每經編輯 每經記者 韓海龍 發(fā)自深圳    

每經記者 韓海龍 發(fā)自深圳

4月5日，香港恒生指數大跌2.73%，此前遭主要股東接連減持的好孩子國際（01086，HK）早盤一度大跌超過7%。然而，摩根士丹利當日發(fā)布的一份將好孩子國際目標價調高約60%的研究報告，則將其股價從懸崖邊拉回，截至收盤，公司股價僅跌1.68%。

看好兒童安全座椅業(yè)務

摩根士丹利發(fā)布研究報告指出，好孩子國際今年前景正在改善，內地更為強勁的分銷業(yè)務和來自新客戶的貢獻應該可以抵消出口市場放緩，預計公司2012年~2015年除息稅折舊攤銷前盈利年復合增長率為28%，因此將公司目標價由3港元上調至4.8港元，以反映看好其內地企業(yè)安全座椅業(yè)務。

正如摩根士丹利研究報告所指，在2012年好孩子國際全球市場中，中國內地以30.2%的收益增長率領漲，這一數據在2011年則為20.5%。此外，好孩子國際來自內地的收益占比進一步從25.4%上升至28.6%左右。

據悉，去年好孩子國際建立了專門針對網絡的營銷管理體系，該體系覆蓋了京東、當當等電子商務平臺，并推出了60余款網絡專供產品和定制產品。

對此，大摩認為好孩子國際可以持續(xù)從小型的本地對手中奪得市場份額，且公司分銷網絡正在逐步加大，而電子商務渠道發(fā)展有助于公司將意向市場份額更快地轉換為實際市場占有率。

此外，大摩看好的好孩子國際兒童安全座椅業(yè)務也不負期望，2012年公司該項業(yè)務收益同比增長46.6%，在內地市場同比增長更是達到了175.9%。

近期，好孩子國際首席執(zhí)行官宋鄭對外表示，在剛剛結束的內地各省訂貨會上，公司的汽車安全座椅訂單遠超預期，已經達到去年全年的三分之一，更是較去年同期大增280%。

據了解，我國每年有超過1.85萬名14歲以下兒童死于交通事故，據世界衛(wèi)生組織數據，使用兒童安全座椅可將汽車碰撞事故中孩子死亡率降低71%，但目前我國兒童安全座椅使用率極低，而歐美等國都已經強制使用兒童安全座椅。

股價翻倍股東接連減持

事實上，好孩子國際去年良好的業(yè)績表現早已在其股價上有所反映。2012年7月底，好孩子國際股價創(chuàng)出1.73港元/股的年內新低，而到今年3月份，公司股價已經高達4.73港元/股，區(qū)間漲幅超過150%。

有意思的是，伴隨著好孩子國際股價的持續(xù)走高，公司多家基金股東卻自去年底開始接連減持股份。

2012年11月29日，ShepherdInvestmentsInternationa（以下簡稱Shepherd）以每股平均價2.751港元減持好孩子國際361.3萬股，持股比例由9.1%下降至8.74%；同日，TheCapitalGroupCompanies(以下簡稱CGC）以每股平均價2.64港元，減持好孩子國際261.4萬股，持股比例由7.05%下降至6.79%。

一天之后，好孩子國際第二大股東ARCHMediaInvestment（以下簡稱ARC）以2.645港元/股均價減持1153.7萬股，持股比例由11.99%減至10.84%。

彼時，好孩子國際股價處于平臺整理階段，而伴隨著公司股價在12月中旬的一波快速上揚，也開啟了基金的大幅減持潮。

2012年12月14日，ARC再度減持1115.9萬股，套現約2983萬元，持股比例進一步下降至9.72%。

今年1月份，好孩子國際股價突破3港元，1月4日，ARC以每股均價2.964港元再度減持1528萬股，套現約4529萬元，持股數由5.23%下降至3.7%，因此ARC隨后減持無須申報。此外，Shepherd也于1月8日、9日分別以超過3港元/股的均價減持好孩子國際1400萬股和1179.6萬股，持股比例下降至4.7%。