每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

周三A股大幅反攻，滬綜指收漲2.66%報(bào)2317.37點(diǎn)，深綜指漲2.74%報(bào)949.82點(diǎn)，成交顯著放大，但未過分地放大，價(jià)量配合較好。

昨有條消息對股指或構(gòu)成短線影響，即“預(yù)言帝狄馬克稱A股反轉(zhuǎn)在即”。據(jù)悉，過去幾次此人說得十分準(zhǔn)確，這次他對低點(diǎn)也預(yù)測得絲毫不差。不過筆者認(rèn)為，即使世上真有先知，也惟獨(dú)不適合于股市。如果某人真成了 “鐵嘴”，若預(yù)測未來漲到5000點(diǎn)，那么4900點(diǎn)時(shí)誰還會買呢？沒人買就漲不到5000點(diǎn)，這是個(gè)悖論。

消息面利好主要有融資融券業(yè)務(wù)門檻降低、公務(wù)車改革、人民幣創(chuàng)新高等。此外，本周四凌晨，美聯(lián)儲的議息結(jié)果將要出臺，市場預(yù)測利率維持不變，美聯(lián)儲或許會提示暫不撤出量化寬松政策，這種預(yù)期可能對包括A股在內(nèi)的全球股指產(chǎn)生些助力。

從技術(shù)面看，本周為股指調(diào)整以來第五周（之前漲了十周），時(shí)點(diǎn)頗為敏感，確實(shí)容易出現(xiàn)反彈。再從幅度上看，股指調(diào)整所抹去的漲幅超過了38.2%，但不足50%，基本上處于中等偏強(qiáng)的反彈區(qū)域。如果股指跌到調(diào)整的61.8%即2138點(diǎn)再反彈，那么投資者可能就難以重拾信心，更要緊的是屆時(shí)恢復(fù)IPO會更加困難。因此，假如市場存在“無形之手”，那么在目前點(diǎn)位組織反攻是可以理解的。

上周筆者推測本周更有可能反彈，只是調(diào)降了對反彈高度的預(yù)期。昨A股反彈高度超過筆者預(yù)期，更超預(yù)期的是反彈的量能十分充足。從盤面看，多頭似乎較團(tuán)結(jié)，暗示股指可能還會有些上升空間，一般不太可能迅速拐頭。

周三銀行股整體漲幅相當(dāng)大，銀行分類股指漲幅差不多有4.5%，滬市有中信銀行漲停引領(lǐng)，深市有平安銀行漲7.44%引領(lǐng)。銀行股暴漲有點(diǎn)詭異，因近期市場對銀行股分歧加大。本周稍早有外資投行摩根大通看空銀行股，建議做空四大行，理由是國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長放緩及物價(jià)、房價(jià)泡沫。3月15日，野村控股甚至在一份報(bào)告中稱，信貸急速增長、房地產(chǎn)價(jià)格高企和潛在的經(jīng)濟(jì)增長率下滑已提升了中國發(fā)生金融危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)。

然而，國內(nèi)一些券商大舉反駁上述觀點(diǎn)，同時(shí)給出許多理由，比如銀行估值低且正進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整等。目前看來，國內(nèi)機(jī)構(gòu)在第一回合暫且勝出，海外刻意沽空者可能已遭受損失。

外資投行觀點(diǎn)略顯呆板，因他們基本上按西方那套理論來推理，未必完全適合中國特殊的國情。我國并不是完全市場經(jīng)濟(jì)國家，政府的執(zhí)行力和效率也非西方國家可比，所以我國平滑危機(jī)的能力也應(yīng)遠(yuǎn)超西方國家。

雖然大盤顯著反彈，且成交配合理想，但投資者最好再多看幾天，看成交能否持續(xù)維持在相對高位。因在反彈初始階段籌碼頗為松散，多頭可能不太費(fèi)力就能拉升，但隨著股指深入套牢盤，阻力必然大增，所以后市對量能要求頗高。