作者：高琛楊志遠(yuǎn) 雖然A股市場在上周五出現(xiàn)了回調(diào)，但上周基金整體保持正收益。上周主動操作的股票型和混合型基金平均凈值收益率分別為0.33%和0.42%，采用被動跟蹤策略的指數(shù)型基金收益率為0.44%，債券型基金平均收益率為0.40%，可轉(zhuǎn)債主題基金收益依然居前。 醫(yī)藥生物基金再領(lǐng)漲 醫(yī)藥生物行業(yè)在今年一季度漲幅領(lǐng)先，多數(shù)重點投資于該行業(yè)及相關(guān)領(lǐng)域的行業(yè)主題基金，今年以來收益率均較為豐厚。由于一季度上揚幅度已使該行業(yè)產(chǎn)生較高估值，進入二季度后醫(yī)藥生物行業(yè)震蕩有所回調(diào)。 本輪市場上漲再次啟動醫(yī)藥生物行業(yè)調(diào)整后的攀升，帶動相關(guān)主題基金收益領(lǐng)先。如博時醫(yī)療保健行業(yè)、華寶興業(yè)醫(yī)藥生物、易方達醫(yī)療保健、融通醫(yī)療保健行業(yè)、匯添富醫(yī)藥保健，上周收益率分別為5.18%、4.94%、4.61%、3.80%、3.22%，均進入股票型基金收益率前十行列。從今年以來的收益率看，上述醫(yī)藥生物主題基金收益率大多在30%以上。 值得關(guān)注的是，上周股票型、混合型、傳統(tǒng)封閉式基金的收益率冠軍均出自寶盈基金旗下，分別為寶盈資源優(yōu)選、寶盈核心優(yōu)勢、基金鴻陽，收益率分別為5.22%、3.65%、3.73%。其中，寶盈資源優(yōu)選和基金鴻陽為同一基金經(jīng)理管理，重倉個股和配置風(fēng)格較為相似。寶盈旗下基金整體業(yè)績領(lǐng)先，主要得益于重倉股的出色表現(xiàn)。3只基金共同重倉的科大訊飛、古越龍山、拓爾思、凱美特氣近期均有較大幅度上揚。不過，重倉股大幅上揚推升凈值走高，多屬于基金的浮盈，由于資金體量相對較大，難以在個股高位落袋為安。因此，后期重倉個股回調(diào)，會對基金業(yè)績產(chǎn)生負(fù)效應(yīng)。 傳統(tǒng)封基二級市場價格平均上漲1.90%，該類基金已連續(xù)4周實現(xiàn)價格上揚。上周漲幅居前的基金有基金鴻陽、基金漢盛、基金安順，分別上漲3.73%、2.90%和2.74%。其中，基金漢盛和基金鴻陽，連續(xù)3周漲幅位居傳統(tǒng)封基前列，且成交量始終保持活躍狀態(tài)。從折價率方面來看，近期傳統(tǒng)封基由于價格連續(xù)上漲，其折價空間再度縮窄。 逾九成債基獲正收益 債券市場整體溫和上揚，在股市推動下，可轉(zhuǎn)債品種價格攀升迅速。上周中證全債漲幅為0.03%，企業(yè)債漲幅為0.07%，在股票市場推動下，中證轉(zhuǎn)債上揚0.93%。上周九成以上債券型基金均取得正收益，其中可轉(zhuǎn)債主題基金和參與股票市場操作的二級債基收益率較高，收益率居前的債券型基金有華寶興業(yè)可轉(zhuǎn)債、博時信用債券、博時轉(zhuǎn)債等，收益率均在2%以上。 封閉式債券型基金平均價格漲幅為0.31%，凈值收益率為0.24%，價格漲幅略高于同期凈值收益率。上周封閉式債券型基金整體表現(xiàn)仍然劣于開放式基金，主要由于多數(shù)封閉式債基均為純債品種，基本未參與股票市場操作，且在可轉(zhuǎn)債方面的配置比例相對較低。上周價格漲幅居前的封閉式債券型基金有中銀信用增利、工銀瑞信四季收益、交銀信用添利、招商信用添利，漲幅分別為0.63%、0.57%和0.56%。 分級股基凈值上揚 分級股票型基金凈值多數(shù)上揚，五日累計凈值平均上漲0.34%。中小盤個股延續(xù)了前期的強勢表現(xiàn)，工銀中證500、金鷹中證500領(lǐng)漲。創(chuàng)業(yè)板品種表現(xiàn)相對落后，諾安中創(chuàng)、萬家中創(chuàng)收益率均居末位。 激進份額的凈值表現(xiàn)主要取決于母基金的凈值表現(xiàn)以及杠桿率的高低，在母基金凈值普遍上揚的情況下，上周35只激進份額平均上揚0.48%。母基金凈值表現(xiàn)居前的南方消費進取、金鷹500B表現(xiàn)搶眼，凈值漲幅分別為3.09%、2.81%。二級市場表現(xiàn)來看，激進份額價格平均上揚0.06%，整體價格表現(xiàn)落后于凈值表現(xiàn)，溢價率有所回落。泰信400B、信誠300B價格累計漲幅較大。市場風(fēng)格切換之下，前期漲勢凌厲的創(chuàng)業(yè)板品種上周價格繼續(xù)回調(diào)，諾安進取兩個連續(xù)跌停后，累計價格跌幅達到25.06%。 分級債券型基金方面，由于債市繼續(xù)穩(wěn)步上揚，我們所覆蓋的30只分級債基凈值保持正收益，平均凈值增長率為0.30%。浦銀安盛增利、信誠雙盈、信達澳銀增利凈值漲幅領(lǐng)先，凈值漲幅分別為0.82%、0.69%、0.67%。激進份額方面，浦銀安盛增利、信誠雙盈、博時裕祥上周凈值表現(xiàn)居前，漲幅均在1%以上。從二級市場表現(xiàn)來看，國泰互利B價格上漲4.34%，但其成交量較低，場內(nèi)流動性差。（作者單位：上海證券基金評價研究中心） 原文鏈接：http://epaper.stcn.com/paper/zqsb/html/2013-06/03/content_475202.htm