新華網(wǎng)上海６月１３日電（記者楊溢仁）盡管人民銀行于６月９日就２８天期正回購(gòu)、１４天期逆回購(gòu)以及三個(gè)月期央票的需求向公開(kāi)市場(chǎng)一級(jí)交易商進(jìn)行了詢(xún)量，但原定于周四上午進(jìn)行的例行公開(kāi)市場(chǎng)操作當(dāng)日全面暫停。

１２日，央行并未發(fā)布央票發(fā)行公告，這是５月份３月期央票重啟后的首次暫停，也符合市場(chǎng)預(yù)期。同時(shí)，面對(duì)端午節(jié)前資金面的極度緊張，本周公開(kāi)市場(chǎng)延續(xù)了凈投放的態(tài)勢(shì)。

來(lái)自全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心的數(shù)據(jù)顯示，截至６月１３日中午１１時(shí)３０分，上海銀行間同業(yè)拆放利率（ＳＨＩＢＯＲ）隔夜、１Ｗ、２Ｗ品種分別下跌７９．９０ＢＰ、５３．２０ＢＰ、９３．７０ＢＰ，行至６．６９１０％、６．０８００％、７．０１３０％。不過(guò)，１Ｍ、３Ｍ長(zhǎng)期品種依然延續(xù)升勢(shì)，分別上攀１５．１０ＢＰ及６．００ＢＰ，至６．９６２０％、５．２０５０％。

分析人士指出，５月末，廣義貨幣（Ｍ２）余額為１０４．２１萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)１５．８％，仍處于高位，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于參考目標(biāo)值。這意味著貨幣政策不會(huì)“大劑量”放松，當(dāng)然，靈活運(yùn)用公開(kāi)市場(chǎng)操作、增加流動(dòng)性供給仍是最合適的選擇。

“從資金面狀況看，央行似乎并不急于緩解市場(chǎng)資金壓力。”順德農(nóng)商銀行固定收益研究員宋球紅表示，“這可能與央行采取相對(duì)偏緊的貨幣政策有關(guān)，同時(shí)，一定程度上可以抑制資金短期內(nèi)快速流出。”

業(yè)內(nèi)人士普遍判斷，后續(xù)銀行間流動(dòng)性或難以緩解。一方面，６月底之前，銀監(jiān)會(huì)將針對(duì)８號(hào)文的落實(shí)情況展開(kāi)檢查，疊加半年末時(shí)點(diǎn)考核，銀行存款端和理財(cái)端均承壓。其次，同一金融機(jī)構(gòu)理財(cái)與自營(yíng)賬戶(hù)之間不能交易，季末理財(cái)續(xù)接難度增大，機(jī)構(gòu)需提前準(zhǔn)備頭寸；再者，根據(jù)進(jìn)出口數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)５月份以后新增外匯占款將明顯下滑；最后，外管局要求商業(yè)銀行根據(jù)外匯貸存比補(bǔ)充外匯頭寸，期限６月底，這部分頭寸補(bǔ)充將收縮銀行間資金約２０００億元。

綜上，后續(xù)季末臨近、四大行付息、外匯占款縮減等因素的疊加效應(yīng)還將持續(xù)發(fā)酵，預(yù)計(jì)資金狀況在月末前難以明顯寬松，之后資金利率中樞仍將維持在高位或上一個(gè)臺(tái)階。

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