiàng)也相應(yīng)解除。

十房項(xiàng)目易手

公告顯示，3月12日，楚天高速與鄂交投簽訂了十房項(xiàng)目變更投資人協(xié)議書，由后者承接十房高速公路項(xiàng)目，交易價(jià)格為7.43億元。

對(duì)于退出的具體原因，楚天高速給出了兩點(diǎn)解釋：一是國家高速公路相關(guān)政策變化，公司經(jīng)營管理的漢宜昌高速公路江陵至宜昌段收費(fèi)經(jīng)營期限延長8年的優(yōu)惠政策無法落實(shí)；二是由于十房項(xiàng)目面臨工期延誤和概算增加的風(fēng)險(xiǎn)，如果公司繼續(xù)投資，其經(jīng)濟(jì)效益將大幅低于預(yù)期。

據(jù)了解，十房項(xiàng)目最早開始于2009年9月，當(dāng)時(shí)楚天高速與十堰市人民政府、湖北省高速公路集團(tuán)有限公司（以下簡稱集團(tuán)公司）簽訂了投資協(xié)議書。按照當(dāng)時(shí)的協(xié)議，集團(tuán)公司作為楚天高速原第一大股東，曾在投資協(xié)議書中承諾：在2～3年內(nèi)，向上市公司注入優(yōu)質(zhì)公路資產(chǎn)項(xiàng)目。2011年鄂交投無償受讓集團(tuán)公司所持有的楚天高速股權(quán)，成為新的控股股東，同時(shí)也承接了集團(tuán)公司的承諾。但因各種原因，鄂交投至今未能履行上述承諾。如今楚天高速退出十房高速項(xiàng)目，控股股東注入優(yōu)質(zhì)公路資產(chǎn)的承諾終歸不了了之。

券商：好處更多

對(duì)于上述關(guān)聯(lián)交易，有券商分析師認(rèn)為，十房項(xiàng)目低于預(yù)期，楚天高速退出反而有利于控制長期風(fēng)險(xiǎn)。

長江證券研究報(bào)告指出，退出十房項(xiàng)目對(duì)楚天高速后期發(fā)展是正面事件，主要理由為：公司擺脫了長期折舊風(fēng)險(xiǎn)，一旦十房項(xiàng)目真的再投入并完成，車流低必將無法覆蓋利息支出及折舊，對(duì)公司負(fù)面影響更大；公司將獲得大量現(xiàn)金，為未來資產(chǎn)方案調(diào)整儲(chǔ)備了力量。

按照當(dāng)時(shí)約定，如收費(fèi)經(jīng)營權(quán)延長8年的優(yōu)惠政策無法實(shí)現(xiàn)，楚天高速有權(quán)單方面終止協(xié)議的履行，并不承擔(dān)任何違約責(zé)任，且有權(quán)要求十堰市人民政府賠償前期費(fèi)用損失，包括實(shí)際投入的資金、財(cái)務(wù)費(fèi)用，并按已發(fā)生金額的1%補(bǔ)償因開工造成的其他經(jīng)濟(jì)損失。事實(shí)上，公司的這次交易款項(xiàng)里面也的確也包含了財(cái)務(wù)費(fèi)用和補(bǔ)償金額，分別為7917萬元和657.3萬元。

另有券商分析師則表示，十房高速這條路即使建好了，也是不賺錢的，因?yàn)闆]什么車流量。

但也有分析師表示，雖然退出十房高速項(xiàng)目不一定是壞事，但收費(fèi)經(jīng)營權(quán)延長8年的優(yōu)惠政策和大股東承諾注入資產(chǎn)的承諾沒有了，影響可能會(huì)比較大。

為了解退出十房項(xiàng)目對(duì)未來業(yè)績的影響等問題，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電楚天高速，同時(shí)還發(fā)去了采訪提綱，但截至發(fā)稿都未獲得回復(fù)。