狄馬克神了??？ 昨日，A股在沉寂了一個多月后陡然爆發(fā)，上證指數(shù)單日漲幅達到2.7%。而就在當(dāng)天A股開盤幾個小時前，大洋彼岸的一位技術(shù)大師——托馬斯·狄馬克剛剛喊出A股本周將觸底反彈的預(yù)言。 以準(zhǔn)確預(yù)測市場拐點而著稱的狄馬克19日稱，上證指數(shù)在3月20日或21日跌破2232點（去年12月28日以來的低點）后就會反彈，這應(yīng)該是A股恢復(fù)上漲之前的底部。 更令人稱奇的是，狄馬克此前還準(zhǔn)確預(yù)言到了A股始于去年12月初的漲勢以及春節(jié)后的這輪下跌。他在去年12月4日稱，上證指數(shù)將在9個月內(nèi)漲48%，A股隨即啟動一輪上漲；今年2月6日，也就是農(nóng)歷春節(jié)前，狄馬克預(yù)言上證指數(shù)將下跌約8%，到2230點至2250點的區(qū)間，結(jié)果再次言中。 作為技術(shù)派的代表人物之一，狄馬克最近在預(yù)言A股觀點方面的出彩表現(xiàn)，不能不讓投資人對技術(shù)分析重新認識。 并非技術(shù)分析理論鼻祖 提到技術(shù)分析，先不得不說一說名望在狄馬克之上的另一位業(yè)內(nèi)大佬——約翰·墨菲。 作為華爾街最負盛名的金融市場分析師，墨菲被視為多市場間技術(shù)分析的鼻祖。他從事技術(shù)分析數(shù)十載，成名著作包括《期貨市場技術(shù)分析》。該書此后被改寫為更全面的《金融市場技術(shù)分析》，業(yè)界評論該書奠定了現(xiàn)代市場技術(shù)分析的框架，書中介紹了許多運用電腦的技術(shù)指標(biāo)，如今已被廣泛使用。 《期貨市場技術(shù)分析》一直被認為是技術(shù)分析的“寶典”。而墨菲所著的《多市場之間的技術(shù)分析：從全球市場關(guān)聯(lián)中獲利》是國際市場技術(shù)分析師協(xié)會（MTA）指定的資格考試參考教材之一。成立于1973年的MTA是世界上年代最久、最著名的技術(shù)分析師協(xié)會，約翰·墨菲曾多次獲得MTA授予的年度“技術(shù)分析突出貢獻獎”，1992年榮獲該機構(gòu)評選的首屆年度大獎。 墨菲曾供職于美林證券和美國商品研究局，他還曾是MTA理事和紐約金融學(xué)院教授。最近幾年，墨菲曾在美國CNBC電視頻道擔(dān)任技術(shù)分析師。 墨菲總結(jié)出了最廣為流傳的技術(shù)交易“十大法則”，其中包括研判大勢、發(fā)現(xiàn)并跟隨趨勢、找出高點和低點、跟隨均線、預(yù)知市場轉(zhuǎn)折點等。 墨菲之所以在業(yè)界備受推崇，與他的嚴謹和勤勉不無關(guān)系。用他的話說：技術(shù)分析是一門隨著經(jīng)驗和學(xué)習(xí)而長進的技術(shù)，所以，永遠不要忘記自己是一個學(xué)徒，活到老，學(xué)到老！ 馳騁華爾街的實干派 如果說德高望重的墨菲是一位理論家，那么狄馬克則更像是“實干派”。自從1971年開始投資生涯以來，狄馬克服務(wù)過很多大名鼎鼎的投資大鱷，比如華爾街傳奇投資人保羅·瓊斯以及萊昂·庫珀曼。他還是斯蒂文·科恩和索羅斯等知名對沖基金經(jīng)理最推崇的技術(shù)分析師之一。 出于對狄馬克理論的信任，科恩等人甚至重金參股了狄馬克創(chuàng)立的咨詢機構(gòu)——市場研究公司。該公司向那些使用其指標(biāo)的交易員收取費用，還通過彭博終端提供其指標(biāo)的訂閱服務(wù)，每月訂費為500美元。 狄馬克花了40多年時間來開發(fā)預(yù)測市場走勢的指標(biāo)，以他名字命名的技術(shù)體系在業(yè)界廣為流傳，比如序列指標(biāo)、Combo指標(biāo)以及倒計時周期等。 除了最近關(guān)于A股的預(yù)測，狄馬克還有不少得意之作。2011年9月22日，迪馬克曾預(yù)言標(biāo)普500指數(shù)很快要在1076點見底，隨后出現(xiàn)一輪20%的上漲。八個交易日后，標(biāo)普500指數(shù)跌至1074.77點，在那之后直到次年1月10日，該指數(shù)漲了20%。 另外，在去年7月的原油期貨上漲和8月份的銀價飆升前，狄馬克指標(biāo)也曾發(fā)出買入信號。 當(dāng)然，狄馬克也并非每一次都說準(zhǔn)。比如，去年10月24日，狄馬克預(yù)言標(biāo)普500要升至1480點，創(chuàng)年內(nèi)新高，然后在兩周內(nèi)趨勢反轉(zhuǎn)。但最終，標(biāo)普500指數(shù)在達到1434點后就開始下跌，到11月12日，該指數(shù)較前高點跌了3.8%。 今年1月11日，狄馬克再次表示，對全球幾乎所有市場都看空，因為他的研究和技術(shù)指標(biāo)體系發(fā)出了賣出信號。而在1月16日，狄馬克又預(yù)言蘋果股票見底。不過，這兩個預(yù)言似乎都未兌現(xiàn)。 技術(shù)分析能否煥發(fā)第二春 本月6日，狄馬克再次預(yù)言標(biāo)普500指數(shù)將見頂。他表示，根據(jù)基于日、周、和月的技術(shù)指標(biāo)來看，美股后市非常不看好。他預(yù)言標(biāo)普500指數(shù)很快會在1567.4點見頂。這一預(yù)言是否準(zhǔn)確，還有待時間檢驗。 有跡象表明，技術(shù)分析正迎來金融危機后一個發(fā)展小高潮?？偛吭诩~約的國際市場技術(shù)分析師協(xié)會的市場總監(jiān)伍德表示，過去兩年左右，該組織的注冊會員激增了30%。 分析人士認為，技術(shù)分析重新大行其道，一個重要原因可能是，在這輪金融危機后，全球市場變得愈加具有關(guān)聯(lián)性，類似歐債危機這樣的宏觀利空因素，會對績差和績優(yōu)股帶來同樣的殺傷效應(yīng)。在這種情況下，交易員和投資人都在削尖腦袋往里鉆，希望找到先人一步的優(yōu)勢，這便給了狄馬克等預(yù)言股市拐點的技術(shù)分析帶來了機遇。 還有分析認為，技術(shù)派近年來之所以大受歡迎，是因為在金融危機后，交易員們變得更加小心翼翼，不敢輕易通過基本面和數(shù)量分析做出大膽的投資決策，以免丟了飯碗。于是乎，技術(shù)分析成了救命稻草。 不過，對于那些堅定的價值投資人和量化投資理念信仰者來說，類似狄馬克和墨菲等技術(shù)分析大師們并不值得一提。 股神巴菲特就曾開玩笑說，他認為技術(shù)分析行不通是因為，當(dāng)他把技術(shù)圖表倒過來看并沒有得出一個不同的結(jié)論。 而曾出任瑞士兩大銀行（瑞銀和瑞信）CEO的奧斯瓦爾德·格魯貝爾則表示，如果一定要做選擇，他寧愿相信“斯科特斯戴爾（狄馬克的故鄉(xiāng)）圣人”，而不是“奧馬哈（巴菲特故鄉(xiāng)）圣人”。 “我只用他的理論?！庇玫荫R克的技術(shù)分析理論管理自己個人投資組合的格魯貝爾說，“它能告訴你，什么時候當(dāng)其他人都在賣出時你應(yīng)該大膽買入。這是我在50年來所見過的最好的指標(biāo)體系?！? 市場只有博弈沒有神話 ⊙記者浦泓毅○編輯李劍鋒 英國哲學(xué)家伯特蘭·羅素有一個關(guān)于火雞的故事：一只農(nóng)場火雞發(fā)現(xiàn)無論寒暑晴雨，它都可以在每天早晨9點獲得從天而降的食物?；痣u經(jīng)過長期的觀察，對這套理論體系深信不疑。而就在它決定公布這個偉大發(fā)現(xiàn)的第二天，火雞被送上了圣誕節(jié)的餐桌。 故事中的火雞與股市中的參與者極其相似。一個積極的參與者，尤其是一個以技術(shù)分析手段指導(dǎo)投資的參與者，總是相信自己能夠從過往的事實中發(fā)現(xiàn)股市的終極規(guī)律，從而登上受到萬人膜拜的神壇。 通往神壇之路往往看似風(fēng)光而暗藏兇險，近日聲名鵲起的狄馬克不是第一個行者，也不會是最后一個。 當(dāng)一個技術(shù)分析師形成了自己的獨門指標(biāo)體系，成功的經(jīng)驗會正向加強他對于這套體系的信心，其中富于戲劇性的大勝經(jīng)過輿論的層層發(fā)酵則會被罩上神秘主義的光環(huán)，引來各路信眾，聚攏資金。同時，失敗的案例則會被有意無意地忽視，形成“預(yù)言帝”百戰(zhàn)百勝的假象。 而當(dāng)一定數(shù)量的資金被聚攏在某個技術(shù)分析理論體系之后，這套體系也容易成為自我實現(xiàn)的預(yù)言，甚至變成一些資金“以小博大”，左右市場心理的支點。 目前來看，狄馬克已經(jīng)在短時間內(nèi)對A股市場走向的重大變化做出了3次準(zhǔn)確的預(yù)言。毫無疑問，他和他的理論有其過人之處，值得國內(nèi)的投資者研究借鑒。但作為一個國外的專業(yè)人士，狄馬克的身份與背景對國內(nèi)投資者來說，還有很多不清晰的地方。有業(yè)內(nèi)人士就認為，作為一個突然進入國內(nèi)公眾視線的分析師，狄馬克或許代表了某些資金集團對于市場的看法。而這些疑問，有待于今后信息的充分流通得到解答。 事實上，回首過去20年A股市場的起伏浮沉，在牛市起步階段，往往不乏揮斥方遒的A股大師橫空出世，甫一登場也是鮮花著錦，烈火烹油。這些大師的一些精準(zhǔn)判斷固然是其投資能力的體現(xiàn)，但作為一個新興市場，A股投資者“輕邏輯、重預(yù)測”的投資習(xí)慣也使這樣的預(yù)言家在中國別具市場?？梢韵胂螅绻鸄股從此進入新一輪牛市，狄馬克也將受到更多中國投資者的膜拜。 然而，所謂當(dāng)局者迷，當(dāng)一只火雞自認為看穿了“食物何時到來”之謎時，它的命運可能正處在難以想象的轉(zhuǎn)折當(dāng)口。同樣，一個投資者如果將身家性命都賭在一套“看上去很美”的技術(shù)指標(biāo)上，也可能在一連串小勝之后遭遇難以承受的大敗。而這種突如其來的崩盤往往出現(xiàn)在所謂“預(yù)言帝”如日中天的頂峰。其起因可能是始作俑資金的獲利離場，也可能是追隨資金的規(guī)模超越極限導(dǎo)致指標(biāo)失靈。中小投資者再據(jù)此進行重大決策時，必須反復(fù)衡量家庭財務(wù)狀況和風(fēng)險承受能力。 股市究竟能否預(yù)測？人牽狗的妙喻很好地回答了這個問題。作為一個理性的投資者，如果看好中國經(jīng)濟的長期繁榮穩(wěn)定，那A股的長期向好則也是毋庸置疑的。而股指啟動反彈的契機可能在昨天出現(xiàn)，也可能在一周后出現(xiàn)，但絕不是某個“預(yù)言帝”大手一揮，獨自翹起的。歸根結(jié)底，每個市場參與者都不是神，而是一個個承載各自訴求的人。 “洋股神”受股民追捧 ⊙記者潘圣韜○編輯李劍鋒 也許在不少股民心目中，狄馬克這位“外來的和尚”儼然已經(jīng)成為A股新股神。 盡管遠在大洋彼岸的美國，但狄馬克近來對于A股的數(shù)次“把脈”可謂精準(zhǔn)。19日，股市拐點指標(biāo)創(chuàng)建者、MarketStudies總裁狄馬克預(yù)言：上證綜合指數(shù)將于本周創(chuàng)下2013年新低，并且在這20日、21日出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。 神奇的是，就在狄馬克發(fā)聲之后，A股應(yīng)聲啟動，上證綜指創(chuàng)出調(diào)整以來的最大單日升幅?！肮缮裨俅尉珳?zhǔn)測市”的言論由此愈發(fā)甚囂塵上，其早間發(fā)布的預(yù)測郵件也被各大網(wǎng)站爭相轉(zhuǎn)載。 狄馬克上述預(yù)言顯然是再度為市場所驗證。而其神奇之處在于，如果此次預(yù)測底部成功，狄馬克已是連續(xù)第三次精準(zhǔn)預(yù)測A股拐點。 去年12月4日，他準(zhǔn)確預(yù)測了上證綜指的逆轉(zhuǎn)。當(dāng)時他認為，上證綜合指數(shù)將在未來9個月上漲48%，該指數(shù)跌破1960點意味著賣盤能量已經(jīng)耗盡?！懊總€人都不看好上證綜合指數(shù)……現(xiàn)在是最完美的逢低建倉良機，因為最后一個空頭已經(jīng)賣出了他的股票。”他在給客戶的信中寫到。 今年2月6日，狄馬克再度表示，上證綜合指數(shù)將調(diào)整8%左右，在下跌至2230至2250點后便會反彈。該指數(shù)周二收報2240.02點，剛好下跌8%。 而憑借這三次神奇預(yù)測，狄馬克在一些股民心中已然確立了新一代股神的地位。上海某營業(yè)部投資者在接受記者采訪時，言語間流露出對這位“預(yù)言帝”的崇拜之情：“如果一次兩次還可以稱得上蒙對，那么今天他又說對，應(yīng)該是真實水平了，至少表明他這一套預(yù)測理論很有價值。我的感覺就一個字：神！” 有股民甚至直呼：“反正聽別的專業(yè)人士的意見也是聽，他這么準(zhǔn)，不信白不信?！北M管這樣的話聽起來有點盲目，但在部分股民心里，狄馬克當(dāng)前的言論已經(jīng)具備了某種“神圣”的力量。 不過，也有投資者顯得較為理性。一朱姓投資者在分析為何狄馬克如此受歡迎時，顯得較為平靜，“其實A股歷史上也曾出現(xiàn)過多次‘預(yù)測帝’，但后來也都回歸平凡了?！睋?jù)朱先生觀察，這次狄馬克造成的轟動，跟國內(nèi)投資者的固有特性分不開：一是更愿意相信神秘的東西；二是更愿意相信國外的東西。 “外來的和尚好念經(jīng)么！”朱先生如此評價。有投資者還表示，與其說狄馬克的成功是準(zhǔn)確預(yù)測了市場節(jié)奏，還不如說是恰巧迎合了市場的盼漲心理。 狄馬克指標(biāo)“神”在哪國內(nèi)技術(shù)派分解背后絕招 ⊙記者潘圣韜○編輯李劍鋒 近日，狄馬克這位洋股神因為數(shù)次準(zhǔn)確預(yù)測A股拐點而備受市場追捧。遠在大洋彼岸的這位“預(yù)測帝”，其“股市拐點指標(biāo)”是否真有那么神奇？它與傳統(tǒng)的技術(shù)分析理論又有多大的差別？我們不妨來看看國內(nèi)技術(shù)分析高手怎么說。 狄馬克指標(biāo)也曾屢次失敗 近期，狄馬克指標(biāo)頗受投資者關(guān)注，認為它管用。東方證券上海新川路營業(yè)部總經(jīng)理、原首席策略師段軍芳認為，任何指標(biāo)都有其合理的一面，但迷信這一指標(biāo)，則大可不必。因為與其他的指標(biāo)比，它只是在視角上有所側(cè)重，本質(zhì)上是相同的。 從投資心理來看，市場的價格波動來自于投資者對證券價值判斷的主觀博弈。這些博弈一旦轉(zhuǎn)化為行動都會表現(xiàn)為具體的價格走勢，利用某種技術(shù)指標(biāo)來還原投資者的真實心理，意味著有可能準(zhǔn)確判斷出價格的未來運行軌跡。 段軍芳稱，狄馬克指標(biāo)（DMKI）同樣也是希望根據(jù)某個技術(shù)指標(biāo)來發(fā)現(xiàn)投資者的某種行為規(guī)律，其基礎(chǔ)是對超買和超賣指標(biāo)的判斷。就其判斷的關(guān)鍵來看，它不是簡單地看超買與超賣的具體值，而是評估這種超買與超賣所經(jīng)歷的時間。利用這一指標(biāo)方法，可以獲得考慮了時間周期效應(yīng)的具體賣壓與買壓值，進而判斷證券價格的運動。 值得注意的是，所有的指標(biāo)可以是客觀的，但判斷卻是主觀的，狄馬克指標(biāo)也是如此。尤其是考慮到市場中的投資者時，他們的投資預(yù)期都會隨著信息輸入的不同而做出調(diào)整，因此造成任何公開的指標(biāo)預(yù)測“定式”一旦普及都會變得無效。 段軍芳表示，所謂的有效技術(shù)指標(biāo)，關(guān)鍵都不在指標(biāo)本身，而是判斷者本身?！斑@就意味著，同是一把剪刀，不同的人裁剪出的衣服卻各不相同。因此，基于某種技術(shù)手段的指標(biāo)體系如果要有效，它只有成為私人性的特殊方法。這恐怕也就是優(yōu)秀的量化投資者不會將自己特有的某種判斷模式公之于眾的根本原因。就單一指標(biāo)來看，DMKI也只是換一個角度來評估，現(xiàn)有的傳統(tǒng)技術(shù)指標(biāo)其實也非常關(guān)注這種超賣與超買的時間周期?！? 理論上看，DMKI盡管有用，但段軍芳認為這并非很“神奇”。事實上，狄馬克本人利用該指標(biāo)在判斷標(biāo)普指數(shù)上也經(jīng)常出錯，這點從2011年其對標(biāo)普指數(shù)的屢次失敗判斷上不難發(fā)現(xiàn)。 與巴菲特逆勢操作理論異曲同工 私募界深諳基本面和技術(shù)面分析的國裕置業(yè)投資總監(jiān)鄭建剛的觀點獨辟蹊徑。他認為，狄馬克預(yù)言依據(jù)的TD指標(biāo)雖屬技術(shù)分析范疇，但和巴菲特的“人取我予、人予我取”逆勢操作理論卻有異曲同工之妙。 鄭建剛稱，目前市場上的技術(shù)指標(biāo)可分為三類：趨勢跟隨指標(biāo)、震蕩指標(biāo)和復(fù)合指標(biāo)。TD指標(biāo)屬于逆勢理論，該指標(biāo)綜合考慮了時間、價格、趨勢等三大因素，依據(jù)股票市場中多空力量的累計情況，采取逆勢操作。其基本原理為：市場走勢由買方和賣方共同作用形成，當(dāng)買方的力量大于賣方時走勢表現(xiàn)為上漲，反之為下跌。但買賣雙方力量強弱的表現(xiàn)是動態(tài)的，當(dāng)走勢上漲一段時間后，買方力量必然面臨衰竭，從而市場轉(zhuǎn)為下跌，TD指標(biāo)正是為發(fā)現(xiàn)走勢欲轉(zhuǎn)折區(qū)域而設(shè)計的。 正是基于此，只要依據(jù)中國A股市場的自身規(guī)律，適當(dāng)對TD指標(biāo)的相應(yīng)參數(shù)進行修正，其預(yù)測拐點的成功率就較高，也造就了“預(yù)測帝”對A股市場拐點的數(shù)次精準(zhǔn)預(yù)測。 機構(gòu)：當(dāng)前A股本身存反彈需求 ⊙記者浦泓毅○編輯李劍鋒 在狄馬克預(yù)言A股近期反轉(zhuǎn)之后，昨日A股“如約”在金融板塊帶動下大幅反彈。多家投資機構(gòu)負責(zé)人表示，大盤在經(jīng)歷此前明顯調(diào)整后在當(dāng)前點位存在反彈需求，而反彈力度仍然受到基本面因素的左右。 滬上多家私募機構(gòu)負責(zé)人坦言，本周前業(yè)內(nèi)已有人談及狄馬克及其對前兩次A股拐點的預(yù)測。本周此人的迅速走紅則令業(yè)內(nèi)始料未及?！皢渭儚膱D形來看，大盤連續(xù)調(diào)整后出現(xiàn)技術(shù)性反抽是大概率事件，只是具體發(fā)生時間眾說紛紜。準(zhǔn)確命中也有一定的運氣成分?！蹦乘侥蓟鸾?jīng)理這樣表示。 而在上海朱雀高級合伙人王歡看來，近期大盤走勢受到經(jīng)濟復(fù)蘇態(tài)勢、貨幣政策等基本面因素變化的左右。其中，2月各項經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟復(fù)蘇的力度不及市場樂觀人士預(yù)期，同時銀行持續(xù)回籠資金，加之信貸收緊的信號不斷傳來，使得市場產(chǎn)生流動性從緊的預(yù)期，上述綜合因素導(dǎo)致了此前市場的回調(diào)。 “而在近一段時間，隨著3月經(jīng)濟數(shù)據(jù)發(fā)布的臨近，市場前一段時間的悲觀預(yù)期又在逐漸修正。一方面3月CPI增速肯定環(huán)比放緩，另一方面一些新工程新項目也漸入眼簾。這樣市場的反彈就不是毫無理由的了?！蓖鯕g表示。 王歡認為，在經(jīng)濟復(fù)蘇態(tài)勢得到進一步確認前，市場將隨著預(yù)期變化反復(fù)震蕩，滬指突破2444高點或跌破2250點的可能性都不大。 同時，某大型券商資管部門投資主辦表示，目前單純的經(jīng)濟數(shù)據(jù)已不是主要問題，市場更期待的是看到新一屆政府針對經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的具體措施。在政策明確之前，周期性行業(yè)仍有較高風(fēng)險。只有銀行股受估值較低的因素保護，容易吸引做多資金。 對于未來A股是否如狄馬克所言在年內(nèi)上攻2900點，機構(gòu)人士認為，這需要實體經(jīng)濟與政策兩方面的共同配合：一方面，實體經(jīng)濟要表現(xiàn)出扎實的強勢復(fù)蘇；另一方面，貨幣政策、房地產(chǎn)調(diào)控等也要相應(yīng)放寬。而上述條件的同時出現(xiàn)實屬小概率事件，也不是通過技術(shù)分析手段能夠預(yù)言的。 “同樣的，A股如果要下探前期低點也需要小概率事件的出現(xiàn)。一方面需要未來數(shù)據(jù)證實此前的向好只是單純的補庫存，實體經(jīng)濟還遠未復(fù)蘇，另一方面貨幣政策則要明顯從緊。從目前的情況來看，出現(xiàn)這種情形可能性也很低?！币晃凰侥既耸勘硎荆耙虼薃股在今年剩余的時間里可能以箱體震蕩為基調(diào)?！? 基金：投資策略比技術(shù)更重要 ⊙記者吳曉婧○編輯張亦文 “預(yù)測市場太準(zhǔn)了，全中！”談起美國技術(shù)分析師狄馬克，一家基金公司的金融工程部人士激動不已。 利用契斐波納契序列和黃金分割，狄馬克對于A股市場預(yù)判不斷得到驗證。投資者驚呼，狄馬克指標(biāo)真的很準(zhǔn)。 有意思的是，追尋基本面、崇尚價值投資的公募基金，其實對于技術(shù)分析并不排斥。在部分基金投研人士看來，技術(shù)分析對于大盤趨勢判斷有效性更強，將技術(shù)分析融入投資紀律中，對于大盤的趨勢把握會更加準(zhǔn)確。 滬上一家中型基金公司的專戶總經(jīng)理對記者表示，狄馬克在上世紀九十年代就已經(jīng)相當(dāng)有名。此前他曾系統(tǒng)地學(xué)過狄馬克的指標(biāo)模型。據(jù)其透露，此前廣發(fā)證券的金融工程部還將狄馬克所用的指標(biāo)引入了國內(nèi)，然后做了一些修正。 據(jù)了解，TD指標(biāo)是狄馬克于上世紀80年代中期為了發(fā)現(xiàn)走勢的轉(zhuǎn)折區(qū)域而設(shè)計的。其原理簡單且預(yù)測精確高等特點在近幾十年內(nèi)得到了廣泛應(yīng)用。其基本原理在于，市場走勢由買方和賣方共同作用形成，當(dāng)買方力量大于賣方時走勢表現(xiàn)為上漲，反之為下跌。但買賣雙方力量強弱的表象是動態(tài)的，當(dāng)走勢上漲一定時間后，買方力量必然衰竭，從而市場轉(zhuǎn)為下跌，TD指標(biāo)正是為發(fā)現(xiàn)走勢的轉(zhuǎn)折區(qū)域而設(shè)計的。 不過，據(jù)此前廣發(fā)證券金融工程部基于經(jīng)典TD指標(biāo)進行的擇時交易，并不太適用于國內(nèi)的上漲指數(shù)，而經(jīng)過修正后的指標(biāo)，準(zhǔn)確率達到了七成以上。 “如果很多人都利用狄馬克的指標(biāo)，那么這個指標(biāo)就會有效?！鄙鲜鰧艨偨?jīng)理認為，“狄馬克利用技術(shù)指標(biāo)，將人性的共性較好地體現(xiàn)了出來。它能捕捉到市場情緒的變化，比如貪婪和恐懼?！? 滬上另一位股票型的基金經(jīng)理表示，所謂的技術(shù)分析其實較為片面，技術(shù)分析有其固有的特點和優(yōu)勢，但是也有其明顯的局限性。據(jù)其透露，在進行個股選擇時，會很少考慮技術(shù)分析，但對于大盤的走勢預(yù)判，則會輔以技術(shù)分析。 北京一位金融工程部人士也表示，做投資時，會輔助使用一些技術(shù)指標(biāo)，但不會像狄馬克那樣精細化，而會看一些市場底部或頂部的特征，包括成交量、形態(tài)等。 值得注意的是，在上述專戶總經(jīng)理看來，預(yù)測市場不可能永遠準(zhǔn)確。在其看來，美國出現(xiàn)金融危機，最先被淘汰的往往是技術(shù)分析師。因為看基本面投資，短期可能虧錢，但長期而言該公司如果真的是按照預(yù)測的情況發(fā)展，最終還是能賺錢的。但技術(shù)分析往往是按照人的心理狀態(tài)，去捕捉一種心理狀態(tài)，一種從眾的心理。所有的技術(shù)分析都需要配合投資策略來進行操作。最終要賺到錢不是僅僅靠技術(shù)，更需要靠投資過程中的策略和紀律。 微博熱議狄馬克指標(biāo) ⊙記者潘圣韜○編輯李劍鋒 隨著A股周三出現(xiàn)報復(fù)性反彈，“狄馬克精準(zhǔn)預(yù)言A股見底”也成為微博上的熱議話題。 陳曦EBSCN：狄馬克唯一的優(yōu)勢在于他不是中國人，看不懂中文，不會受噪音的干擾，因此更加客觀和獨立。資本市場本來就是個少數(shù)人掌握真理的地方，多數(shù)人的觀點，尤其是所謂主流觀點，大多都是些垃圾信息，或者是噪音，有百害而無一益。 Kinmars_J：（A股大漲）是因為很多人事前和今早都看到狄馬克的預(yù)言了吧，不能不說輿論對A股的推動不是一般的大。 給力10128：大漲2.65%！神一樣的預(yù)測！股市拐點指標(biāo)創(chuàng)建者、MarketStudies總裁狄馬克(TomDeMark)周二在電子郵件中表示，上證綜合指數(shù)將于本周創(chuàng)下2013年新低，然后開始反彈。他對上證的前兩個拐點（去年12月4日和今年2月6日）都做出了精準(zhǔn)預(yù)測?！邦A(yù)測帝”神咯！ 華熙No1：狄馬克(TomDeMark)何許人也？可能根本就沒有這么個人。如果真有，大概中國話都不會說吧。就弄個什么股市拐點指標(biāo)來預(yù)判中國的股指，還有一大批所謂的分析師不斷地奉承，膜拜。聽多了，看多了，我本來也不以為然，但現(xiàn)在越說越玄乎。