每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 徐皓 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 徐皓 發(fā)自上海

2012年的基金行業(yè)高管離職潮在今年年初出現(xiàn)短暫的停滯后，最近一段時間再度進入“活躍期”。幾乎是同一時間，五、六家位于行業(yè)排名前列基金公司的高管傳出“出走”的消息。

這些傳聞中的華夏基金、博時基金、富國基金已被證實，而另一些公司——國泰基金和華安基金亦先后傳出消息。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，在“新基金法”時代，新的法律制度安排為以高級管理人員為主的專業(yè)人士提供了新的選擇，這可能將導(dǎo)致行業(yè)人員又一次頻繁流動。不過這次流動的方向則可能是逆勢而行——從“大而全”流向“小而美”。

“出走”消息不斷/

近期頻頻傳出離職的信息亦縈繞在國泰基金擔(dān)任總經(jīng)理6年的金旭和華安基金擔(dān)任總經(jīng)理3年的李勍身上。

雖然上述的離職傳聞并沒有得到相應(yīng)公司的明確答復(fù)，但市場卻大有山雨欲來風(fēng)滿樓之勢，而如果真是如此大面積的高管變動，對相應(yīng)基金公司和基金行業(yè)而言，顯然并不是一件幸事。

在此之前，從業(yè)多年并頗具口碑的富國基金總經(jīng)理竇玉明和華夏基金副總經(jīng)理劉文動也傳出離職消息并最終被證實。

在竇玉明接手富國基金的5年時間中，公司從400億元規(guī)模成長至千億水平，擠入行業(yè)第一梯隊。基本完成了竇玉明就任當(dāng)初所設(shè)想的發(fā)展規(guī)劃——在股票投資之外，將債券投資和數(shù)量化投資打造為拳頭產(chǎn)品；饒剛引領(lǐng)的固定收益團隊和李笑薇打造的量化投資團隊成為公司兩大招牌。

竇玉明的離開對于富國基金的人心無疑是一場大震動。有富國基金人士表示，“無法想象沒有竇玉明之后的富國基金。”

另外，華夏基金在經(jīng)歷了前期劇烈的人事變動后，分管投資的副總經(jīng)理劉文動的離開只是給這潭并不平靜的湖水再投一塊石頭。

劉文動于2006年加盟華夏基金，不久后升任投資總監(jiān)，2011年進一步提拔為公司副總經(jīng)理，分管投研。不過一年后，劉文動卸下掌管的3只基金，不再兼顧投資崗位，而是“專注于管理”。不過，在劉文動的投資管理生涯中，其參與管理的3只基金并沒有收獲贊譽。

劉文動的去向尚未明確，有業(yè)內(nèi)人士稱其將與華夏此前諸多出走的基金經(jīng)理一樣，開創(chuàng)自己的私募基金。

“小而美”的誘惑/

隨著公募行業(yè)競爭日益加劇，一個好的“領(lǐng)頭人”成為極度稀缺的資源，不少公司久覓而不得。誠然高級管理人員的去留都是雙向選擇的結(jié)果，但如今專業(yè)人員的“主動權(quán)”出現(xiàn)明顯提升。

一些在職業(yè)生涯中積累了聲譽的高管們，在陪伴企業(yè)長大之后卻開始向往“小而美”——規(guī)模不大、人員不多、品牌不響但管理人具有絕對話語權(quán)的基金公司。有基金業(yè)內(nèi)人士用需求層次理論來解釋這種選擇，“尊重”以及“自我價值的實現(xiàn)”成為選擇背后的主要動因。

竇玉明的下一站中歐基金，不僅是將其作為人才也是作為股東引入的，有消息稱，除了表面上中歐基金給竇玉明5%的股權(quán)激勵外，北京百駿投資有限公司還為其代持了20%的股權(quán)。不過，該消息并未得到當(dāng)事人的證實。

如果消息成真，這對于原股東和竇玉明而言，都是一次帶有風(fēng)險的嘗試。雖然2012年中歐基金股票型基金整體業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)良，但公司境況并未出現(xiàn)顯著改善。截至2012年底，中歐基金資產(chǎn)管理規(guī)模100億元，行業(yè)排名51名，當(dāng)年公司凈利潤虧損2400萬元，較前一年擴大了一倍。股權(quán)安排將未來雙方的榮辱和利益都捆綁在了一起。

有基金公司人士告訴 《每日經(jīng)濟新聞》記者，未來大型基金公司的知名管理人“入股”小基金公司或新基金公司的情況可能會越發(fā)普遍。

今年6月1日實施的新版 《證券投資基金法》，從資質(zhì)方面對基金公司股東準入門檻大幅降低，并使得個人能夠成為基金公司主要股東。近日征求意見的配套規(guī)定 《公開募集征求投資基金管理人管理辦法》又進一步對要求做了細化，這為基金公司的個人股東掃清了制度上的障礙。此外，基金法和管理辦法均有相關(guān)條款鼓勵基金公司結(jié)合自身實際，實行專業(yè)人士持股計劃，建立長效激勵約束機制。

除了從“大”到“小”的職業(yè)生涯轉(zhuǎn)換模式外，新基金法實施后，同樣是做公募業(yè)務(wù)，選擇卻更加多樣化。有前基金經(jīng)理開創(chuàng)的私募基金即將回歸公募行業(yè)；也有原來的“客戶”搖身一變?yōu)橥小?/p>

對于這些高級管理人才而言，更優(yōu)厚的選擇同時也意味著更繁重的責(zé)任。

行業(yè)格局的變量/

近年來雖然基金行業(yè)格局會出現(xiàn)一些局部微調(diào)，但整體層級保持了相對穩(wěn)定的狀態(tài)：前五大龍頭公司依然是固定的面孔，100億元左右規(guī)模的小基金公司卻始終難以掙脫桎梏長大。股權(quán)激勵安排實施后，行業(yè)是否能出現(xiàn)新的格局變化仍是一個疑問。

有業(yè)內(nèi)人士對此保持樂觀，“這個行業(yè)里最重要的資源就是人，以往小基金公司沒有太大優(yōu)勢吸引到一流的管理和投資人員加入，但現(xiàn)在一切皆有可能。”

不過，有時過往的成功并不一定能夠復(fù)制，即便有了股權(quán)激勵的“甘霖”，不同公司的“土壤”以及“生態(tài)系統(tǒng)”卻都對管理層構(gòu)成考驗。

據(jù)了解，早前成立的一批新基金公司中，一些公司在吸引管理層時已談到股權(quán)激勵的安排，也借此吸引了一批具有光鮮頭銜的管理人加盟，但實際合作結(jié)果卻不甚理想，最終不歡而散，公司尚未盈利，所謂的激勵當(dāng)然也化為泡影。

事實上，不少大型基金公司也在進行股權(quán)激勵的設(shè)計，以希望成為挽留人才的砝碼。南方基金董事長吳萬善明確表示，公司已經(jīng)設(shè)計了相關(guān)方案，將在新基金法實施后率先進行。他也談到，“基金公司股權(quán)激勵僅是一個方面的作用，并不能說有了股權(quán)激勵就一定能把事情做好。資產(chǎn)管理行業(yè)本身就受到各種因素制約，不能將股權(quán)激勵當(dāng)成萬能良藥。”

不過，銀行系為代表的大型國企控股的基金公司則可能缺席這場盛宴。

有銀行系基金公司管理人員對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，據(jù)其了解公司并沒有股權(quán)激勵方面的意圖。“銀行系基金公司最強大的資源不是管理者，而是股東，因此沒有理由把股份給你（管理層）。”