陳東海

塞浦路斯絕大多數(shù)人18日一覺醒來，突然發(fā)現(xiàn)自己被“搶劫”了。因為該國總統(tǒng)尼科斯·阿納斯塔夏季斯宣布，準(zhǔn)備對于所有在塞浦路斯銀行的存款征收稅款。消息一出，國際輿論大嘩，塞浦路斯的國內(nèi)居民則陷于恐慌中，所有銀行ATM機前排起長龍，但是儲戶被告知，所有個人賬戶都已被凍結(jié)。激憤的居民于是開出推土機堵住銀行，誓言討回自己的血汗錢。

事情的起源，是由于塞浦路斯的銀行之前持有大量的希臘國債，而希臘國債經(jīng)過一輪大比例減記和一輪債券回購后，私人部門投資者，主要是外國銀行的債權(quán)遭受極大損失。塞國多數(shù)人口是希臘族，所以塞浦路斯銀行在希臘涉足很深，因此遭遇重創(chuàng)。如果不立即設(shè)法提供流動性，塞浦路斯第一大銀行很快就會面臨擠兌風(fēng)險而倒閉，并可能波及整個塞浦路斯。目前塞國債務(wù)占國內(nèi)生產(chǎn)總值比率是87%，一旦銀行成批倒閉，債務(wù)比例很快將上升到140%，這將會使塞浦路斯成為第一個退出歐元區(qū)的國家。

目前整個歐盟都存有害怕有成員國退出歐元區(qū)的心理，因為那意味著歐元區(qū)的失敗，所以救援塞浦路斯成為歐盟的不二選擇。塞浦路斯目前需要的援助金額接近170億歐元，而該國的國民生產(chǎn)總值僅180億歐元，所以估計這筆債基本是還不上了。同時，德國等歐盟國家經(jīng)過對希臘以及南歐等幾個國家的救援，已不再愿意無條件無代價地充當(dāng)援助的“冤大頭”，所以，他們這次要求塞浦路斯自己先設(shè)法解決58億歐元。而塞浦路斯金融管制較松，不少國際灰色資金過路此地或存放在這里，目前塞浦路斯銀行系統(tǒng)大約有700億歐元存款，其中大約一半是外國存款，主要是俄羅斯的資金。如按接近10%的稅率對其征稅，那輕而易舉就可把58億資金缺口抹平。

但是，塞浦路斯在17日一早推出的方案，卻是把該國所有的儲戶不論貧富都囊括在內(nèi)。第一次方案是向當(dāng)?shù)劂y行存戶征收一次性存款稅，存款達(dá)10萬歐元或以上的稅率為9.9%，10萬歐元以下的稅率為6.75%。由于遭受強烈反對，表決時間先是被推遲到周一，之后又再推遲到周二下午，方案改為存款不超過10萬歐元的儲戶建議適用3%的稅率；10萬至50萬歐元的儲戶建議適用10%的稅率，超過50萬歐元者則適用15%的稅率。最新方案則是歐元集團(tuán)同意銀行儲戶存款不足10萬歐元的受保護(hù)，而對存款10萬歐元以上儲戶征收15.6%的稅。

即使塞浦路斯議會最后能通過存款征稅方案，不管有沒有免征額，都是現(xiàn)代文明史上的一次嚴(yán)重的財產(chǎn)剝奪行為。儲戶并非投資者，沒有理由替銀行的錯誤投資決策行為買單。剝奪儲戶的儲蓄資金，實際是違背文明國家憲法的，盡管歐盟的一些人聲稱，塞浦路斯的方案并未違反歐盟存款保險規(guī)則。現(xiàn)代文明國家，不但不能剝奪儲戶的儲蓄利益，反而要保護(hù)中小儲戶，因此一般都建立了儲蓄保險制度，如果銀行破產(chǎn)清算，清算的資產(chǎn)首先要償還限額以內(nèi)儲戶本金，再有剩余財產(chǎn)，才是各債權(quán)人和股東按照清償順序求償。

雖然如果不能如意地征收存款稅，塞浦路斯的銀行極有可能出現(xiàn)倒閉潮，最終拖累國家破產(chǎn)，不得不離開歐元區(qū)，但塞浦路斯和歐盟的一時之利，會造成深遠(yuǎn)的創(chuàng)傷，首先是私人合理財產(chǎn)神圣不可侵犯的規(guī)則被動搖了。其次，塞浦路斯一向自得的資金天堂的地位喪失。雖然歐盟確信對于存款征稅的行為僅限于塞浦路斯，但他們強調(diào)的僅是其他國家和地區(qū)不存在需要對于存款征稅的情勢，而不是出現(xiàn)了這種情勢后不會啟動征收存款稅的行為。而歐元區(qū)債務(wù)危機并未解決，難保未來其他國家不出現(xiàn)類似情勢。那么，投資者和儲戶對于歐元區(qū)和歐盟的資產(chǎn)也未必安全的判斷，反過來對于歐洲債務(wù)的前景必然是負(fù)面的。連過去被認(rèn)為是資金最安全的歐洲地區(qū)都出現(xiàn)這種情況，其他地區(qū)可想而知，這對于全球的資金流動將會產(chǎn)生難以估量的沖擊。

其實，塞浦路斯完全可以順著正常的程序走。鑒于銀行滑入破產(chǎn)邊緣，完全可以先凍結(jié)儲戶資金，只允許從儲戶銀行中有限額地取出日常生活用款。而由于塞浦路斯銀行半數(shù)以上的存款資金屬于國際熱錢，所以大可對這部分灰色資金征收投資稅。即使銀行破產(chǎn)倒閉，啟動破產(chǎn)程序，按照存款保險規(guī)則，中小儲戶的利益也會得到保護(hù)，同時贏得信譽，新的銀行系統(tǒng)還可得以建立。即使國家面臨破產(chǎn)，也可采取類似于公司破產(chǎn)的處理辦法，或采取希臘式的債務(wù)減記辦法，也能合理、合法的走出困境。關(guān)鍵是，采取了破產(chǎn)清算的辦法，是合情合理的處理辦法，沒有剝奪私人財產(chǎn)，而且保護(hù)中小儲戶的利益，因此會在道義上站住腳。只要未來的政府嚴(yán)格控制支出，不再推行過度福利的民粹路線，塞浦路斯應(yīng)該能贏得國內(nèi)居民和儲戶的支持，也會贏得國際熱錢和投資者的信任，經(jīng)濟(jì)仍然會起死回生。而要是為圖一時之利而使國家的公信力破產(chǎn)，那將會留下不可治愈的創(chuàng)傷。

（作者單位：東航國際金融公司）