每經(jīng)編輯 每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 張威    

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 張威 發(fā)自北京

近日，普益財(cái)富網(wǎng)公布了2月份銀行理財(cái)產(chǎn)品月報(bào)，詳細(xì)介紹了2月份銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行情況、預(yù)期收益率以及到期產(chǎn)品收益情況。

數(shù)據(jù)顯示，2月份銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量較1月份有所減少，非保本型產(chǎn)品占比呈穩(wěn)步上升趨勢(shì)，在預(yù)期收益率方面外資行和股份行預(yù)期收益上升，而其他類型銀行則下降。

一位不具名的理財(cái)師向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，保本的理財(cái)產(chǎn)品是納入風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)管理的，所以銀行都愿意發(fā)非保本產(chǎn)品；從消費(fèi)者角度來講，消費(fèi)者認(rèn)為銀行理財(cái)特別是中資銀行理財(cái)?shù)陌踩苑浅：茫蛻糍?gòu)買產(chǎn)品更多看的是絕對(duì)收益率，而不是按保本非保本選擇產(chǎn)品，所以，非保本產(chǎn)品越發(fā)受歡迎。

非保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品占比持續(xù)上升

普益財(cái)富公布的數(shù)據(jù)顯示，2013年2月，共有75家銀行發(fā)行了2367款理財(cái)產(chǎn)品，發(fā)行銀行較1月減少3家，發(fā)行量環(huán)比下降7.76%。

前20名銀行發(fā)行產(chǎn)品總計(jì)1763款，市場(chǎng)占比74.48%，較1月的76.85%環(huán)比下降2.37%，發(fā)行集中度有所下降。

普益財(cái)富研究員肖芳認(rèn)為，2月份銀行理財(cái)產(chǎn)品環(huán)比下降的一個(gè)主要原因是春節(jié)長(zhǎng)假期間銀行暫停新發(fā)產(chǎn)品。

2月發(fā)行產(chǎn)品排名前三位的銀行分別是，建設(shè)銀行發(fā)行181款；工商銀行發(fā)行150款，華夏銀行發(fā)行137款。平安銀行和中國(guó)銀行均發(fā)行了136款，并列第4。發(fā)行量超過100款的銀行還有招商銀行、交通銀行和渤海銀行。前8家銀行發(fā)行產(chǎn)品共計(jì)1051款，市場(chǎng)占比達(dá)44.40%。

從發(fā)行產(chǎn)品投資期限上看，2月份銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)主要以短中期理財(cái)產(chǎn)品為主。其中1個(gè)月、6個(gè)月至1年期（含）、1年以上期限產(chǎn)品發(fā)行量環(huán)比分別上升60.61個(gè)百分點(diǎn)、10.12和28.85個(gè)百分點(diǎn)，其余產(chǎn)品發(fā)行量都相應(yīng)有所減少。

肖芳表示，因?yàn)榇汗?jié)假期市場(chǎng)流動(dòng)性短暫趨緊，1個(gè)月以下期限產(chǎn)品的發(fā)行量增加，市場(chǎng)占比上升，而1個(gè)月至3個(gè)月、3個(gè)月至6個(gè)月期限產(chǎn)品發(fā)行量減少，市場(chǎng)占比有所下降。隨著春節(jié)假期過去，1個(gè)月以下期限產(chǎn)品發(fā)行量應(yīng)該會(huì)回歸常態(tài)，發(fā)行量上升的現(xiàn)象將會(huì)消失。

普益財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，2月份非保本浮動(dòng)收益型銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行1709款，較1月減少109款，而市場(chǎng)占比上升1.35個(gè)百分點(diǎn)至72.20%，依然是最主要的產(chǎn)品收益類型。保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品發(fā)行362款，較1月減少45款，市場(chǎng)占比下滑0.57個(gè)百分點(diǎn)至15.29%；保證收益型產(chǎn)品發(fā)行296款，較1月減少45款，市場(chǎng)占比下滑0.78個(gè)百分點(diǎn)至12.51%。

據(jù)了解，從去年初至當(dāng)年9月份，非保本型銀行理財(cái)產(chǎn)品占比大多位于60%以下，從去年12月開始，非保本型理財(cái)產(chǎn)品迅猛增加。

肖芳表示，非保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品的持續(xù)上升，一方面是因?yàn)榻M合投資類產(chǎn)品數(shù)量增加，這類產(chǎn)品往往在配置債券和貨幣市場(chǎng)工具的基礎(chǔ)上增加信托貸款、票據(jù)資產(chǎn)等融資類投資工具，以及股票、股權(quán)和基金等權(quán)益類投資工具，為了達(dá)到監(jiān)管的要求，需要將組合投資類產(chǎn)品設(shè)計(jì)為非保本浮動(dòng)收益型；另一方面是因?yàn)楣妼?duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品剛性兌付的期望不減，但銀行主觀并不愿意擔(dān)當(dāng)剛性兌付者的角色，所以從自身風(fēng)險(xiǎn)控制的角度來說，發(fā)行非保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品對(duì)銀行更有利。

從收益類型來看，2013年2月的非保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品預(yù)期收益率最高，保本浮動(dòng)型產(chǎn)品次之，保證收益型最低。

外資和股份行預(yù)期收益率上升

普益財(cái)富網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2月份發(fā)行的銀行理財(cái)產(chǎn)品，只有股份制銀行和外資銀行發(fā)行的產(chǎn)品平均收益率較1月份上升，分別為4.4%和4.85%。而像國(guó)有銀行、商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行發(fā)行產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率均出現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)。

從各類型銀行來看，2月預(yù)期收益率整體水平由高至低，依次為外資銀行4.85%、城市商業(yè)銀行4.61%、農(nóng)村商業(yè)銀行4.40%、股份制銀行4.40%、農(nóng)村信用社3.9%、國(guó)有銀行3.74%。

肖芳表示，外資銀行開發(fā)的產(chǎn)品多為結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品和QDII產(chǎn)品，預(yù)期收益率在所有類型銀行中最高，且在2月上升幅度較大。

上述理財(cái)師對(duì)此表示贊同。他說，作為結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)比較高，外資行和中資行的理念很不一樣。外資行認(rèn)為非保本產(chǎn)品，那么就按照市場(chǎng)收益走，中資行雖然有非保本產(chǎn)品，但是中資行監(jiān)管嚴(yán)格，考慮風(fēng)險(xiǎn)，如果沒有達(dá)到收益率要求就是一個(gè)比較大的問題，所以外資銀行產(chǎn)品和中國(guó)銀行產(chǎn)品是兩個(gè)系列，不能直接類比。

對(duì)于股份制銀行理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益出現(xiàn)和國(guó)有行等相反的情況，上述理財(cái)師認(rèn)為，股份制銀行理財(cái)產(chǎn)品的價(jià)格相對(duì)比國(guó)有銀行變化曲線平滑，幅度較小。國(guó)有銀行客戶量大，網(wǎng)點(diǎn)多，品牌高，產(chǎn)品收益低一點(diǎn)，也不會(huì)對(duì)客戶群形成過大影響。但是股份制銀行一方面考慮利潤(rùn)，另一方面考慮競(jìng)爭(zhēng)，所以股份制銀行多是跟漲不跟跌。

數(shù)據(jù)顯示，2月份到期銀行理財(cái)產(chǎn)品共計(jì)2723款，其中公布了到期收益率的產(chǎn)品有1537款。公布了到期收益率的產(chǎn)品中，有16款未實(shí)現(xiàn)最高預(yù)期收益率,1款產(chǎn)品超過最高預(yù)期收益率。

從普益財(cái)富提供的2月到期收益率理財(cái)產(chǎn)品中可以看到，招商行銷售的幣種為人民幣的期限為174天的“焦點(diǎn)聯(lián)動(dòng)系列之A50中國(guó)指數(shù)基金表現(xiàn)聯(lián)動(dòng)（看漲）理財(cái)計(jì)劃（104023）”和星展銀行銷售的幣種為美元的13個(gè)月的“星利系列1201期（DZGY）”到期年化收益率均為11%，排名第一。