在前日拉出放量大陽線后，雖然眾多權(quán)重股昨日均以休整為主，但滬市多數(shù)時間卻以紅盤運(yùn)行，并最終收出小漲6個點(diǎn)的小陽星。盡管相當(dāng)多的投資者依然忐忑不安，但種種跡象表明，第二波行情或已悄然啟動。

本周前四個交易日，市場情緒可謂截然不同。先是股指繼續(xù)連連走低，周二上午更是創(chuàng)下本輪調(diào)整最低點(diǎn)2232點(diǎn)，人氣進(jìn)入冰點(diǎn)。但隨后則峰回路轉(zhuǎn)，當(dāng)日收出止跌小陽線，周三居然收出大漲60點(diǎn)的放量大陽線，昨日又鞏固了多方陣地，市場樂觀情緒迅速回升。

從消息面看，本周的絕地反擊似乎沒有什么比較明顯的利好背景，尤其是周三的大陽線更讓多數(shù)投資者大感意外，所以我們更多只能從市場本身和技術(shù)面上去探尋原因。首先，外圍市場的持續(xù)走好畢竟讓多數(shù)投資者對于依然低迷的A股心有不甘，以致人心思漲，主動割肉者大大減少，這從回調(diào)時成交量迅速萎縮可見一斑。其次，在宏觀基本面和流動性明顯好于去年的情況下，本輪行情的最高點(diǎn)僅僅漲到2444點(diǎn)（低于去年的2478點(diǎn)），尤其是在美股居然創(chuàng)出歷史性新高的背景下，市場各方都不會感到滿意。上述出兩條決定了春季行情是不會輕易走過場的。

從技術(shù)面的角度看，自2444點(diǎn)以來的調(diào)整無論時間還是空間實(shí)際上也比較到位了。從時間上看，股指從1949點(diǎn)漲到2444點(diǎn)，共運(yùn)行了10周，而本周又是自2444點(diǎn)調(diào)整以來的第5周，屬于大級別的時間之窗。從空間上看，跌到2232點(diǎn)位置，正處于0.382和0.5兩個黃金分割位之間，意味著調(diào)整隨時會終止。而且跌到該位置，正好補(bǔ)掉了大盤上漲時2234點(diǎn)到2236點(diǎn)的向上跳空缺口。所以本周市場出現(xiàn)絕地反擊應(yīng)在情理之中。

現(xiàn)在的問題是，本周的反彈僅僅是持續(xù)向下跌途中的超跌反彈，還是第二波行情的啟動？筆者傾向于后者。技術(shù)面看，其一是本周三的一根長陽線一舉吞食多根均線，尤其是具有生命線意義的20日均線，且昨日繼續(xù)維持在其上方。人們注意到，自2444點(diǎn)調(diào)整以來，股指也出現(xiàn)過幾根比較像樣的大陽線，但始終未能躍上該線。所以在隨后幾個交易日中，股指依然能站在其上方，并越過30日線，就意味著二波行情可以確認(rèn)。其二是本周三的大陽線，是在市場依然相當(dāng)悲觀、消息面沒有明顯利好的情況下出現(xiàn)的，其可靠性更強(qiáng)。其三是市場主力入場跡象明顯：一是上周五大盤曾出現(xiàn)讓人莫名其妙的過山車走勢，很可能是主力的試盤行為；二是本周三的大陽線屬于銀行、券商、地產(chǎn)等權(quán)重板塊和股指期貨的聯(lián)合運(yùn)作的產(chǎn)物，說明主力有備而來。

另外，在市場普遍擔(dān)心目前的經(jīng)濟(jì)回暖屬于弱復(fù)蘇的背景下，昨日公布的匯豐中國3月份制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)創(chuàng)兩個月來新高，而有關(guān)專家又預(yù)計(jì)3月份CPI將大幅回落。這些都大大有利于第二波行情的啟動和運(yùn)行。