每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄧?yán)蛱O(píng) 田文會(huì)發(fā)自深圳、北京    

每經(jīng)記者 鄧?yán)蛱O(píng) 田文會(huì)發(fā)自深圳、北京

來(lái)自中央國(guó)債公司的消息顯示，中銀國(guó)際證券有限責(zé)任公司已退出2012～2014年記賬式國(guó)債承銷團(tuán)。

業(yè)內(nèi)人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，在資金面不斷收緊，而國(guó)債的收益率較低的情況下，國(guó)債承銷機(jī)構(gòu)也面臨一定的壓力。

財(cái)政部國(guó)庫(kù)司國(guó)債發(fā)行兌付管理處人士稱，退出記賬式國(guó)債承銷團(tuán)應(yīng)該是中銀國(guó)際證券自己申請(qǐng)的。

近日，有國(guó)債出現(xiàn)未發(fā)全的情況，中銀國(guó)際證券退出承銷團(tuán)是否跟此事有關(guān)？

“記賬式國(guó)債發(fā)行是非常市場(chǎng)化的行為，要面向機(jī)構(gòu)去招標(biāo)，肯定要受市場(chǎng)環(huán)境的影響，最近資金面比較緊，投標(biāo)就沒(méi)有那么強(qiáng)的意愿，而且上一次國(guó)債招標(biāo)是貼現(xiàn)的，時(shí)間很短，短期資金相對(duì)更緊。（沒(méi)發(fā)全）也很正常，以前貼現(xiàn)國(guó)債也發(fā)生過(guò)這種事。”上述財(cái)政部人士表示，中銀國(guó)際證券退出承銷團(tuán)與之前國(guó)債未發(fā)全沒(méi)有關(guān)系。

記者試圖聯(lián)系中銀國(guó)際證券公司相關(guān)媒體負(fù)責(zé)人，但未果。

退出記賬式承銷團(tuán)隊(duì)/

中國(guó)債券信息網(wǎng)的6月18日發(fā)布的消息顯示，中銀國(guó)際證券有限責(zé)任公司公司申請(qǐng)退出2012～2014年記賬式國(guó)債承銷團(tuán)已經(jīng)獲得財(cái)政部同意。按照國(guó)債承銷主協(xié)議有關(guān)約定，同意其自本通知印發(fā)之日起退出2012～2014年記賬式國(guó)債承銷團(tuán)。此前簽訂的2012～2014年記賬式國(guó)債承銷主協(xié)議同時(shí)終止。

2012～2014年記賬式國(guó)債承銷團(tuán)由財(cái)政部、中國(guó)人民銀行、證監(jiān)會(huì)于2011年末按照 《國(guó)債承銷團(tuán)成員資格審批辦法》有關(guān)規(guī)定組建而成，當(dāng)時(shí)接受了66家機(jī)構(gòu)的申請(qǐng)，最后包括中銀國(guó)際證券在內(nèi)的55家金融機(jī)構(gòu)入選。

一位城商行金融市場(chǎng)部人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，能進(jìn)入國(guó)債承銷團(tuán)可以說(shuō)是一種比較 “說(shuō)得出去”的資格，所以很多機(jī)構(gòu)愿意去爭(zhēng)取。

按照《國(guó)債承銷團(tuán)成員資格審批辦法》的規(guī)定，申請(qǐng)成為記賬式國(guó)債承銷團(tuán)乙類成員的基本要求必須是，注冊(cè)資本不低于人民幣3億元或者總資產(chǎn)在人民幣100億元以上的存款類金融機(jī)構(gòu)，或者注冊(cè)資本不低于人民幣8億元的非存款類金融機(jī)構(gòu)。

而甲類成員則必須是滿足上述條件，同時(shí)上一年度記賬式國(guó)債業(yè)務(wù)綜合排名還應(yīng)當(dāng)位于前25名以內(nèi)。在2011年末公布的2012～2014年記賬式國(guó)債承銷團(tuán)名單中，17家機(jī)構(gòu)被授予記賬式國(guó)債承銷團(tuán)甲類成員資格，38家機(jī)構(gòu)被授予乙類成員資格。而中銀國(guó)際證券則是屬于甲類成員資格。

對(duì)于很多機(jī)構(gòu)比較難取得的資格，中銀國(guó)際證券為何選擇退出？ 中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司辦公室人士對(duì) 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，對(duì)于中銀國(guó)際證券退出2012～2014年記賬式國(guó)債承銷團(tuán)的原因，他們不好回應(yīng)，相關(guān)業(yè)務(wù)是財(cái)政部國(guó)庫(kù)司國(guó)債發(fā)行兌付管理處負(fù)責(zé)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者聯(lián)系財(cái)政部國(guó)庫(kù)司國(guó)債發(fā)行兌付管理處，該處人士表示，退出記賬式國(guó)債承銷團(tuán)應(yīng)該是中銀國(guó)際證券自己申請(qǐng)的。

至于中銀國(guó)際證券是否因?yàn)椴环弦蠖顺?，該人士未直接回?yīng)，不過(guò)其表示，“一般來(lái)說(shuō)，這種情況下，機(jī)構(gòu)自己都要有一個(gè)申請(qǐng)過(guò)來(lái)。”

記者再詢問(wèn)，是否“一般情況下，如果不符合要求，自己也要先申請(qǐng)？”該人士稱，據(jù)他所知，是這樣。不過(guò)，該人士又強(qiáng)調(diào)中銀國(guó)際證券是否符合要求，他不清楚。

值得注意的是，這并不是機(jī)構(gòu)退出國(guó)債承銷團(tuán)的首例。在此之前，包括盛京銀行股份有限公司、長(zhǎng)江證券股份有限公司、中國(guó)平安人壽股份有限公司等機(jī)構(gòu)也于今年年初選擇退出。

國(guó)債承銷面臨壓力/

前述城商行人士認(rèn)為，雖然國(guó)債承銷團(tuán)成員代表一定的資格，但是國(guó)債承銷也面臨著一定的壓力，國(guó)債承銷有硬性要求，每期都會(huì)有承銷量的考核，排在末尾的話還會(huì)被末尾淘汰。

在財(cái)政部印發(fā)的《2013年記賬式國(guó)債招標(biāo)發(fā)行規(guī)則》中規(guī)定，國(guó)債承銷團(tuán)甲類成員最低投標(biāo)為當(dāng)次國(guó)債競(jìng)爭(zhēng)性招標(biāo)額的4%，乙類為1%；國(guó)債承銷團(tuán)甲類成員最低承銷額（含追加承銷部分）為當(dāng)次國(guó)債競(jìng)爭(zhēng)性招標(biāo)額的1%，乙類為0.2%。

而《2012～2014年記賬式國(guó)債承銷主協(xié)議》第九條，對(duì)發(fā)行時(shí)待償期在1年以上（不含1年）的記賬式國(guó)債，乙類成員未在規(guī)定的最低投標(biāo)限額以上進(jìn)行國(guó)債投標(biāo)，與未達(dá)到單期國(guó)債最低承銷額的情況，在一個(gè)自然年度內(nèi)累計(jì)4次的，也將被動(dòng)退出記賬式國(guó)債承銷團(tuán)。

此前財(cái)政部公布的記賬式國(guó)債承銷團(tuán)2012年綜合排名情況，中銀國(guó)際證券綜合排名第九位，但是在第四季度也有兩次單期記賬式國(guó)債承銷額不足的情況。

前述城商行人士對(duì) 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，國(guó)債的收益率相對(duì)比較低，尤其是某些時(shí)點(diǎn)來(lái)說(shuō)，承銷機(jī)構(gòu)沒(méi)什么錢(qián)賺。一位股份制銀行金融部門(mén)人士也表示，雖然他們有一定的承銷手續(xù)費(fèi)，但有時(shí)候也會(huì)有一些返點(diǎn)，但目前的資金面比較緊張，國(guó)債的收益率又低，所以有的機(jī)構(gòu)會(huì)選擇退出。

“更多的，站在機(jī)構(gòu)的角度，他有自己的一個(gè)考量?？赡苌婕暗剿麄冏约旱木唧w業(yè)務(wù)方向等。”前述國(guó)債發(fā)行兌付管理處人士表示，記賬式國(guó)債承銷團(tuán)成員共有50多家，退出有幾家也很正常。不過(guò)該人士表示，從總量來(lái)看，有的機(jī)構(gòu)承銷量確實(shí)比較小。