每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 韓海龍    

每經(jīng)記者 韓海龍

滬指在前兩周累計(jì)下跌4.45%，面對(duì)這樣一個(gè)跌跌不休的市場(chǎng)，投資者應(yīng)如何去看待和把握，又該選擇怎樣的投資策略才能在2013年中平穩(wěn)行船？為此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者（以下簡(jiǎn)稱NBD）與神農(nóng)投資總經(jīng)理陳宇、盈信資本張峰與深圳太和投資投資總監(jiān)王亮進(jìn)行了對(duì)話。

記者注意到，對(duì)話的私募對(duì)4月及今年行情均持謹(jǐn)慎態(tài)度，認(rèn)為今年大趨勢(shì)或?yàn)樯咝握鹗?，弱市下?yīng)打好防守反擊。

開盤下跌可能較大

NBD：近期出現(xiàn)一些利空消息，諸如海外市場(chǎng)大跌、禽流感確認(rèn)病例增加等，這些事件將對(duì)A股短期走勢(shì)產(chǎn)生怎樣的影響？

陳宇：內(nèi)外各方利空消息肯定將對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生較大壓力，A股本周開盤大跌可能性較大，滬指可能跌到2200點(diǎn)以下，目前來看，現(xiàn)在的點(diǎn)位已多少反映了禽流感及國(guó)外因素的不利影響，雖不能確定接下來有什么利好，但利空已有所消化。預(yù)計(jì)在2130點(diǎn)～2150點(diǎn)之間會(huì)有很強(qiáng)的反彈預(yù)期。

NBD：IPO重啟相關(guān)消息對(duì)A股究竟會(huì)有多大沖擊？

陳宇：我相信在IPO真正重啟時(shí)市場(chǎng)對(duì)此已經(jīng)反應(yīng)完畢。因?yàn)镮PO重啟這個(gè)過程肯定會(huì)被拉長(zhǎng)，現(xiàn)在每周將有一個(gè)溝通會(huì)，因此每一步動(dòng)作或?qū)⒏逦貍鬟f給市場(chǎng)，等真正重啟時(shí)也就是利空出盡時(shí)，當(dāng)然不排除一些大型IPO項(xiàng)目會(huì)對(duì)個(gè)別板塊有沖擊。

張峰：我們期待負(fù)向沖擊能讓好公司跌出更好的價(jià)格。

NBD：農(nóng)歷新年后已經(jīng)歷長(zhǎng)時(shí)間回調(diào)，此輪回調(diào)核心原因何在？

陳宇：這就要先看去年底那一輪上漲的邏輯是什么。當(dāng)時(shí)的領(lǐng)頭羊是銀行股，而銀行股上漲的邏輯本身就反映出投資者心態(tài)微妙變化，一方面是對(duì)高層人事變動(dòng)后的一種期待，另一方面是對(duì)金融體系系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)控制承諾的期待。然而，現(xiàn)在大家看到的控制金融風(fēng)險(xiǎn)含義之一就是砍掉銀行杠桿，這肯定會(huì)影響銀行未來收益。因此這一輪上漲不是站在經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)十分穩(wěn)固的基礎(chǔ)上，而是一種投機(jī)心態(tài)促成的波動(dòng)。

張峰：本輪下調(diào)邏輯主要是擔(dān)心宏觀復(fù)蘇能否持續(xù)，此外，也擔(dān)心“新國(guó)五條”調(diào)控對(duì)銀行和房地產(chǎn)會(huì)有影響。

看好節(jié)能環(huán)保、醫(yī)藥板塊

NBD：目前時(shí)間已進(jìn)入二季度，你們?cè)趺纯创鼳股接下來的行情走勢(shì)？

陳宇：我們認(rèn)為，今年大趨勢(shì)就是蛇形震蕩。目前市場(chǎng)中總是會(huì)看到強(qiáng)烈的利空因素，但在出現(xiàn)向下行情，跌了兩三百點(diǎn)之后又會(huì)出現(xiàn)利好消息?，F(xiàn)在投資者悲觀過度，樂觀也過度。

張峰：業(yè)績(jī)?nèi)允顷P(guān)鍵問題，去年關(guān)于改革紅利、PMI上升的預(yù)期將在年報(bào)的實(shí)際業(yè)績(jī)上得到糾正。我們認(rèn)為上市公司的業(yè)績(jī)總體不夠樂觀，將對(duì)投資者心態(tài)有所影響。

王亮：我們未來繼續(xù)看多，但短期壓力很大。短期圍繞防范金融體系系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的政策，預(yù)計(jì)將以組合拳的形式陸續(xù)出臺(tái)，對(duì)市場(chǎng)預(yù)期將產(chǎn)生持續(xù)偏負(fù)面影響。隨著未來圍繞影子銀行體系規(guī)范的政策出臺(tái)，本已對(duì)基本面分歧較大的市場(chǎng)可能會(huì)產(chǎn)生過度反應(yīng)。所以我判斷，市場(chǎng)將先跌后漲，繼續(xù)創(chuàng)新高。

NBD：目前各位倉(cāng)位狀況如何？這種倉(cāng)位所隱含的投資策略是什么？

陳宇：目前我們的操作策略就是，滬指在2250點(diǎn)上下150點(diǎn)范圍波動(dòng)時(shí)，以此為中樞，跌下100點(diǎn)就敢買，漲上100點(diǎn)就敢賣。值得注意的是，現(xiàn)在不應(yīng)去抄趨勢(shì)走壞行業(yè)的底趨勢(shì)向好的行業(yè)，我們看好節(jié)能環(huán)保、醫(yī)藥、食品安全、文化傳媒等板塊。

張峰：投資者在發(fā)現(xiàn)部分受到壞消息推動(dòng)而過度錯(cuò)跌的股票時(shí)，可積極考慮投資，同時(shí)也可耐心等待優(yōu)秀公司繼續(xù)下跌。

王亮：我目前滿倉(cāng)北京地產(chǎn)股和醫(yī)藥股，這種倉(cāng)位所隱含的投資策略就是：北京地產(chǎn)股有絕對(duì)收益，而醫(yī)藥股仍具成長(zhǎng)性。

NBD：在目前市況下，各位將會(huì)給A股投資者怎樣的投資策略建議？

陳宇：現(xiàn)在有3種策略：第一，根本不要操作；第二，堅(jiān)信自己的選股；第三，大跌大買、大漲大賣。

張峰：我們目前主要策略就是防守反擊，在自己熟悉的領(lǐng)域耐心等待好公司跌到便宜的價(jià)格再投資，不要盲目追高前期熱炒概念股，要首先做到不虧錢。