與近期受美國(guó)就業(yè)、消費(fèi)等多重經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)利好拉動(dòng)而強(qiáng)勁上揚(yáng)的美國(guó)股市相比，加拿大股市3月份以來表現(xiàn)卻不佳，連續(xù)經(jīng)歷了幾波跌勢(shì)，導(dǎo)致北美市場(chǎng)關(guān)于唱空加拿大股市的聲音漸多。

對(duì)此，有加拿大分析師認(rèn)為，加拿大股市以資源類股為主，主要受大宗商品價(jià)格波動(dòng)影響，與加拿大經(jīng)濟(jì)和美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)存在的高聯(lián)動(dòng)性有所不同，投資者在判斷時(shí)應(yīng)加以區(qū)別。

加拿大宏利資產(chǎn)管理公司北美資產(chǎn)投資組合經(jīng)理杰弗里·布拉達(dá)奇在接受新華社采訪時(shí)說，加拿大股市主要受油價(jià)和金價(jià)影響，能源股和黃金股分別約占股市總市值的9%和25%。目前這兩個(gè)板塊走弱，是加拿大股市表現(xiàn)弱于美股的主要原因。

布拉達(dá)奇說，盡管美國(guó)經(jīng)濟(jì)回暖利好國(guó)際油價(jià)上漲，但加拿大能源股目前仍表現(xiàn)不佳，扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)還需時(shí)日。他認(rèn)為，加拿大輸油管道運(yùn)輸能力不足，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)石油供給過剩，油價(jià)長(zhǎng)期與國(guó)際油價(jià)存在較大價(jià)差，是能源股整體不振的主要原因。由于油價(jià)低迷削弱了能源公司的盈利能力，加拿大幾家市值較高的大型能源公司自2011年以來股價(jià)都出現(xiàn)大幅下滑，市值縮水30%到50%不等。

此外，黃金股近期走勢(shì)不佳，也令加拿大股市承壓。布拉達(dá)奇說，黃金股走弱主要受金價(jià)下跌打壓。美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)改善，緩解了市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的擔(dān)憂，黃金作為避險(xiǎn)工具的吸引力因此下降。

巴斯金金融服務(wù)公司副總裁巴里·施瓦茨表示，2002年至2007年，大宗商品價(jià)格漲勢(shì)強(qiáng)勁，加拿大股市表現(xiàn)優(yōu)于美股。但近兩年來，這種價(jià)格上漲主要受低利率拉動(dòng)，而非需求性增長(zhǎng)。因此，不少投資者轉(zhuǎn)變了投資偏好，從過于依賴大宗商品市場(chǎng)的加拿大股市轉(zhuǎn)戰(zhàn)涵蓋股票類型更多、波動(dòng)性相對(duì)較小的美國(guó)股市，這是合理的投資策略。不過，他認(rèn)為，大宗商品類股投資前景仍長(zhǎng)期看好。

施瓦茨說，由于大宗商品價(jià)格波動(dòng)追隨經(jīng)濟(jì)周期，在全球經(jīng)濟(jì)不景氣的形勢(shì)下，資源類股的投資吸引力下降是正?，F(xiàn)象，未來這種吸引力仍有望回歸。他建議投資者持續(xù)關(guān)注加拿大股市的能源板塊。他說，目前能源開采成本依舊高企，隨著企業(yè)在供給拉動(dòng)下的融資需求轉(zhuǎn)旺，能源價(jià)格最終會(huì)回到一個(gè)合理水平，對(duì)能源股形成利好。

布拉達(dá)奇也表示，目前許多加拿大能源公司股票被低估，未來有一定上漲潛力。他同時(shí)看好消費(fèi)股和工業(yè)股在今年后三個(gè)季度的表現(xiàn)，預(yù)計(jì)隨著美國(guó)、中國(guó)等世界主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，加拿大一些消費(fèi)類上市公司業(yè)績(jī)也會(huì)穩(wěn)步增長(zhǎng)。