經(jīng)歷去年底基金減持后，醫(yī)藥股在基金倉位的配置中回升跡象明顯，當(dāng)前市場的環(huán)境也似乎給醫(yī)藥股的投資提供了市場氛圍，醫(yī)藥可能成為當(dāng)前基金撬動(dòng)凈值增長的利器。

去年12月4日反彈以來，基金經(jīng)理連續(xù)減醫(yī)藥股的配置，并追漲銀行股，基金前期重醫(yī)藥輕銀行的現(xiàn)象遭到顛覆。但基金對(duì)醫(yī)藥股的顛覆似乎并未持續(xù)許久，近來，市場連續(xù)震蕩的行情令權(quán)重品種受到考驗(yàn)，而前期滯漲或調(diào)整較深的醫(yī)藥股卻跑贏市場，醫(yī)藥主題基金在當(dāng)前業(yè)績排名中靠前的現(xiàn)象也刺激著其他基金經(jīng)理。

記者獲悉，一些低配醫(yī)藥股的基金經(jīng)理近期開始加倉醫(yī)藥板塊，深圳一家基金公司人士坦言其管理的基金擬增配醫(yī)藥股至15%的比例，而該基金截至今年3月初的醫(yī)藥股配置比例約為4%。對(duì)于醫(yī)藥股的配置邏輯，這位基金經(jīng)理認(rèn)為醫(yī)藥股有較為堅(jiān)挺的價(jià)值體系，一方面其長線邏輯非常明確，而另一方面，醫(yī)藥股和TMT板塊具有一定的關(guān)聯(lián)性，在TMT前期表現(xiàn)較強(qiáng)的背景下，醫(yī)藥股存在上漲預(yù)期。

也正是醫(yī)藥股的強(qiáng)勢表現(xiàn)，原先一些對(duì)醫(yī)藥股缺乏興趣的基金經(jīng)理改變態(tài)度。前述基金經(jīng)理就坦言由于研究員所推薦的一些醫(yī)藥股品種表現(xiàn)超出預(yù)期，這也是其決定增配醫(yī)藥股的一個(gè)重要因素。但由于去年12月反彈以來，醫(yī)藥股成為基金的減持對(duì)象，基金更多的將資金集中在銀行和地產(chǎn)，當(dāng)前不少基金經(jīng)理實(shí)際早已錯(cuò)過低配醫(yī)藥股的機(jī)會(huì)。“醫(yī)藥股現(xiàn)在看起來有點(diǎn)高，只能等市場回調(diào)。”深圳一位基金經(jīng)理認(rèn)為，如果預(yù)期市場繼續(xù)向好的話，等待回調(diào)或?qū)ふ覝q醫(yī)藥股是當(dāng)前的主要策略。在醫(yī)藥股節(jié)后以來的強(qiáng)勢行情中跑輸?shù)馁F州百靈或許正是上述策略的結(jié)果。經(jīng)歷去年底的調(diào)整和今年以來的滯漲后，貴州百靈昨日強(qiáng)勢收于漲停，而深交所披露的公開交易信息顯示當(dāng)日有三家機(jī)構(gòu)出現(xiàn)在該股的前五大買入席位中，三只機(jī)構(gòu)當(dāng)日合計(jì)買入貴州百靈約7000萬金額，上述信息顯示出公募基金當(dāng)前對(duì)醫(yī)藥股的配置仍持積極態(tài)度。

但如果TMT板塊大跌，那么醫(yī)藥股也可能受到牽連，但仍有一些質(zhì)地不錯(cuò)的醫(yī)藥品種值得在市場錯(cuò)殺中介入。寶盈基金的一位基金經(jīng)理也坦言，醫(yī)藥股在某種程度上預(yù)示著市場的風(fēng)向，“如果醫(yī)藥股開始大跌的話，那么機(jī)構(gòu)的理念就全顛覆了。”重要的是，基金經(jīng)理集體殺入醫(yī)藥股本身也存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，正如去年基金經(jīng)理重倉醫(yī)藥而不得不面臨流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

“注意到當(dāng)前公募基金對(duì)醫(yī)藥板塊的配置比較集中，例如一些小基金用20%的倉位進(jìn)行配置，不少大基金也達(dá)到10%的倉位。”博時(shí)醫(yī)療保健行業(yè)基金經(jīng)理李權(quán)勝昨日指出，需要關(guān)注醫(yī)藥行業(yè)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，例如未來股價(jià)上漲速度遠(yuǎn)超企業(yè)盈利增速，或醫(yī)藥行業(yè)出現(xiàn)整體降價(jià)等情況，尤其是機(jī)構(gòu)對(duì)醫(yī)藥的集中配置。

李權(quán)勝認(rèn)為，現(xiàn)在市場繼續(xù)處于階段性筑底過程中，在提防風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，不要過于負(fù)面悲觀，當(dāng)前可以關(guān)注受經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型持續(xù)利好的消費(fèi)板塊。