一季度GDP同比增長(zhǎng)7.7%，低于去年同期和去年四季度水平，但3月新增信貸、社會(huì)融資規(guī)模高于市場(chǎng)預(yù)期，銀行一季度賣力的信貸投放似乎并未給經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇添夠“柴火”。

多位銀行業(yè)內(nèi)人士稱，鑒于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇大幅低于市場(chǎng)預(yù)期、季初存款下降、不良貸款上升等諸多因素，預(yù)計(jì)4月新增貸款規(guī)?；?qū)⒒芈?，且銀行的未來(lái)信貸投放將相對(duì)謹(jǐn)慎，但中短期內(nèi)，流動(dòng)性寬松格局將延續(xù)，并對(duì)今年經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇形成支持。值得注意的是，由于中小企業(yè)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)的有效貸款需求不足，商業(yè)銀行中短期內(nèi)或傾向于房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸。但考慮到中央的房地產(chǎn)宏觀調(diào)控仍將繼續(xù)，商業(yè)銀行在信貸投放時(shí)仍會(huì)選擇實(shí)力較強(qiáng)的大中型房企和資質(zhì)優(yōu)良的項(xiàng)目等。

商業(yè)銀行“欲貸不能”

最新數(shù)據(jù)顯示，3月份新增信貸1.06萬(wàn)億元，比市場(chǎng)預(yù)期多1060億元，比去年同期多增486億元，信貸增速為14.9%；一季度新增人民幣貸款2.76萬(wàn)億元，與去年同期2.46萬(wàn)億元相比增加2949億元。

然而，多位接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪的分析師預(yù)計(jì)，4月新增貸款會(huì)回落，貨幣政策會(huì)穩(wěn)健并趨中性。據(jù)申銀萬(wàn)國(guó)統(tǒng)計(jì)，四大國(guó)有商業(yè)銀行4月第一周信貸投放約560億元，與上月持平，預(yù)計(jì)全月金融機(jī)構(gòu)新增信貸投放將達(dá)到8000億元。

多位銀行業(yè)內(nèi)人士也坦言，當(dāng)前銀行方面仍感到企業(yè)有效需求不足。一位國(guó)有大行總行信貸部負(fù)責(zé)人對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示：“目前的狀況比去年最壞的時(shí)候好一些，但是我們還是感到"欲貸不能"，不是真的貸款放不出去，而是資質(zhì)較好的有效需求不足。”該人士還介紹，近期他所在的銀行密集在長(zhǎng)三角、江浙地區(qū)調(diào)研，當(dāng)?shù)匾恍┲行∑髽I(yè)仍存在訂單量不足的狀況，導(dǎo)致他們擱置了部分貸款，而他稱“類似的謹(jǐn)慎態(tài)度短期內(nèi)不會(huì)改變”。

而多家中小銀行人士也表示，由于近期是2012年業(yè)績(jī)、信貸數(shù)據(jù)密集披露的時(shí)期，高企的不良貸款余額、不良貸款率給他們帶來(lái)較大壓力，這也將在很大程度上影響這些銀行接下來(lái)的信貸投放節(jié)奏和力度。

一家股份制銀行地方分行人士肖瀟（化名）就坦言：“我們4月份至今，一筆新的貸款都沒(méi)有批，因?yàn)檫€在消化去年的一些不良貸款。”他還稱，目前商業(yè)銀行如果真給中小企業(yè)放貸，其貸款利率一般都會(huì)上浮40%-50%，這或許也在一定程度上抑制了企業(yè)的貸款需求。“但是和民間借貸等其他融資模式相比，銀行信貸這個(gè)成本已經(jīng)很低了。只要運(yùn)轉(zhuǎn)正常，企業(yè)將資金多周轉(zhuǎn)兩次就完全可以承受了。”

分析人士表示，由于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨較大壓力，自去年以來(lái)，貸款結(jié)構(gòu)便出現(xiàn)較大變化，中長(zhǎng)期貸款占比持續(xù)低迷，特別是企業(yè)中長(zhǎng)期貸款不足，反映了實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行壓力較大。數(shù)據(jù)顯示，3月的企業(yè)中長(zhǎng)期貸款從2月2826億元繼續(xù)下降至2530億元，反映了在制造業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩、出口低迷的情形下，微觀企業(yè)動(dòng)力不足。

房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸受青睞

而在實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇強(qiáng)度不足的大背景下，資質(zhì)良好的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商、樓盤項(xiàng)目等，再一次成為各家商業(yè)銀行眼中的“香餑餑”。多位銀行業(yè)內(nèi)人士對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，這是目前銀行業(yè)“悄悄達(dá)成的默契”。“在城鎮(zhèn)化加快推進(jìn)的背景下，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸的需求仍然很旺盛，且購(gòu)房者的強(qiáng)力支撐也讓銀行放貸時(shí)更有底氣了。但出于風(fēng)險(xiǎn)控制考慮，我們肯定是投給資質(zhì)優(yōu)良的房企和項(xiàng)目。”

建行相關(guān)人士表示：“我們今年繼續(xù)有效控制房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸，新發(fā)放貸款重點(diǎn)支持信用評(píng)級(jí)高、經(jīng)營(yíng)效益好、封閉管理到位的優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)客戶和普通商品住房項(xiàng)目，抑制投資投機(jī)需求。”中信銀行方面也表示：“本行積極應(yīng)對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)復(fù)雜形勢(shì)，審慎開(kāi)展房地產(chǎn)行業(yè)信貸。堅(jiān)持授信總量控制政策，進(jìn)一步提高了房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商和房地產(chǎn)項(xiàng)目準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，重點(diǎn)支持地理位置好、價(jià)位合理、抗跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)、有實(shí)際需求的普通住宅項(xiàng)目，并堅(jiān)持抵押和資金封閉管理原則。”

一家中小銀行信貸部人士直言：“考慮到中央的房地產(chǎn)宏觀調(diào)控政策，我們明面上是沒(méi)有房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸的，但是我們會(huì)通過(guò)一些其他的操作方式放一些款。坦率地說(shuō)，在目前的情況下，房企的價(jià)格承受能力要比其他行業(yè)都高得多，我們可以將貸款利率上浮一些。”

交通銀行金融研究中心高級(jí)宏觀分析師唐建偉表示，目前剛性需求支撐市場(chǎng)回暖，開(kāi)發(fā)商對(duì)未來(lái)預(yù)期樂(lè)觀，預(yù)計(jì)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速將維持升勢(shì)。“受調(diào)控政策的影響，市場(chǎng)改善性需求可能受到一定程度抑制，但剛性需求的持續(xù)釋放仍將讓房地產(chǎn)市場(chǎng)回暖趨勢(shì)在2013年得以延續(xù)。”

進(jìn)一步調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)

專家普遍預(yù)計(jì)中短期內(nèi)，流動(dòng)性寬松格局仍將延續(xù)，并對(duì)今年經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇形成支持。而今年全年人民幣新增信貸規(guī)模至少為9萬(wàn)億元也是大概率事件。“2013年一季度新增人民幣信貸、社會(huì)融資規(guī)模等數(shù)據(jù)都高于市場(chǎng)預(yù)期，說(shuō)明金融貨幣政策對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度在增強(qiáng)。”

德邦證券首席策略分析師張海東預(yù)計(jì)，“未來(lái)流動(dòng)性偏松，政策保持穩(wěn)定，央行將主要通過(guò)回購(gòu)和發(fā)行央票來(lái)對(duì)沖。而出于貨幣政策更多是回歸中性的考慮，我們維持未來(lái)3個(gè)月流動(dòng)性總體寬松的判斷。”

而多位銀行業(yè)內(nèi)人士表示，盡管目前經(jīng)濟(jì)大環(huán)境較為疲弱，但是商業(yè)銀行仍舊會(huì)在防范風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，抓緊放貸。一位國(guó)有大行人士就坦言：“之前我們都是禁止異地放貸的，但是這樣客戶資源就非常窄，所以最近一段時(shí)間總行已經(jīng)允許我們異地放貸了，力拼今年的業(yè)績(jī)。”

交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平則建議，未來(lái)應(yīng)努力引導(dǎo)銀行理性經(jīng)營(yíng)，合理放貸。積極推動(dòng)銀行開(kāi)展業(yè)務(wù)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，改變過(guò)度依賴規(guī)模擴(kuò)張和存貸款利差的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀，全方位拓展各項(xiàng)業(yè)務(wù)。進(jìn)一步加強(qiáng)信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整，以國(guó)家重點(diǎn)項(xiàng)目、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、中小企業(yè)和三農(nóng)等與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展最為密切的領(lǐng)域作為投放的重點(diǎn)，進(jìn)一步提高信貸資金的使用效率，在合理控制總量的前提下，最大限度地發(fā)揮信貸對(duì)經(jīng)濟(jì)的支持作用。與此同時(shí)，應(yīng)放松收費(fèi)管理政策，改善社會(huì)環(huán)境和更新相關(guān)理念，使商業(yè)銀行能夠真正將經(jīng)營(yíng)的注意力從信貸業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向非信貸業(yè)務(wù)尤其是中間業(yè)務(wù)。