兩會(huì)已近尾聲，十二屆全國人大一次會(huì)議選舉產(chǎn)生了新一屆國家領(lǐng)導(dǎo)人，國務(wù)院機(jī)構(gòu)改革和職能轉(zhuǎn)變方案也在會(huì)上獲批。在接下來的會(huì)期當(dāng)中，新一屆政府班子成員將陸續(xù)亮相。這也意味著，2013年新政即將起航。對(duì)投資者來說，這意味著怎樣的變化？又有著怎樣的投資機(jī)會(huì)？為此，證券時(shí)報(bào)記者結(jié)合政府工作報(bào)告，梳理了兩會(huì)期間采集到的信息，希望為讀者尋找到2013年的投資主題，厘清投資思路。

一、城鎮(zhèn)化：給資本市場(chǎng)注入持久動(dòng)力

今年全國兩會(huì)，“城鎮(zhèn)化”無疑是關(guān)鍵詞之一。城鎮(zhèn)化成為中國未來經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最大的動(dòng)力來源之一，是諸多上市公司發(fā)展的新機(jī)遇，也給資本市場(chǎng)注入持久動(dòng)力。

今年的政府工作報(bào)告再次提到“積極穩(wěn)妥地推進(jìn)城鎮(zhèn)化健康發(fā)展”，和往年不同的是，報(bào)告直指城鎮(zhèn)化的三大核心問題，即“遵循城鎮(zhèn)化的客觀規(guī)律”、“落實(shí)人口城鎮(zhèn)化”、“城鎮(zhèn)化和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化相輔相成”。中共中央總書記習(xí)近平在參加江蘇代表團(tuán)審議時(shí)指出，在推進(jìn)城鎮(zhèn)化的過程中，要尊重經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展規(guī)律，過快過慢都不行，重要的是質(zhì)量。在今年的兩會(huì)中我們看到，各方面對(duì)于“人的城鎮(zhèn)化”的理念已經(jīng)較為統(tǒng)一?？梢钥隙ǖ氖?，新型城鎮(zhèn)化將不再是簡(jiǎn)單的造城運(yùn)動(dòng)。

從今年兩會(huì)討論中折射出的信息來看，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)依然被反復(fù)“咀嚼”，地產(chǎn)、軌道交通、水利設(shè)施等行業(yè)有可能率先受益，而公共服務(wù)和消費(fèi)則有望成為新型城鎮(zhèn)化建設(shè)的重要著力點(diǎn)。值得一提的是，“智慧城鎮(zhèn)化”同新型城鎮(zhèn)化的建設(shè)理念高度協(xié)調(diào)，這一題材的關(guān)注度有望大幅提高。

二、并購重組：政策助推產(chǎn)業(yè)整合

在今年兩會(huì)中，并購重組成為證監(jiān)系統(tǒng)代表口中的高頻詞。隨著已上市企業(yè)越來越多，伴隨著經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和優(yōu)勢(shì)企業(yè)做大做強(qiáng)的需要，在監(jiān)管部門關(guān)于推進(jìn)并購的政策引導(dǎo)下，并購有望孕育主題式掘金機(jī)會(huì)。一些嘗試首次公開發(fā)行（IPO）但最終失意的企業(yè)也可能轉(zhuǎn)走并購?fù)緩綄?shí)現(xiàn)資產(chǎn)證券化。

全國人大代表、深交所總經(jīng)理宋麗萍在兩會(huì)期間強(qiáng)調(diào)，今年深交所將并購作為重點(diǎn)工作，爭(zhēng)取優(yōu)化政策環(huán)境、簡(jiǎn)化程序、提高并購效率，讓優(yōu)勢(shì)企業(yè)利用資本市場(chǎng)平臺(tái)做強(qiáng)做大，推動(dòng)行業(yè)整合，淘汰落后產(chǎn)能，為市場(chǎng)發(fā)展再造一條存量?jī)?yōu)化的新路。她還表示，并購為大量擬上市公司提供發(fā)展機(jī)會(huì)，更重要的是為創(chuàng)投、私募股權(quán)投資（PE）提供了新的退出渠道，有助于提高投資效率。

全國人大代表、證監(jiān)會(huì)上市一部主任歐陽澤華也于近日指出，今年證監(jiān)會(huì)將以市場(chǎng)化為導(dǎo)向推進(jìn)并購重組。下一步，證監(jiān)會(huì)將進(jìn)一步減少行政許可。同時(shí)，推進(jìn)修訂并購重組管理辦法，包括進(jìn)一步推進(jìn)定價(jià)市場(chǎng)化、豐富并購工具等。如夾層融資、過橋貸款和其他債券、權(quán)證等手段，證監(jiān)會(huì)都嘗試打開方便之門。

三、地方金改：未來逐步釋放制度紅利

區(qū)域性金融改革提速，在金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力提升的同時(shí)，也為相關(guān)上市公司帶來新的發(fā)展空間和投資機(jī)會(huì)。今年兩會(huì)期間，浙江溫州、深圳前海、福建泉州、天津?yàn)I海等地探路地方金改，成為代表、委員們熱議的話題之一。

溫州、泉州等地相關(guān)負(fù)責(zé)人在兩會(huì)上表示，將鼓勵(lì)和支持民間資金以多種形式，有序地參與地方金融改革，降低企業(yè)融資成本。全國人大代表、泉州市市長(zhǎng)鄭新聰指出，泉州已經(jīng)擁有77家海內(nèi)外上市公司，這些企業(yè)參與金改區(qū)的建設(shè)，主要有三種方式：一是參與金融機(jī)構(gòu)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，二是參與信用體系的建設(shè)，三是通過行業(yè)協(xié)會(huì)參與組建一些投資性的產(chǎn)業(yè)基金。天津市領(lǐng)導(dǎo)在團(tuán)組會(huì)議上明確表示，濱海新區(qū)很快要成立一個(gè)科技金融集團(tuán)。

目前，浙江、廣東、福建等地已有多家上市公司，通過發(fā)起或參與設(shè)立小額貸款公司等方式涉足地方金改，有望獲益于金改提速。兩會(huì)期間，來自上述地區(qū)的多名上市公司代表委員公開表示，現(xiàn)在迎來金改的東風(fēng)，要利用資本杠桿的力量，實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。

四、環(huán)保產(chǎn)業(yè)：“美麗中國”需長(zhǎng)久投資

在兩會(huì)上，無論是政府官員還是來自企業(yè)的代表委員，無論是財(cái)稅官員還是保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)，呼吁和強(qiáng)調(diào)最多的話題之一就是環(huán)保?？梢灶A(yù)見，在建設(shè)“美麗中國”目標(biāo)指引之下，在未來相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)，環(huán)保都將成為一個(gè)重要的投資主題。

十二屆全國人大一次會(huì)議新聞發(fā)言人傅瑩在首次新聞發(fā)布會(huì)上，就針對(duì)環(huán)保的嚴(yán)峻形勢(shì)提出，人大將加強(qiáng)環(huán)境保護(hù)的立法和監(jiān)督，并講求實(shí)效，將環(huán)保成效和地方政府考核掛鉤。全國政協(xié)委員、財(cái)政部副部長(zhǎng)朱光耀則在小組討論上直言，要加大對(duì)環(huán)保行業(yè)、環(huán)境產(chǎn)品的財(cái)政稅收支持力度，可考慮讓環(huán)保企業(yè)和高科技企業(yè)一樣享受15%的稅收優(yōu)惠，并考慮針對(duì)二氧化碳、二氧化硫推出相應(yīng)的環(huán)境稅。

除政府官員表態(tài)之外，從企業(yè)角度來看，實(shí)際環(huán)保資金投入也在加大。全國政協(xié)委員、中國華電集團(tuán)公司總經(jīng)理云公民告訴證券時(shí)報(bào)記者，該集團(tuán)今年用于環(huán)保投入的資金在40億元左右。

全國政協(xié)委員、保監(jiān)會(huì)副主席李克穆透露，正在關(guān)注空氣污染的相關(guān)險(xiǎn)種。全國政協(xié)委員、中國人保集團(tuán)董事長(zhǎng)吳焰則建議，建立健全環(huán)境污染責(zé)任保險(xiǎn)相關(guān)法律法規(guī)體系，加快推動(dòng)全國性的強(qiáng)制環(huán)境污染責(zé)任保險(xiǎn)制度建設(shè)，進(jìn)一步細(xì)化對(duì)環(huán)境污染責(zé)任保險(xiǎn)的財(cái)稅支持；構(gòu)建環(huán)境污染責(zé)任保險(xiǎn)與綠色信貸的聯(lián)動(dòng)機(jī)制。

五、文化產(chǎn)業(yè)：大部制催生大文化概念

大部制改革成為文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一個(gè)契機(jī)。根據(jù)機(jī)構(gòu)改革方案，組建國家新聞出版廣電總局的緣由是“進(jìn)一步推進(jìn)文化體制改革，統(tǒng)籌新聞出版廣播影視資源”，其主要職責(zé)是統(tǒng)籌規(guī)劃新聞出版廣播電影電視事業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，監(jiān)督管理新聞出版廣播影視機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)以及出版物、廣播影視節(jié)目的內(nèi)容和質(zhì)量，負(fù)責(zé)著作權(quán)管理等。

與此前大家普遍關(guān)注的新聞出版總署、廣電總局和文化部合并共同組建“大文化部”的改革方案不同，此次文化部門整合僅涵蓋了新聞出版總署和廣電總局。

新聞出版總署署長(zhǎng)柳斌杰在兩會(huì)期間接受記者采訪時(shí)表示，“大文化”的體制改革，準(zhǔn)備還不成熟，預(yù)計(jì)“十二五”期間都不會(huì)成立大文化部。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，文化領(lǐng)域的機(jī)構(gòu)改革最終目標(biāo)仍是實(shí)現(xiàn)大文化整合、統(tǒng)一管理。新聞出版總署和廣電總局整合是大文化整合邁出的關(guān)鍵一步，而且，這將打破出版發(fā)行與廣電企業(yè)整合的限制，有利于加速文化產(chǎn)業(yè)跨行業(yè)、跨領(lǐng)域整合，促進(jìn)多媒體綜合發(fā)展，而這也將成為文化產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域值得關(guān)注的投資機(jī)會(huì)。

六、醫(yī)藥行業(yè)：新版基藥目錄可淘金

今年的政府工作報(bào)告提出，要深化醫(yī)藥衛(wèi)生事業(yè)改革發(fā)展，鞏固完善基本藥物制度和基層醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)運(yùn)行新機(jī)制。兩會(huì)期間，包括衛(wèi)生部部長(zhǎng)陳竺在內(nèi)的多位衛(wèi)生部人士均表示，新版基藥目錄即將發(fā)布，藥品從第一版的307種擴(kuò)大到500多種；而且第一版只是基層版，像抗癌藥、心血管重癥藥、神經(jīng)系統(tǒng)和精神類用藥、血漿制品等一個(gè)都沒有，新版基藥目錄則基本都有。這將對(duì)有相關(guān)藥品進(jìn)入基藥目錄的上市公司的經(jīng)營構(gòu)成利好。

新版基藥目錄既涵蓋基層用藥，又涵蓋了二級(jí)、三級(jí)醫(yī)院最常用的基本藥物，且發(fā)布之后各地要規(guī)定各級(jí)各類醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)基本藥物使用比例。據(jù)了解，新基藥目錄出臺(tái)后，基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)全部配備使用，二級(jí)醫(yī)療機(jī)構(gòu)的銷售量和銷售額都應(yīng)達(dá)到40%～50%，其中，縣級(jí)醫(yī)院綜合改革試點(diǎn)縣的二級(jí)醫(yī)院應(yīng)達(dá)到50%左右，三級(jí)醫(yī)院基本藥物的銷售額應(yīng)達(dá)到25%～30%。

七、鐵路貨運(yùn)：運(yùn)價(jià)改革蘊(yùn)涵投資機(jī)會(huì)

根據(jù)近日披露的國務(wù)院機(jī)構(gòu)改革和職能轉(zhuǎn)變方案，我國將實(shí)行鐵路政企分開，不再保留鐵道部，將鐵道部擬定鐵路發(fā)展規(guī)劃和政策的行政職責(zé)劃入交通運(yùn)輸部，組建國家鐵路局，另外，組建中國鐵路總公司承擔(dān)鐵道部的企業(yè)職責(zé)，負(fù)責(zé)鐵路運(yùn)輸統(tǒng)一調(diào)度指揮，經(jīng)營鐵路客貨運(yùn)輸業(yè)務(wù)，承擔(dān)專運(yùn)、特運(yùn)任務(wù)等。同時(shí)，國家繼續(xù)支持鐵路建設(shè)發(fā)展，加快推進(jìn)鐵路投融資體制改革和運(yùn)價(jià)改革，建立健全規(guī)范的公益性線路和運(yùn)輸補(bǔ)貼機(jī)制；并繼續(xù)深化鐵路企業(yè)改革，建立現(xiàn)代企業(yè)制度。

原鐵道部部長(zhǎng)盛光祖在列席十二屆全國人大會(huì)議時(shí)對(duì)記者表示，政企分開以后，鐵路總公司應(yīng)該能夠研究市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律，取得更大的發(fā)展空間。

從目前的情況看，原鐵道部下屬的3家貨運(yùn)上市公司基本上都執(zhí)行普通運(yùn)價(jià)和特殊運(yùn)價(jià)兩套價(jià)格方案，且主要是特殊運(yùn)價(jià)。而自1997年以來，貨運(yùn)價(jià)格已連續(xù)上調(diào)了11次，但主要是針對(duì)普通運(yùn)價(jià)。因此，根據(jù)國務(wù)院對(duì)鐵道部機(jī)構(gòu)改革方案的指導(dǎo)原則以及盛光祖的上述表示，未來鐵路貨運(yùn)公司價(jià)格的市場(chǎng)化是大勢(shì)所趨，三大鐵路貨運(yùn)上市公司主要貨運(yùn)價(jià)格的上調(diào)也將是勢(shì)所必然。

八、信息產(chǎn)業(yè)：4G胎動(dòng)引發(fā)行業(yè)躁動(dòng)

第四代移動(dòng)通信及其技術(shù)（4G）無疑是今年兩會(huì)上信息服務(wù)行業(yè)最為關(guān)注的熱詞。

工信部部長(zhǎng)苗圩在兩會(huì)期間表示，預(yù)計(jì)今年發(fā)放4G牌照，但4G網(wǎng)絡(luò)全面商用至少要一年。這一表態(tài)首次明確年內(nèi)發(fā)放4G牌照，與此前“兩三年”的預(yù)測(cè)時(shí)間相比，時(shí)間差明顯縮短，表明上馬4G已是箭在弦上。同時(shí)，全國人大代表、中國聯(lián)通董事長(zhǎng)常小兵一改往日態(tài)度，呼吁政府盡快發(fā)放4G牌照。

全國政協(xié)委員、中國移動(dòng)董事長(zhǎng)奚國華近日稱，今年中國移動(dòng)將建造20萬個(gè)基站，布網(wǎng)超過100個(gè)城市，采購超過100萬臺(tái)終端，最快在下半年就能看到。

另一方面，今年兩會(huì)新增了3位互聯(lián)網(wǎng)大佬級(jí)人物，他們的提案、建議更為移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)帶來好消息。

全國人大代表、騰訊首席執(zhí)行官馬化騰建議，應(yīng)將寬帶建設(shè)視同公路鐵路建設(shè)，國家也應(yīng)有所投入，讓更多老百姓能使用互聯(lián)網(wǎng)甚至無線互聯(lián)網(wǎng)。

而全國政協(xié)委員、百度首席執(zhí)行官李彥宏提出的“取消公共場(chǎng)所無線上網(wǎng)身份認(rèn)證”提案則被媒體廣泛報(bào)道，并在近日某研究院的調(diào)查中獲得網(wǎng)民高度認(rèn)同。

九、軍工行業(yè)：國防投入續(xù)增催生增長(zhǎng)預(yù)期

提交給十二屆全國人大第一次會(huì)議審議的預(yù)算草案，對(duì)軍工板塊是一劑“強(qiáng)心劑”。預(yù)算草案稱，2013年我國國防費(fèi)用預(yù)算為7201.68億元，比上年增長(zhǎng)10.7%。另外，全國人大代表、中航工業(yè)通飛董事長(zhǎng)孟祥凱在兩會(huì)期間提出，建議放寬對(duì)軍工上市公司國有股權(quán)比例等限制，使軍工上市公司能夠充分利用資本市場(chǎng)募集資金。

有券商最新發(fā)表的研究報(bào)告稱，國防投入持續(xù)加大令軍工經(jīng)濟(jì)景氣度持續(xù)保持高點(diǎn)。報(bào)告認(rèn)為，軍隊(duì)信息化投入將持續(xù)加大，相關(guān)裝備及其配套設(shè)施建設(shè)將是重中之重；海軍、空軍裝備領(lǐng)域加速更新?lián)Q代進(jìn)程，軍品采購將迎來新一輪增長(zhǎng)期。報(bào)告指出，我國裝備采購約占總預(yù)算30%，其他主要國家占比約35%～40%，俄羅斯更高達(dá)44.8%，預(yù)計(jì)我國此占比將逐年上升，“十二五”內(nèi)有望提升到40%。

十、金融業(yè)：業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)提升市場(chǎng)估值

今年的政府工作報(bào)告明確提出，深化金融體制改革，健全促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)代金融體系，提高銀行、證券、保險(xiǎn)等行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。兩會(huì)期間傳出的人民幣境外機(jī)構(gòu)投資者（RQFII）擴(kuò)容、港澳臺(tái)投資者可開戶參與A股的消息，有望給市場(chǎng)帶來更多增量資金。從短期看，入市資金量不會(huì)太大，但中長(zhǎng)期可提升A股活力，給券商板塊帶來利好。

兩會(huì)期間，宋麗萍表示，未來全國性場(chǎng)外市場(chǎng)建設(shè)的目標(biāo)是不僅要擴(kuò)大到全國高新園區(qū)，而且要擴(kuò)大到符合條件的所有非上市股份公司。場(chǎng)外市場(chǎng)擴(kuò)容有望給券商經(jīng)紀(jì)、投行、直投業(yè)務(wù)帶來增量收益，相關(guān)業(yè)務(wù)可能成為券商的第四大業(yè)務(wù)。

兩會(huì)期間，多位銀行界高管還表示，利率市場(chǎng)化、金融脫媒的進(jìn)程對(duì)銀行業(yè)績(jī)影響有限，商業(yè)銀行正在醞釀轉(zhuǎn)型，朝著特色銀行、多元化方向發(fā)展。民生銀行(600016)董事長(zhǎng)董文標(biāo)則公開表態(tài)，銀行股估值偏低，可做價(jià)值投資。 （證券時(shí)報(bào)兩會(huì)報(bào)道組）