每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李聽 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 李聽 發(fā)自上海

2011年5月，中國(guó)保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于變額年金保險(xiǎn)試點(diǎn)的通知》，拉開新一輪保險(xiǎn)產(chǎn)品創(chuàng)新序幕，如今兩年過去，變額年金試點(diǎn)情況如何？

近日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者對(duì)相關(guān)公司的調(diào)查顯示，截至今年5月，首批試點(diǎn)的工銀安盛人壽、中美聯(lián)泰大都會(huì)人壽變額年金保險(xiǎn)產(chǎn)品凈值均處于“1”附近，即將實(shí)現(xiàn)破“1”。

5月20日，中美聯(lián)泰大都會(huì)人壽公布的變額年金產(chǎn)品單位價(jià)格顯示，穩(wěn)贏利益投資賬戶買入賣出價(jià)分別為0.995和0.995，賣出價(jià)的累計(jì)漲跌幅為-0.5%，較去年同期增長(zhǎng)約1.5～2個(gè)百分點(diǎn)；工銀安盛人壽最近公布的變額年金產(chǎn)品單位價(jià)格則顯示，其和諧投資賬戶買入賣出價(jià)分別為1.0175和0.9975，賣出價(jià)的累計(jì)漲跌幅為-0.0025%，較去年同期增長(zhǎng)約0.5個(gè)百分點(diǎn)。

業(yè)內(nèi)一位資深觀察人士對(duì) 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，到期保本，在牛市中博取更高收益，這是變額年金的主要賣點(diǎn)，但近兩年的市場(chǎng)環(huán)境，使得變額年金博取較高收益的機(jī)會(huì)更為難得，因此，缺乏績(jī)優(yōu)數(shù)據(jù)的過去，對(duì)普通投資者的吸引力不佳。不過，隨著中國(guó)資本市場(chǎng)回暖和老齡化進(jìn)程的加快，這一創(chuàng)新型產(chǎn)品有望在未來獲得較好發(fā)展。

總規(guī)模不到10億元/

變額年金，這個(gè)風(fēng)靡歐美保險(xiǎn)市場(chǎng)的主流產(chǎn)品，試點(diǎn)兩年多來，卻在中國(guó)遭遇“水土不服”。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，目前，我國(guó)變額年金市場(chǎng)僅有4款產(chǎn)品運(yùn)行，而且上述四款產(chǎn)品銷量低于預(yù)期，其年所收保費(fèi)尚不及所屬保險(xiǎn)公司保費(fèi)總額的1/20。初步估算，上述賬戶合計(jì)規(guī)模不到10億元。

對(duì)此，一位合資保險(xiǎn)公司首席投資官認(rèn)為，受股票市場(chǎng)低迷影響，相關(guān)變額年金產(chǎn)品賬戶收益走勢(shì)自成立以來，一直在低位運(yùn)行，期間跌幅一度逼近10%，雖然通過兩年運(yùn)行，產(chǎn)品凈值有所回升，目前接近初始水平，但投資者對(duì)變額年金的回報(bào)預(yù)期不樂觀，致使變額年金產(chǎn)品銷售不暢。

5月中旬，一位進(jìn)出口貿(mào)易公司負(fù)責(zé)人在與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者交流時(shí)表示，現(xiàn)在市場(chǎng)這么浮躁，誰還會(huì)靜下心來做價(jià)值投資？

部分接受記者采訪的高端人士表示，每天都能接到三五個(gè)投資、信托、地產(chǎn)、黃金、保險(xiǎn)等方面的推銷電話。在產(chǎn)業(yè)資金匱乏的背景下，資金短缺導(dǎo)致的高借貸利率、民間借貸熱、信托產(chǎn)品熱、高利息理財(cái)產(chǎn)品熱，都對(duì)目前較為單一的儲(chǔ)蓄型壽險(xiǎn)產(chǎn)品形成了巨大挑戰(zhàn)。

“兩年一徘徊。在現(xiàn)在的競(jìng)爭(zhēng)格局下，變額年金要擴(kuò)大銷量，確實(shí)挑戰(zhàn)不小。一方面是金融同業(yè)理財(cái)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)，另一方面是一些保險(xiǎn)公司推出的網(wǎng)銷萬能險(xiǎn)、銀保資管掛鉤型產(chǎn)品，對(duì)客戶的吸引力在當(dāng)下都超過變額年金。”一位保險(xiǎn)公司人士在與記者交流時(shí)表示。

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不過，盡管市值在兩年內(nèi)不斷徘徊，至今尚未全面保“1”，但相關(guān)壽險(xiǎn)公司投資負(fù)責(zé)人仍然保持樂觀：“變額年金賬戶收益依然優(yōu)于同期上證指數(shù)的收益，得益于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的動(dòng)態(tài)調(diào)整。”

此外，記者了解到，人口老齡化、稅收遞延等主客觀因素為年金市場(chǎng)送來了一道美餐，卻尚未吃到嘴里。但是，“隨著新一輪經(jīng)濟(jì)的輪動(dòng)發(fā)展，市場(chǎng)行情可能將加快速度上行。”一位基金投資總監(jiān)表示，一旦股市向好，變額年金的收益有望出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)。

此外，隨著銀監(jiān)會(huì)進(jìn)一步規(guī)范銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的“8號(hào)文”落地，銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售開始降溫，傳統(tǒng)保險(xiǎn)銷售渠道——銀保渠道銷售保險(xiǎn)產(chǎn)品又逐漸恢復(fù)生機(jī)。在投資市場(chǎng)逐漸復(fù)蘇的環(huán)境下，變額年金產(chǎn)品銷售或?qū)⒂兴厣?/p>

相關(guān)保險(xiǎn)公司人士對(duì) 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，在監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品降溫的背景下，變額年金產(chǎn)品作為一位相對(duì)溫和的 “理財(cái)”工具，市場(chǎng)潛力逐步凸顯。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，1～4月，上海居民消費(fèi)價(jià)格同比上升2.2%，在不斷地蠶食居民“理財(cái)成果”；考慮到去年同期上海市居民消費(fèi)價(jià)格總水平同比上升4%，居民亟需一款能夠戰(zhàn)勝“通脹”的工具。

一位理財(cái)專家表示，在現(xiàn)有的通貨膨脹條件下，分紅險(xiǎn)等傳統(tǒng)壽險(xiǎn)很難滿足客戶資產(chǎn)保值和增值的需要；而結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品對(duì)居民的風(fēng)險(xiǎn)偏好要求較高，這為變額年金產(chǎn)品的發(fā)展提供了空間。

在相關(guān)保險(xiǎn)公司投資人士來看，變額年金保險(xiǎn)能夠兼顧養(yǎng)老、投資、最低保障三方面功能，較為符合我國(guó)保險(xiǎn)消費(fèi)者的偏好。

名詞解釋：

變額年金保險(xiǎn)，是指包含保險(xiǎn)保障功能，保單利益與連結(jié)的投資賬戶投資單位價(jià)格相關(guān)聯(lián)，同時(shí)按照保單約定具有最低保單利益保證的人身保險(xiǎn)產(chǎn)品。