每經記者 李智 實習記者 賈麗娟

4月23日，森馬服飾（002563.SZ）發(fā)布2012年年報。正如預期一般，去年下滑37%的凈利潤數據并不那么好看，然而意料之外的是，公司計劃將全年近9成的利潤用于分紅。

慷慨的森馬

森馬股份在年報中披露，公司將以現有股本67000萬股為基數，向全體股東每10股派發(fā)10元現金紅利（含稅），累計分紅金額6.7億元，接近去年7.6億元凈利潤額的近9成。

需要指出的是，這已經是森馬股份第二次如此慷慨地發(fā)布分紅方案。與剛剛提出的分配方案一樣，2011年公司分紅方案同樣為每10股派10元。不過在當年，森馬服飾實現利潤額創(chuàng)紀錄的達到了12.23億元，同比上年增幅為22.25%。

記者查閱年報發(fā)現，公司2012年業(yè)績其實并不算非常理想，營業(yè)收入70.6億元，比上年下降8.98%；凈利潤為7.6億，比上年下降37.81%，扣除非經常性損益后，凈利更是下降42.63%。即使在這樣的情況下，公司仍然保持著“現金奶牛”的姿態(tài)。

當然，面對森馬服飾的豪爽，一些投資者還是有些疑問，比如公司為何在業(yè)績下滑之時依舊高比例分紅，這種分紅會不會影響到公司經營等。帶著類似的疑問，《每日經濟新聞》記者以投資者身份與公司進行了溝通，森馬服飾證券部人士表示，公司目前財務狀況良好，現金流充足，分紅不會對公司業(yè)績產生影響，而且“這種方式也是證監(jiān)會鼓勵的方式”。記者問到為何在利潤下滑的情況下仍然分紅力度不減，對方僅表示采取該方案的原因在公告中已經說明。

紅包分配的秘密

《每日經濟新聞》記者在梳理公司股東結構來看，占據絕對數量的中小流通股東，真正從這6.7億元大紅包中拿到也就剛剛超過一成而已。

股東名單顯示，大股東森馬集團持有森馬服飾總股本的62.69%，二股東浙江森馬投資股權為森馬集團、上市公司董事長邱光和之兄邱光平及部分員工所擁有。

另外位居第三至第七大股東的，分別是董事長邱光和、其子女邱堅強和邱艷芳、邱艷芳配偶周平凡、邱堅強之妻戴智約。而這些森馬股份的“自己人”，累計持有上市公司股份的比例接近九成，也就是說，在即將發(fā)放的6.7億元紅包中，他們就將分得其中的6億元。而剩余的7000萬，才由近3.7萬戶的流通股東所分享。需要提示的是，憑借上一個年度的“10派10元”，上面提到的森馬服飾的“自己人”，已經拿到了一個大紅包。

需要指出的是，森馬股份可能還算不上是最豪爽的公司。不久前，利君股份（002651.SZ）公布的2012年年報，公司推出了10派12.2元的分紅計劃，總共將派發(fā)4.89億紅利。引發(fā)各方關注的是，利君股份去年的凈利潤下滑近三成后僅為2.93億元，還不夠用于分紅，而且在這4.89億元的分紅款中，董事長等三位高管分紅金額就可能獨占近9成。

一位業(yè)內人士指出，這兩家公司都有一些共同點，比如上市不久，大股東高管持股比例很高，業(yè)績出現下滑依舊大手筆分紅。而從最終的結果來看，大股東和高管成為上市公司豪爽分紅的最大受益者。