證券時(shí)報(bào)記者 潘玉蓉

保監(jiān)會的一次小范圍征求意見，讓暫停三年的壽險(xiǎn)費(fèi)率改革按下熱啟動鍵。

證券時(shí)報(bào)記者昨日獲悉，壽險(xiǎn)定價(jià)利率改革方案近期已由相關(guān)部門提交，年內(nèi)獲批實(shí)施的可能性較大。據(jù)此前的征求意見方案，改革第一階段將把傳統(tǒng)人身險(xiǎn)的預(yù)定利率由2.5%放寬至3.5%。

未達(dá)到市場化程度

今年3月，保監(jiān)會曾小范圍召開座談會，討論壽險(xiǎn)費(fèi)率改革方案。據(jù)參加座談會的保險(xiǎn)公司人士透露，本次改革目標(biāo)之一是放開現(xiàn)行2.5%的壽險(xiǎn)預(yù)定利率。證券時(shí)報(bào)記者昨日獲悉，壽險(xiǎn)定價(jià)利率改革方案近期已由相關(guān)部門提交，年內(nèi)獲批實(shí)施的可能性較大。

預(yù)定利率是保險(xiǎn)公司因?yàn)檎加昧送侗Ｈ说馁Y金而承諾的預(yù)定年回報(bào)利率，通常回報(bào)利率越高，壽險(xiǎn)產(chǎn)品的價(jià)格越便宜。1999年預(yù)定利率被設(shè)定為2.5%后，一直沿用至今。

據(jù)保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)人士透露，此輪重啟費(fèi)率改革，將分階段進(jìn)行，第一階段主要面向傳統(tǒng)人身保險(xiǎn)產(chǎn)品和與特定資產(chǎn)掛鉤的專項(xiàng)保險(xiǎn)產(chǎn)品，保險(xiǎn)公司可自行確定利率。其中，對傳統(tǒng)人身保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率如果設(shè)定在3.5%上的，需報(bào)保監(jiān)會審批。這意味著2.5%的天花板上升至3.5%，且有進(jìn)一步打開的空間。

招商證券保險(xiǎn)行業(yè)分析師羅毅認(rèn)為，此次將進(jìn)行的是壽險(xiǎn)費(fèi)率形成機(jī)制改革，還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有到“市場化”的程度。

對于傳統(tǒng)人身保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率有望上調(diào)一事，一家大型壽險(xiǎn)公司人士表示，此舉相當(dāng)于保險(xiǎn)公司集體降價(jià)，通過大規(guī)模的“讓利于民”，扭轉(zhuǎn)當(dāng)前整個(gè)壽險(xiǎn)行業(yè)增長乏力的狀態(tài)，從而集體走出泥淖。

以量補(bǔ)價(jià)短期難見效

在招商證券保險(xiǎn)分析師羅毅針對利率變化敏感性所做的測試中，選取了傳統(tǒng)壽險(xiǎn)中的兩全保險(xiǎn)和重疾險(xiǎn)兩大主要險(xiǎn)種：如果預(yù)定利率上升到3.5%，保費(fèi)將減少6%～10%，保險(xiǎn)產(chǎn)品的利潤率將下降6%～41%。

保險(xiǎn)公司將6%～10%的保費(fèi)讓渡給投保人，無疑為保險(xiǎn)行業(yè)傳統(tǒng)險(xiǎn)的普及提供了契機(jī)。近年，內(nèi)地保單貴過境外的聲音時(shí)有出現(xiàn)，不少人涌向香港購買保險(xiǎn)，也可證明內(nèi)地投保人對傳統(tǒng)保險(xiǎn)的旺盛需求和對價(jià)格的敏感。

但以降價(jià)帶動的銷售增長量尚難估計(jì)。多位保險(xiǎn)分析師表示，短期內(nèi)應(yīng)謹(jǐn)慎看待“以量補(bǔ)價(jià)”，畢竟壽險(xiǎn)產(chǎn)品比較復(fù)雜，價(jià)格不是影響銷售的唯一原因。

保險(xiǎn)產(chǎn)品的利潤率下降6%～41%，似乎對保險(xiǎn)公司的影響更為直接。不過，群益證券保險(xiǎn)分析師謝繼勇估算，受到影響的傳統(tǒng)人身保險(xiǎn)在保險(xiǎn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中占比太小，行業(yè)平均僅占10%，因此，對保費(fèi)價(jià)值影響力不大。

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