每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 董華 發(fā)自深圳    

每經(jīng)記者 董華 發(fā)自深圳

從肖風(fēng)手里接班不到兩年，何寶最終向博時高層遞交了辭呈。雖然勤勤懇懇，盡心盡力，但肖風(fēng)當年未竟之業(yè)，何寶也沒能做成。業(yè)內(nèi)人士分析稱，何寶沒能較好解決博時最迫切的人才激勵問題，使得以人才來推動的業(yè)務(wù)難以支撐，股東方下達的利潤和規(guī)模目標自然無法完成，其滿意度隨之降低。

人才激勵問題未解決

6月1日，博時基金的一紙公告宣布，何寶已辭去公司總經(jīng)理職務(wù)，目前該職位暫由董事長楊鶤代理。

何寶在接受采訪時表示，辭去博時基金總經(jīng)理職務(wù)主要是基于個人職業(yè)規(guī)劃需要。但此前，市場有傳聞稱，博時基金總經(jīng)理或有調(diào)整，何寶遭遇“逼宮”。

據(jù)一位接近何寶的人士透露，何寶在博時的工作壓力非常大，在公募他算新人，和其他幾位資歷深的副總相比，不管年紀還是資歷他都太淺。

事實上，在何寶進入博時之初，就曾有人質(zhì)疑：博時總經(jīng)理這個位置很難再找到比擬肖風(fēng)的強硬人士。

從簡歷來看，2001年后有6年時間，何寶在全國社?；鹄硎聲ぷ鳎?007年后進入中投公司任股權(quán)投資部高級經(jīng)理、相對收益部高級經(jīng)理、股票策略投資部董事總經(jīng)理兼全球新興市場股票投資主管。這兩份背景，既與公募無關(guān)，又沒有相關(guān)經(jīng)驗，資歷之淺或是被市場不看好的根本原因。

陪伴博時13年的肖風(fēng)，在離開之時，正是博時出現(xiàn)動蕩跡象的時候。當時，急需一個人能接過這個“爛攤子”，既要保證基金公司利潤，也要保證規(guī)模的增長，更重要的是保證博時人才的穩(wěn)定局面。

這些棘手的問題，從目前來看，何寶并沒有完成。

事實上，何寶到博時的第一步，是從自己熟悉的領(lǐng)域——國際化投資業(yè)務(wù)開始拓展的。2012年春節(jié)后，何寶組建海外投資部，主要人員來自博時QDII團隊。此后從中投公司請來侯涌任博時總裁助理兼國際投資部總經(jīng)理、博時基金首席投資官。隨后，他還從大成基金挖來連少東負責(zé)博時基金產(chǎn)品設(shè)計。

此后的韓國社?；鹫袠酥?，博時基金一舉中標三個項目。而另外兩家國內(nèi)的公募基金巨頭華夏基金和嘉實基金分別中標一個項目。此外，創(chuàng)新業(yè)務(wù)方面，博時基金同時獲得了首批黃金ETF和債券型ETF的開發(fā)資格，這是國內(nèi)唯一一家獲得兩項資格的基金公司。

“博時基金要做些差異化的東西，別人學(xué)不到的東西。”何寶曾對媒體表示。

然而，何寶的這些努力，終究還是未能成功地把博時從 “衰敗”中解救出來。業(yè)內(nèi)人士對《每日經(jīng)濟新聞》記者分析稱，對肖風(fēng)離開后的博時而言，最迫切的問題并不是如何更大的擴展公司業(yè)務(wù)，做獨特的產(chǎn)品，而是解決博時基金的人才瓶頸。肖風(fēng)離職前，一日提拔五副總的急迫可以看出，博時最要緊的就是人才的安置問題，很多人伴隨著博時成長，但職位上卻很難得到提升，人才激勵是其頭等大事。

“年輕”的何寶沒有主動地解決人才安置問題，很多大膽的舉動卻引起公司“老人”的反感。何寶在位之時，博時的人才流動加劇，“老將”楊銳、李雪松還有王政等掛靴而去，優(yōu)秀基金經(jīng)理夏春、湯義峰等也紛紛離開。

未能解決最迫切最關(guān)鍵的問題，那些靠人才來推動的各項業(yè)務(wù)自然難以支撐。對股東而言，利潤和規(guī)模目標也就難以完成，其滿意度隨之降低。

凈利逐年下滑

對于未來的去向，何寶并未明確。其在博時的劇情已然落幕，但博時的未來又會走向何方？

從博時目前狀況來看，形勢不太樂觀。在招商證券2012年的年度報告里，《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，2012年博時基金凈利潤為4.15億元，2011年為4.53億元。事實上，時間再往前，10.95億元、8.59億元、6.34億元，這是博時基金自2008年至2010年的凈利潤收入。博時基金利潤已成逐年下滑之勢。

其資產(chǎn)管理規(guī)模排名也在不斷下滑。從2007年以2216億元居行業(yè)第2，不斷下滑至2008年的第3、2009和2010年的第4，到2011年、2012年排名均為行業(yè)第5。截至2012年年末，博時基金的資產(chǎn)管理規(guī)模為1371.32億元。

隨著人才的不斷離去，博時的基金產(chǎn)品業(yè)績也出現(xiàn)了大幅下滑。

根據(jù)天相統(tǒng)計數(shù)據(jù)，今年一季度博時虧損2.19億元，成為同期沒有盈利的兩家基金公司之一。不過，記者發(fā)現(xiàn)，今年一季度，博時旗下基金的業(yè)績分化比較嚴重，表現(xiàn)最好的股基博時醫(yī)療保健回報率達到了18.4%，但近10只股基收益為負拖累整體業(yè)績。

近幾年，基金公司的生存環(huán)境發(fā)生了巨大變化，眾多基金公司處在轉(zhuǎn)型和發(fā)展的“陣痛期”，隨著資管行業(yè)的逐步融合，基金公司面臨的挑戰(zhàn)將更加嚴峻。在這種背景下，博時基金可謂是“內(nèi)憂外患”，這也考驗著總經(jīng)理繼任者的能力。如何穩(wěn)定人才局面，如何為股東保住利潤和規(guī)模，這都將是博時未來的新任總經(jīng)理關(guān)注的頭等大事。

雖然“瘦死的駱駝比馬大”，走過15個年頭的博時仍是規(guī)模排列前五的大型基金公司，是第一批審核通過的“老十家”，但公司領(lǐng)導(dǎo)層不穩(wěn)定，再悠久的歷史也有消耗殆盡的一天。對博時基金來說，到底怎樣才能走出低谷？誰又能來重振博時呢？