大宗交易、二級市場競價交易、約定購回式證券交易——步入5月份，以上市公司大股東為代表的各路資本正刮起一輪“減持風暴”

減持金額同比增八成

根據(jù)滬、深交易所誠信記錄并結(jié)合上市公司所發(fā)公告，在5月2日至8日的短短5個交易日內(nèi)，兩市已有100家上市公司遭到各自股東的減持操作，涉及股份2.504億股，149位股東短期內(nèi)共計套現(xiàn)約35億元。反觀去年同期，同樣是5個交易日，上市公司遭股東套現(xiàn)額則僅有19億元。

需要指出的是，35億元套現(xiàn)額主要體現(xiàn)的是重要股東以及公司高管的減持動向，鑒于近期大宗交易市場交投火熱，一些持股比例未達到披露條件的股東（如PE等）或也已“低調(diào)”拋售了相關(guān)持股，故近期實際套現(xiàn)規(guī)模實際上還應高于上述統(tǒng)計數(shù)字。

熱門中小盤是“重災區(qū)”

分板塊來看，前述100家公司中共有84家來自中小板、創(chuàng)業(yè)板，兩板塊股東合計套現(xiàn)金額約為24億元，占整體成交比重近七成。一位長期關(guān)注產(chǎn)業(yè)資本投資動向的券商分析人士表示，從過往案例來看，民企“扎堆”的中小板、創(chuàng)業(yè)板一直是股東套現(xiàn)的“主戰(zhàn)場”，更何況今年以來板塊內(nèi)公司股價普遍上漲，相關(guān)股東如今集中選擇高位套現(xiàn)亦在情理之中。

的確，與上證指數(shù)“沖高回落”的走勢相比，中小板、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)去年12月以來則一路震蕩上行，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)昨日盤中更是創(chuàng)下了近兩年新高（994.27點）。落至微觀層面，前述遭拋售的個股大多也是今年以來的強勢股（財苑）。以網(wǎng)宿科技為例，公司股價今年以來飆漲131%，在此背景下，包括公司董事、副總裁儲敏健在內(nèi)的四名高管近期隨即高位拋售了逾百萬股，合計套現(xiàn)3000余萬元。

相較于一些高管、財務投資者借股價高位之際拋股獲利，近期“減持大軍”中已頻繁出現(xiàn)上市公司控股股東（或?qū)嶋H控制人）的身影。據(jù)不完全統(tǒng)計，5月以來至少已有10家公司的控股股東套現(xiàn)自家公司股票。而為了避免對二級市場股價造成負面影響，控股股東們幾乎都是通過大宗交易在股價相對高位處拋售了持股。如華方醫(yī)藥便在5月6日定向減持了昆明制藥930萬股，而后者股價在此之前已出現(xiàn)了一波“主升浪”。此外，隨著約定購回式交易制度限制的“松綁”，中弘股份、西藏礦業(yè)等四家公司的控股股東還通過該種方式實施了變相套現(xiàn)。

下“拐點”結(jié)論尚早

而在外界看來，大股東們大多對自家上市公司“知根知底”，并處于經(jīng)營和管理的第一線，能最快接觸到上市公司的第一手信息。在此背景下，其在股價高位時作出的套現(xiàn)舉動往往備受關(guān)注。

對此，上述券商分析人士也表示，控股股東“帶頭”減持，是出于自身因素還是因為個股價值被高估，并不好判斷，但這的確是一個參考指標。從歷史經(jīng)驗來看，當指數(shù)處于階段性高位時，一旦股東減持套現(xiàn)額突然出現(xiàn)大幅增長且大量產(chǎn)業(yè)資本參與減持時，往往是一個“拐點性”信號。不過，他進一步強調(diào)，盡管近期股東套現(xiàn)規(guī)模有所增長，但考察周期還相對較短，各路資本對行情、個股走勢是否已產(chǎn)生分歧還有待觀察。