每經(jīng)編輯 熊錦秋    

◎熊錦秋

5月16日，上海家化召開2012年度股東大會(huì)，大會(huì)審議2012年度利潤(rùn)分配預(yù)案等常規(guī)議題，并不涉及董事會(huì)增補(bǔ)事宜，更不涉及葛文耀罷免的議題，然而股東大會(huì)還是引起多方關(guān)注上市公司。

平安信托作為上海家化集團(tuán)100%的控股股東，當(dāng)然有權(quán)利決定其董事長(zhǎng)人選，但不管怎么說，平安免去葛文耀集團(tuán)董事長(zhǎng)職位，已經(jīng)違背了當(dāng)年競(jìng)標(biāo)時(shí)承諾的5年內(nèi)保持管理層穩(wěn)定的約定，而且選擇的換人理由讓人覺得有點(diǎn)勉強(qiáng)。

而在上市公司上海家化這個(gè)層面，平安信托通過集團(tuán)持有上海家化26.78%股份，是控股股東，它當(dāng)然享有《公司法》第四條規(guī)定的“資產(chǎn)收益、參與重大決策和選擇管理者”等股東權(quán)利，但卻無權(quán)干預(yù)上市公司日常經(jīng)營(yíng)管理?！豆痉ā返谌龡l規(guī)定，上市公司擁有完全獨(dú)立的法人財(cái)產(chǎn)權(quán)；上市公司作為一個(gè)獨(dú)立于股東之外的社團(tuán)法人，完全依法自主經(jīng)營(yíng)，而行使公司經(jīng)營(yíng)權(quán)的主體只包括公司董事和經(jīng)理兩個(gè)層次。也就是說，平安信托若要影響或控制上海家化經(jīng)營(yíng)，必須通過更換上海家化的董事會(huì)成員或經(jīng)理人員，而這必須依照《公司法》有關(guān)規(guī)定程序來進(jìn)行。

早在4月26日，上海家化就發(fā)布公告 《關(guān)于召開2012年度股東大會(huì)的通知》，若平安信托真想盡快更換上海家化的董事會(huì)成員，上海家化5月16日的股東大會(huì)是個(gè)絕佳機(jī)會(huì)。按《公司法》，單獨(dú)或者合計(jì)持有公司百分之三以上股份的股東，可以在股東大會(huì)召開十日前提出臨時(shí)提案并書面提交董事會(huì)；平安信托此次完全可以提交罷免葛文耀的臨時(shí)議案，但顯然事情還沒有發(fā)展到這一步。正如平安派駐上海家化的監(jiān)事朱倚江在此次股東會(huì)上所稱，家化的既定戰(zhàn)略不會(huì)變、規(guī)范發(fā)展的理念不會(huì)變，似乎平安與葛文耀還沒有到徹底翻臉地步。

當(dāng)然，就算平安信托在上海家化此次股東大會(huì)上提出罷免葛文耀的臨時(shí)議案，是否能夠通過也有很強(qiáng)的不確定性。按《公司法》第一百零四條，股東大會(huì)作出決議，必須經(jīng)出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)過半數(shù)通過；如果作出公司合并等決議，則須經(jīng)三分之二以上通過。平安信托作為僅僅持有上海家化26.78%股份的大股東，要在表決中獲得50%的支持率，也非易事。多家公募基金共持有上海家化約2億股、占其總股本的44.6%，假如表決罷免案等重大議題，公募基金管理人的態(tài)度成為關(guān)鍵。

談到上市公司治理，就必然涉及基金在上市公司治理中的投票權(quán)問題。目前契約型基金沒有法人地位，老《基金法》和《新基金法》都規(guī)定，基金管理人代表基金份額持有人利益行使訴訟權(quán)利或者實(shí)施其他法律行為；但是公募基金所持股票衍生的投票權(quán)，最終歸屬都應(yīng)是基民投資者，當(dāng)前這些權(quán)利卻被管理人據(jù)為己有，如此很有可能出現(xiàn)基金管理人“賣票”尋租行為。今后理應(yīng)規(guī)定，基金管理人如要參與上市公司投票，應(yīng)事先征詢基民投票意見，或者由將來的基金持有人大會(huì)“日常機(jī)構(gòu)”代行上市公司投票權(quán)。

股東大會(huì)作為上市公司治理一個(gè)關(guān)鍵平臺(tái)，各類股東在這個(gè)平臺(tái)提出利益訴求，在這個(gè)平臺(tái)展開利益博弈、并最后求得妥協(xié)，不少股東和媒體踴躍參與上海家化股東大會(huì)，顯示投資者和市場(chǎng)對(duì)股東大會(huì)的日益重視?？磥恚窈筮M(jìn)一步完善股東大會(huì)制度、更好依托股東大會(huì)平臺(tái)，或許是提升上市公司治理水平的一個(gè)較好選擇；而為廣大中小投資者提供網(wǎng)絡(luò)投票等便利表決方式，同時(shí)在股東大會(huì)董事選舉中實(shí)行累積投票制等，這些都讓中小投資者有充分表達(dá)利益訴求的權(quán)利和機(jī)會(huì)，都是有利于維護(hù)中小投資者利益的有效舉措。