在連續(xù)五連陰后，昨日股市終于出現(xiàn)一根縮量小陽線，但弱勢特征依然明顯。與此同時(shí)，全球股市則漲聲一片，美股更是連創(chuàng)歷史新高，并出現(xiàn)16年來罕見的九連陽強(qiáng)勢。雖然A股以往常常跟跌不跟漲，但多少還是有所響應(yīng)，而這一次美股居然突破了類似A股6124高點(diǎn)，仍馬不停蹄，A股連2300點(diǎn)都站不穩(wěn)，不能不引發(fā)市場的思考。 有觀點(diǎn)認(rèn)為，蛇年伊始的A股由漲轉(zhuǎn)跌，主要原因一是因?yàn)?月份CPI出乎預(yù)料的高達(dá)3.2，二是2月份PMI等數(shù)據(jù)有所回落，但這種觀點(diǎn)經(jīng)不起推敲。例如CPI大幅上升主要是今年春節(jié)出現(xiàn)在2月份，2月過后，該數(shù)據(jù)很可能迅速回落。而2月份PMI雖然有所回落，但畢竟還是在榮枯線上方，并不能確認(rèn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢已經(jīng)轉(zhuǎn)向。所以上述理由很能成立。 相反，與去年同期相比，今年春季行情的市場背景則相當(dāng)好。其一是流動性相當(dāng)寬松，雖然春節(jié)后央行已多次少量實(shí)施正回購，但很大程度是回籠春節(jié)前過量投放貨幣原因，且期間市場利率并沒有飆升。這與去年初CPI高企，需要頻頻收縮流動性根本不一樣。其二是，市場供需明顯改善，除了新股發(fā)行處于事實(shí)上的停頓外，大量QFII、RQFII源源入市，以致以往根本不可能大幅上漲的銀行股屢屢飆升。其三是眾多先前逃離股市的投資者重新返回股份，新股民開戶大增，市場人氣快速回暖，有觀點(diǎn)甚至認(rèn)為一輪大牛市將開始了。其四是周邊股市出奇的好，除了美股連創(chuàng)下歷史新高外，歐股、日本股市均創(chuàng)了4年多來的新高。按照正常邏輯，既然連曾經(jīng)出現(xiàn)過金融風(fēng)暴的美股、出現(xiàn)過歐債危機(jī)的歐洲股市都能如此“咸魚翻身”，金融形勢一直不錯(cuò)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展全球領(lǐng)先的中國A股，更應(yīng)該大幅上漲。 然而，自1949點(diǎn)啟動的行情，卻在如此形勢大好的市場氛圍中，漲至2444點(diǎn)就掉頭往下，居然低于去年同期的2478點(diǎn)和2453點(diǎn)。也就是說，A股到目前為止，居然創(chuàng)一年來的新高都沒有實(shí)現(xiàn)。問題究竟在哪？ 毋庸諱言，近期的投資者信心急轉(zhuǎn)直下，主要還是對于已經(jīng)事實(shí)上停頓了幾個(gè)月的IPO開閘逐漸臨近有關(guān)。盡管先前有消息說，800多家IPO將采用分流到新三板、H股、通過發(fā)轉(zhuǎn)債、發(fā)權(quán)證等多途徑來疏通堰塞湖，但投資者至今沒有這方面更多更確切的信息。如果讓投資者事前知道真正能直接進(jìn)入A股的比例并不高，那市場肯定不會是現(xiàn)在這種模樣。 所以，股市如果真正做到郭主席說的積極控制好投融資之間的平衡，使市場有了積極的預(yù)期，經(jīng)濟(jì)全球領(lǐng)先的A股市場完全有可能重振雄風(fēng)。