每經(jīng)編輯 每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 皇甫嘉    

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 皇甫嘉

近年來，頁巖油成為能源界的熱門話題，很多涉足此類業(yè)務(wù)的上市公司股價(jià)因此一飛沖天。今日，凌鋼股份（600231，收盤價(jià)4.15元）也宣布涉足這一領(lǐng)域。不過，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，此次擬收購的公司目前并沒有開展實(shí)質(zhì)性經(jīng)營活動，擁有的主要資產(chǎn)為五家子地區(qū)油頁巖探礦權(quán)，采礦證尚在辦理當(dāng)中。

收購傲翼新能源75%股權(quán)

今日，凌鋼股份宣布擬以3.7元/股的價(jià)格，向不超過10名的特定投資者發(fā)行不超過3.78億股，共計(jì)募集資金不超過14億元，用于收購公司實(shí)際控制人凌鋼集團(tuán)的下屬子公司凌源傲翼新能源有限公司（以下簡稱傲翼新能源）75%的股權(quán)，以及五家子油頁巖綜合開發(fā)利用項(xiàng)目，上述項(xiàng)目預(yù)計(jì)分別將動用募集資金5.5億元、8億元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，傲翼新能源成立于2010年8月，目前其實(shí)并沒有開展實(shí)質(zhì)性經(jīng)營活動，擁有的主要資產(chǎn)為五家子地區(qū)油頁巖探礦權(quán)。該礦區(qū)位于凌源市南直距37.5公里，勘探面積約28.41平方公里，油頁巖儲量約3億噸。值得注意的是，傲翼新能源正在辦理上述礦產(chǎn)采礦證。

據(jù)悉，目前傲翼新能源由龍山公司及尊遠(yuǎn)投資分別持股50%，募集資金將用來收購龍山公司手中50%的股權(quán)以及尊遠(yuǎn)投資持有25%的股權(quán)。因受朝陽市國資委委托管理龍山公司，凌鋼集團(tuán)對龍山公司具有實(shí)際控制權(quán)，因而此次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

公司表示，在股權(quán)收購?fù)瓿芍髮α柙窗烈硇履茉催M(jìn)行增資，并通過傲翼新能源實(shí)施五家子油頁巖綜合開發(fā)利用項(xiàng)目，主要是礦井和煉油廠項(xiàng)目，預(yù)計(jì)項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后的年均銷售收入約為4.5億元，年均實(shí)現(xiàn)利潤約1億元，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率約20%，投資回收期約6年。

定增前，公司控股股東凌鋼集團(tuán)持有公司4.31億股，占總股本的53.67%，定增完成后，凌鋼集團(tuán)持有公司的股權(quán)將攤薄為36.49%，不會導(dǎo)致公司控制權(quán)發(fā)生變化。

募投項(xiàng)目尚無采礦權(quán)

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，由于業(yè)務(wù)較為單一，凌鋼股份近年來的日子并不好過。在公司此前公布的2012年業(yè)績預(yù)報(bào)中，全年凈利潤同比下降70%以上，如果扣除4.85億元的政府補(bǔ)貼，實(shí)際公司去年虧損額或?qū)⑦_(dá)到3.36億元，較2011年1.56億元的凈利潤大幅下降。

主業(yè)的不振也迫使凌鋼股份要拓新的利潤源。凌鋼股份表示，在今后10至20年內(nèi)，石油供求的緊張關(guān)系將會進(jìn)一步加劇，亟需頁巖油等非常規(guī)資源作為重要的油氣資源替代產(chǎn)品來彌補(bǔ)此差距。同時(shí)，通過此次定增將有助于優(yōu)化公司財(cái)務(wù)狀況，提高公司的盈利能力。

值得注意的是，這并不是凌鋼股份首次購買控股股東旗下的資產(chǎn)。資料顯示，去年10月，公司曾宣布購買凌鋼集團(tuán)的燒結(jié)廠資產(chǎn)，主要包括房屋、建筑物、燒結(jié)機(jī)和豎爐等設(shè)備，收購價(jià)格以評估后的凈資產(chǎn)值確定約6.7億元，賬面凈值約6.2億元，按此估算收購PB約1.08，最終交易在當(dāng)年11月完成。

在此次定增方案中，由于收購資產(chǎn)尚沒有辦理到采礦權(quán)的資產(chǎn)。因此，凌鋼股份也對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了提示，表示取得該礦區(qū)采礦證及相關(guān)土地權(quán)證，需要經(jīng)過相關(guān)機(jī)構(gòu)的審批程序，但上述程序能否順利進(jìn)行具有不確定性，存在采礦權(quán)證及相關(guān)土地權(quán)使用證辦理延期，甚至不能成功辦理的風(fēng)險(xiǎn)。