每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 牟璇 楊維波    

每經(jīng)記者 牟璇 楊維波

在科倫藥業(yè)上市后直到將君健塑膠正式收歸的兩年時間內(nèi)，其向君健塑膠購買了3.54億元產(chǎn)品，而君健塑膠的主營產(chǎn)品聚丙烯組合蓋不僅行業(yè)門檻低，且生產(chǎn)廠商多競爭激烈利潤微薄，但科倫藥業(yè)卻以高于行業(yè)平均約20%的價格與君健塑膠進行的交易。按照科倫藥業(yè)披露的數(shù)據(jù)計算，上市公司兩年多掏了約6000萬元給君健塑膠，而君健塑膠作為公司高管持股的企業(yè)，這種交易行為涉嫌利益輸送。

關(guān)聯(lián)方采購價遠超市價/

在5月4日監(jiān)管部門對科倫藥業(yè)發(fā)出責令整改的決定書時，《每日經(jīng)濟新聞》回顧君健塑膠成立以來直至被當做“值錢貨”收回公司的整個過程中，君健塑膠實際上也一直享受著作為“私生子”的優(yōu)待，不僅一成立就能為輸液領(lǐng)頭軍供貨，并且科倫藥業(yè)給其的采購價格也明顯高于當期同行業(yè)。

君健塑膠是于2008年7月成立的，而2009年，科倫藥業(yè)就向其采購了1.86億元的產(chǎn)品。根據(jù)2009年科倫藥業(yè)招股說明書披露的與君健塑膠的交易情況：“2009年1月1日，公司與崇州君健塑膠有限公司簽訂工況產(chǎn)品購銷合同，約定崇州君健塑膠有限公司向公司供應聚丙烯組合蓋，數(shù)量為6億只，單價3100元/萬只，合同總價款為1.86億元”。

從單價3100元/萬只來看，科倫藥業(yè)對君健塑膠采購的每一只聚丙烯組合蓋在2009年的價格為0.31元/只。這個價格在當年是處于什么水平？《每日經(jīng)濟新聞》向科倫藥業(yè)的另一家聚丙烯組合蓋供應商成都普什醫(yī)藥塑膠公司吳經(jīng)理了解情況，該人士表示：“2009年0.31元/只的價格確實有點高，我們一般是0.26元/只，而且0.26元/只還算是比較高的市場價格了，一般都是0.24左右。”

四川奧克醫(yī)藥塑料包裝公司王經(jīng)理表示，聚丙烯組合蓋有大小之分，但2009年的時候，聚丙烯組合蓋的一般均價就在0.25元/只左右，有的品質(zhì)好點就貴點，但是最多就是1分錢、2分錢左右的差距，0.27元/只就算是比較貴的了。

當記者問及君健塑膠時，王經(jīng)理表示君健塑膠就是給科倫藥業(yè)做配套的，不外賣，因為科倫規(guī)模比較大，所以君健塑膠的產(chǎn)能也很大，科倫一般用小的比較多，價格相比均價就應該更低，賣到0.31元/只確實比較夸張了。并且從2009年開始，聚丙烯組合蓋的價格還一直在下跌，一年差不多跌一分錢，因此現(xiàn)在的價格在0.22元/只左右。

當記者表示科倫藥業(yè)2009年的購買價格是0.31元/只時，成都普什醫(yī)藥塑料包裝公司吳經(jīng)理笑著說：“哎呀，這個大家都清楚嘛，關(guān)聯(lián)交易，做利潤嘛，把利潤做高點，賣的時候才賣高點嘛，這個大家都懂得起。”

如果按照上述人士的說法，假設(shè)2009年行業(yè)內(nèi)聚丙烯組合蓋的均價為0.25元/只左右，而君健塑膠賣給科倫藥業(yè)的價格為0.31元/只，高出市場平均價格約20%。長期來看，科倫藥業(yè)對君健塑膠大量持續(xù)的采購，使其增加了一筆非?？捎^的收入。

根據(jù)科倫藥業(yè)披露，自2009年10月至2011年3月31日，君健塑膠向公司銷售產(chǎn)品實現(xiàn)的收入為3.13億元。若以0.31元/只的采購價來算，3.13億元對應的是君健塑膠為科倫藥業(yè)提供了10.10億只聚丙烯組合蓋。

如果按照行業(yè)均價0.25元/只來算，10.10億只聚丙烯組合蓋的價格僅為2.52億元，也就是說，科倫藥業(yè)自2009年10月至2011年3月31日多掏了6000萬元左右給君健塑膠。

君健塑膠所在行業(yè)門檻低/

為何科倫藥業(yè)堅持高價要購買君健塑膠—一個生產(chǎn)塑料輸液容器用聚丙烯組合蓋的企業(yè)，難道市場不能提供這種產(chǎn)品嗎？難道行業(yè)壁壘很高嗎？

成都普什醫(yī)藥塑膠公司吳經(jīng)理向表示：“聚丙烯組合蓋只有2004年、2005年的時候廠家比較少，那個時候很多公司沒有專業(yè)人才；到了2009年的時候塑料輸液容器用聚丙烯組合蓋廠家就已經(jīng)非常普遍了；這一兩年廠家更多，產(chǎn)品價格也是一直在跌，而且市場競爭很激烈，有些都已經(jīng)快做不下去了。”

不過，依靠科倫藥業(yè)藥業(yè)這個大樹，君健塑膠的價值呈幾級跳躍。

令人感到奇怪的是，保薦機構(gòu)似乎故意疏忽了君健塑膠的存在。根據(jù)保薦工作報告，2008年1月保薦機構(gòu)開始了對科倫藥業(yè)進行上市前的盡職調(diào)查工作。君健塑膠成立日期是2008年7月成立，2009年5月竣工投產(chǎn)。也就是說，君健塑膠設(shè)立時，科倫藥業(yè)的上市工作已經(jīng)在進行了。保薦機構(gòu)對這個原材料供應商“選擇性遺忘”？

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，君健塑膠2009年10月才開始批量生產(chǎn)，2009年當年便實現(xiàn)了4201萬元的營業(yè)收入，速度相當驚人。2010年君健塑膠營收為2.39億元，凈利潤6271萬元；當時預估的君健塑膠2011年可實現(xiàn)營收3億元，凈利潤1億元。如果按照公司2010年12月31日凈資產(chǎn)8333萬元計算，君健塑膠2010年凈資產(chǎn)收益率達到75%，這個收益率高得離譜。

如果將君健塑膠作為一個獨立的企業(yè)來看，2008年初始投資人賴世兵、賓燕、熊鈺、肖忠四個共計投入4000萬元，2009年就實現(xiàn)了472萬的凈利潤，2010年實現(xiàn)了6271萬元的凈利潤。2010年公司業(yè)績?nèi)绱撕茫跏纪顿Y人賴世兵、熊鈺、肖忠卻將股權(quán)轉(zhuǎn)讓，王義蓉以原價獲得了公司50%股權(quán)。2010年的股權(quán)轉(zhuǎn)讓疑點重重。

現(xiàn)在看，當時君健塑膠設(shè)立時，出資人正是惠豐投資，而惠豐投資又是公司高管成立的；君健塑膠成立時的工商注冊信息居然沒有惠豐投資的任何信息。

分析人士指出，在技術(shù)壁壘已經(jīng)不高的情況下，如果是處于保護投資者利益的角度，科倫藥業(yè)這么大的公司，完全可以自己花錢建一個原料廠。選擇收購高管持股的公司股權(quán)，最終還是高管受益，損害投資者利益。

同行生存艱難

業(yè)內(nèi)人士表示：到了2009年，塑料輸液容器用聚丙烯組合蓋廠家就已經(jīng)非常普遍了，這一兩年廠家更多，產(chǎn)品價格也是一直在跌，而且市場競爭很激烈，有些都已經(jīng)快做不下去了。