每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 韓海龍 實(shí)習(xí)記者 何炳輝    

每經(jīng)記者 韓海龍 實(shí)習(xí)記者 何炳輝

6月A股頗不平靜，截至昨日滬指竟出現(xiàn)七連跌，現(xiàn)象背后隱藏著何種玄機(jī)?在半年報(bào)以及業(yè)績(jī)預(yù)告高峰期的6、7月，蘊(yùn)含的投資機(jī)會(huì)又在哪里？

為此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者（以下簡(jiǎn)稱(chēng)NBD）與國(guó)誠(chéng)投資總監(jiān)黃道林、龍騰資產(chǎn)董事長(zhǎng)吳險(xiǎn)峰、宏潤(rùn)投資總監(jiān)黎仕禹和神農(nóng)投資總經(jīng)理陳宇等相關(guān)私募人士進(jìn)行了對(duì)話，他們普遍認(rèn)為，大盤(pán)持續(xù)下跌原因主要是獲利回吐，而6、7月份中報(bào)預(yù)告和中報(bào)公布，有望催生結(jié)構(gòu)機(jī)會(huì)。

目前重啟IPO對(duì)市場(chǎng)不利

NBD:近期，A股和海外市場(chǎng)均出現(xiàn)大幅調(diào)整，請(qǐng)問(wèn)主要原因是什么？

吳險(xiǎn)峰：A股下跌主要是累積的獲利盤(pán)比較多，所以需要出現(xiàn)大幅度調(diào)整。

黃道林：A股市場(chǎng)跟海外市場(chǎng)有區(qū)別，因?yàn)槊绹?guó)現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇很明顯，歐洲的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇也不錯(cuò)，但國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇跡象偏弱。

黎仕禹：A股目前受兩個(gè)關(guān)鍵因素影響：一是經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不太好，壓力較大；另一個(gè)是證監(jiān)會(huì)表示新股改革意見(jiàn)最快月底公布，意味著IPO將重啟，這才是對(duì)市場(chǎng)最重大的影響，因此本周大跌。

陳宇：經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)怎么樣、IPO是否重啟等問(wèn)題，市場(chǎng)早有預(yù)估，其實(shí)就是漲多必跌、跌多必漲。之前創(chuàng)業(yè)板個(gè)股就漲得很高，而到目前為止，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)調(diào)整得還不是很充分。

NBD:有市場(chǎng)人士認(rèn)為，市場(chǎng)下跌主因就是IPO將重啟，你們是否認(rèn)同這種看法？

吳險(xiǎn)峰：肯定有關(guān)，但不是主因，主要原因是市場(chǎng)漲了之后需要調(diào)整，再加上外圍市場(chǎng)還有諸多不確定性。目前的市場(chǎng)是一個(gè)結(jié)構(gòu)性牛市，而非整體性牛市，所以，滬指漲不了多少，但創(chuàng)業(yè)板個(gè)股反而頻頻表演。

黃道林：目前市場(chǎng)很低迷，在目前這個(gè)位置IPO重啟對(duì)市場(chǎng)明顯不利的。估計(jì)就算推出來(lái)，也發(fā)不出來(lái)。

市場(chǎng)跌不深、漲不動(dòng)

NBD:從近幾個(gè)交易日來(lái)看，市場(chǎng)熱點(diǎn)趨于平靜，各位覺(jué)得接下來(lái)市場(chǎng)將走向何方？

吳險(xiǎn)峰：機(jī)會(huì)主要還是看新興產(chǎn)業(yè)，如果中報(bào)超預(yù)期，這些個(gè)股肯定還會(huì)漲。

黃道林：現(xiàn)在市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)集中在中報(bào)行情上，比如高送轉(zhuǎn)或業(yè)績(jī)預(yù)增的個(gè)股還會(huì)有一些行情。

陳宇：首先，我感覺(jué)這個(gè)市場(chǎng)跌也跌不深、漲也漲不動(dòng)。因?yàn)槟瓿鯐r(shí)我們就預(yù)判市場(chǎng)會(huì)蛇形振蕩，就是以2500點(diǎn)為中樞，進(jìn)行上下150點(diǎn)的區(qū)間波動(dòng)。現(xiàn)在無(wú)論是基本面還是資金面，都不支持大幅度偏離這個(gè)中樞。

NBD:以各位的觀察，伴隨股指期貨逐步成熟以及融資融券進(jìn)一步完善，A股市場(chǎng)是否會(huì)體現(xiàn)出新特點(diǎn)？

黃道林：在融資融券方面，以前融資量比較大，而現(xiàn)在很多暴跌的個(gè)股，沒(méi)什么券可融。

黎仕禹：股指期貨出現(xiàn)后，或許機(jī)構(gòu)投資相對(duì)偏于價(jià)值化一些，以前的暴漲暴跌不太容易頻繁出現(xiàn)。

陳宇：近期股市的表現(xiàn)是漲跌速度都加快了，總體看，市場(chǎng)越來(lái)越不利于散戶(hù)操作。

NBD:上周物聯(lián)網(wǎng)概念因?yàn)轳R云菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò)科技公司的成立而受到市場(chǎng)關(guān)注，但本周該熱點(diǎn)逐步退潮，各位怎么看待物聯(lián)網(wǎng)概念？如果要挖掘其中標(biāo)的的話，應(yīng)該采用什么邏輯？

黎仕禹：我覺(jué)得物聯(lián)網(wǎng)還處于概念階段，還沒(méi)真正實(shí)施。

陳宇：物聯(lián)網(wǎng)也是高科技，未來(lái)發(fā)展能成什么樣還看不清，6月7日物聯(lián)網(wǎng)概念股也跌得比較多。對(duì)于這個(gè)板塊至少我現(xiàn)在還沒(méi)看到什么重大的確定性投資機(jī)會(huì)。

歐盟光伏“雙反”影響不大

NBD:近期，歐盟決定向中國(guó)輸歐光伏產(chǎn)品征收臨時(shí)反傾銷(xiāo)稅，請(qǐng)問(wèn)各位對(duì)此怎么看？反映到資本市場(chǎng)上，相關(guān)個(gè)股未來(lái)又將存在哪些風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會(huì)？

吳險(xiǎn)峰：光伏行業(yè)本身不怎么樣，不值得投資，因?yàn)楣夥饕强空a(bǔ)貼拉動(dòng)的，不像LED，LED不靠政府補(bǔ)貼的。很多人把光伏行業(yè)與LED行業(yè)比較，其實(shí)沒(méi)有可比性，因?yàn)楣夥枰a(bǔ)貼，本身沒(méi)有商業(yè)化，也沒(méi)有商業(yè)化的價(jià)值；但LED因?yàn)樯a(chǎn)成本開(kāi)始下降，同時(shí)本身的節(jié)能效應(yīng)非常明顯，導(dǎo)致市場(chǎng)銷(xiāo)售開(kāi)始爆發(fā)。

黃道林：對(duì)歐盟的舉動(dòng)要從兩方面來(lái)看：首先，歐盟征稅是貿(mào)易保護(hù)的一個(gè)體現(xiàn)；其次，貿(mào)易戰(zhàn)本身就是對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的傷害，一旦打起來(lái)，不僅對(duì)光伏這一個(gè)行業(yè)，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)都不是一個(gè)好的事情。如果真正打起來(lái)，歐洲的汽車(chē)、奢侈品等都可能會(huì)受到?jīng)_擊。不過(guò)個(gè)人感覺(jué)這一事件最終還是將走向和解。

黎仕禹：歐盟這一舉措對(duì)A股市場(chǎng)的影響不會(huì)很大，我覺(jué)得可能只是很正常的貿(mào)易摩擦，有攻擊也有防守。如果認(rèn)為這一事件對(duì)市場(chǎng)影響很大，這種觀點(diǎn)本身只是一種炒作。影響股市根本趨勢(shì)的東西還是一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r。

陳宇：個(gè)人認(rèn)為，國(guó)內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)本身存在產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題，本來(lái)就不應(yīng)該盲目地?cái)U(kuò)張出這么大的產(chǎn)能，因此別人征收反傾銷(xiāo)稅，不能簡(jiǎn)單地歸結(jié)于就是貿(mào)易戰(zhàn)。國(guó)內(nèi)光伏企業(yè)的提升，還有很長(zhǎng)的路要走。

而國(guó)內(nèi)表示啟動(dòng)對(duì)歐盟葡萄酒反傾銷(xiāo)和反補(bǔ)貼調(diào)查程序，其實(shí)征不征稅，對(duì)國(guó)內(nèi)的葡萄酒生產(chǎn)商都談不上是什么利好。因?yàn)榧僭O(shè)對(duì)法國(guó)進(jìn)口的葡萄酒加稅了，而對(duì)美國(guó)進(jìn)口的葡萄酒不加稅，那不是便宜了美國(guó)生產(chǎn)商嗎？

關(guān)注一季報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)公司

NBD:進(jìn)入6、7月，上市公司又將進(jìn)入中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告高峰期，請(qǐng)問(wèn)各位看好那些行業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)？在投資上看好什么板塊，有什么建議呢？

吳險(xiǎn)峰：我之前提到過(guò)，主要看好LED照明、文化娛樂(lè)傳媒、互聯(lián)網(wǎng)、頁(yè)巖氣等行業(yè)板塊。

黃道林：從目前情況來(lái)看，經(jīng)濟(jì)處于弱復(fù)蘇狀態(tài)，周期性行業(yè)肯定不行，因此可以關(guān)注輕資產(chǎn)、體量較小的高科技類(lèi)公司，這類(lèi)公司業(yè)績(jī)彈性比較好。個(gè)人認(rèn)為，更多業(yè)績(jī)暴增的機(jī)會(huì)還是集中在輕資產(chǎn)、盤(pán)子小和高成長(zhǎng)性個(gè)股上面。

黎仕禹：我沒(méi)有特別看好的某一個(gè)板塊。因?yàn)楝F(xiàn)在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有限，具體那個(gè)板塊特別好，我說(shuō)不出來(lái)，我也不認(rèn)為在經(jīng)濟(jì)偏弱的大背景下，還有哪個(gè)板塊會(huì)表現(xiàn)得特別好。非要討論，那么建議關(guān)注一季報(bào)出現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的公司?？梢赃@樣簡(jiǎn)單來(lái)推理：一季報(bào)業(yè)績(jī)不錯(cuò)，二季報(bào)也就比較有希望；一季報(bào)不行，二季報(bào)也難出彩。我個(gè)人認(rèn)為，一季報(bào)業(yè)績(jī)差而二季報(bào)業(yè)績(jī)好的股票是很少的。