文：劉明濤 古人云，工欲善其事，必先利其器，旨在強(qiáng)調(diào)充分的準(zhǔn)備工作是成功的基礎(chǔ)，這樣的真理，在資本市場(chǎng)同樣奏效。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》自改版成立以來，一直秉著“新聞+服務(wù)”理念，不斷提高新聞?dòng)绊懥Φ耐瑫r(shí)，也在為投身于資本市場(chǎng)的各路豪杰提供自有的、獨(dú)特的投資見解。 正因如此，作為一家專注于公司調(diào)查和投資研究的財(cái)經(jīng)媒體，發(fā)布來年年度的投資策略報(bào)告，構(gòu)成每經(jīng)研究報(bào)道的重要組成部分，也是《每日經(jīng)濟(jì)新聞》奉獻(xiàn)給投資大眾的一道年度大餐。 《復(fù)蘇2009》投資特刊 2008年，金融海嘯、端午慘案、奧運(yùn)行情夢(mèng)碎……一次又一次刺痛投資者的神經(jīng)，股指高臺(tái)跳水般的回落，讓人絕望、令人麻木。在談?wù)?009年時(shí)，市場(chǎng)聲音嘈雜、悲觀。而本報(bào)，2008年12月27日則以《期待春暖花開的日子》為頭條總領(lǐng)年終特刊，旗幟鮮明地高唱，“2009年，將會(huì)產(chǎn)生大量的投資機(jī)會(huì):2009年，將是A股市場(chǎng)的‘復(fù)蘇之年’?！? 定調(diào)看多，本投資特刊發(fā)布4個(gè)版深度討論2009年可能出現(xiàn)的投資機(jī)會(huì)，其中對(duì)《央企整合頻現(xiàn)注資概念股“錢途”無量》、《產(chǎn)業(yè)資本熊市抄底重組股成下蛋金雞》著重點(diǎn)出，看好整合、重組背后下的契機(jī)。而《需求回暖資源行業(yè)將重現(xiàn)“金光”》則暢談資源牛市的到來。 切合本次特刊，2009年股市的確旋即反轉(zhuǎn)向上，成就了史上最好賺錢的一年。 2009年是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之年；在4萬億投資及十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃等政策“暖流”下，在寬松的信貸環(huán)境下，“雙輪驅(qū)動(dòng)”將成為經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)復(fù)蘇的重要利器；2009年的解禁高峰，多是紙老虎。如今看來，我們的這幾大趨勢(shì)判斷，毫不言差。 而我們提出的資源牛市重演并非“癡人說夢(mèng)”，先發(fā)制人、領(lǐng)先于同行報(bào)道；我們還堅(jiān)定認(rèn)為低端消費(fèi)股牛年唱主角；金融創(chuàng)新帶來的“炒新”風(fēng)潮，我們的判斷同樣值得稱道；此外，世博會(huì)概念、亞運(yùn)會(huì)概念、醫(yī)藥股、重組股以及注資概念股等題材股的投資策略報(bào)道，我們也領(lǐng)先于市場(chǎng)，找到其投資價(jià)值所在。 復(fù)蘇2009劍指的金股，西藏礦業(yè)、航天長(zhǎng)峰年漲幅超過200%；西飛國(guó)際年中實(shí)現(xiàn)每10股送12股的高送轉(zhuǎn)分配方案；天壇生物則一舉成為甲流疫苗中的超級(jí)牛股。 《增長(zhǎng)2010》投資特刊 2009年無疑是令人振奮的一年，4萬億投資無時(shí)無刻挑動(dòng)著投資的神經(jīng)。不過通過瘋狂釋放流動(dòng)性拯救經(jīng)濟(jì)也并非沒有副作用，擺在2010年的一大煩惱，便是增長(zhǎng)。 在經(jīng)過了2009年的復(fù)蘇之后，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》在《2010年投資特刊》中，把2010年定位于“增長(zhǎng)之年”。 如果說在抗擊危機(jī)的2009年，脫離危機(jī)泥潭、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇成為壓倒性主題，其他都可以暫時(shí)不顧的話，那么，進(jìn)入增長(zhǎng)期后，在2009年我們沒有顧得上解決的太多問題，就被提上了解決日程。這就是：“增長(zhǎng)的煩惱”。 增長(zhǎng)煩惱的擾亂，2010年的資本市場(chǎng)，將不會(huì)像2009年這樣呈現(xiàn)出單邊上揚(yáng)的行情，由流動(dòng)性、過量政策和復(fù)蘇“三輪驅(qū)動(dòng)”的2009年牛市，在2010年將會(huì)受到多種因素的攪動(dòng)，而變得波詭云譎。但是，無論如何，有一個(gè)機(jī)會(huì)是確定的，那就是央企重組和整合。個(gè)股方面，新能源行業(yè)新貴方興科技則存在投資價(jià)值。 2010年，增長(zhǎng)確實(shí)帶來諸多煩惱，也令股指陷入一次又一次調(diào)整，由于2009年流動(dòng)性釋放迅猛，通脹壓力始終制約著股指走勢(shì)，這也與本報(bào)觀點(diǎn)極為切合。 而在板塊和個(gè)股上，一季度最牛股方興科技至今令投資者津津樂道，而排在當(dāng)年漲幅前列的個(gè)股，廣晟有色、ST昌河無一不是重組整合下的“產(chǎn)物”。 《矛盾2011》投資特刊 在經(jīng)歷了2009年的快速復(fù)蘇和2010年的增長(zhǎng)之后，對(duì)中國(guó)這個(gè)全球矚目的經(jīng)濟(jì)體，2011年本報(bào)年終特刊選擇的關(guān)鍵詞為“矛盾”。 《2011全球經(jīng)濟(jì)的三“國(guó)”謎局》頭版稿件總覽全刊，分別從通脹、消費(fèi)、政策、信貸、匯率以及熱錢6大點(diǎn)梳理2011年經(jīng)濟(jì)脈絡(luò)，充分揭示了2011年增長(zhǎng)、結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)升級(jí)、通脹、流動(dòng)性、緊縮、房產(chǎn)調(diào)控、收入分配所存在的矛盾沖突，并看平全年走勢(shì)，等候下一次投資機(jī)會(huì)的來臨。 事實(shí)上，2011年對(duì)于很多股民來說，確實(shí)是災(zāi)難性的，猶如電影《2012》現(xiàn)實(shí)版，不堪回首。IPO重啟后股票供求關(guān)系的巨大變化，以及高通脹和低增長(zhǎng)的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境令股指步履蹣跚。這也印證了當(dāng)時(shí)本報(bào)年終特刊偏平的觀點(diǎn)，從2009年強(qiáng)勢(shì)看多，到2011年季度悲觀看平，A股的走勢(shì)反復(fù)印證本報(bào)前瞻的觀點(diǎn)。 不過，即便股指走低，但是對(duì)于唯一的投資契機(jī)，投資特刊依舊完美把握，那便是年年在提的整合大戲。 看過2009年和2010年投資特刊的投資者應(yīng)該不會(huì)陌生，本報(bào)連續(xù)對(duì)整合、重組濃墨介紹，而到了2011年特刊，關(guān)于整合本報(bào)依然用了一個(gè)版，繼續(xù)提示其存在的投資價(jià)值，當(dāng)年走牛的新華聯(lián)、ST中源、浙報(bào)傳媒完全證實(shí)了A股永恒的投資主題——整合。 《冬儲(chǔ)2012》投資特刊 繼《復(fù)蘇2009》、《增長(zhǎng)2010》、《矛盾2011》之后，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》再次捧出《2012年投資特刊》，主題為《冬儲(chǔ)2012》。 對(duì)于2012年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》研究團(tuán)隊(duì)切合市場(chǎng)本身，給予“冬儲(chǔ)”這一關(guān)鍵字，從字面意思已不難看出，投資者2012年需抱團(tuán)取暖儲(chǔ)糧過冬，極度看衰2012年。 與主題遙相呼應(yīng)，總領(lǐng)特刊的稿件題為《2012儲(chǔ)糧過冬》，股票供求關(guān)系的巨大變化，是該文看空的主要觀點(diǎn)。 相對(duì)以往，2012年還有一個(gè)顯著的變化，就是證監(jiān)會(huì)主席由尚福林變更為郭樹清，郭樹清上臺(tái)后新政不斷，“三把火”熊熊燃燒，而諸如退市制度的改革和實(shí)施、場(chǎng)外交易市場(chǎng)的體系建設(shè)、債券市場(chǎng)的強(qiáng)化和發(fā)展，都從證券品種的供給到資金分流的多重后果影響市場(chǎng)。 正因如此，在2012年的投資特刊上，增添了《主席履新》、《新政猜想》以及《股民寄語》等全新欄目，為的是讓投資者把握投資脈絡(luò)的同時(shí)，對(duì)證券市場(chǎng)新一任的領(lǐng)導(dǎo)有更多認(rèn)識(shí)、對(duì)可能出臺(tái)的新政，有更多的憧憬。 回眸2012，郭樹清出臺(tái)了大大小小諸多政策，包括新股發(fā)行制度改革等全民關(guān)注的熱點(diǎn)問題，而這些預(yù)期，都在新政猜想中有所體現(xiàn)，再次證明本報(bào)投資特刊的前瞻性。 《起點(diǎn)2013》投資特刊 2012年過冬儲(chǔ)糧，在罕見跌破2000點(diǎn)，令1949點(diǎn)大底鑄成后，似乎預(yù)示新的起點(diǎn)來臨。 但是，今年的特刊，雖然名為“起點(diǎn)”，卻正如研究院院長(zhǎng)李偉在序言里所言：起點(diǎn)，僅僅是象征意義，象征改革的起點(diǎn)之年。對(duì)于2013年行情的判斷，每經(jīng)研究院的觀點(diǎn)，集中在年度策略訪談《2012股民傷心度年關(guān)2013A股弱勢(shì)格局難改變》中得以體現(xiàn)，在這篇近萬字的訪談中，研究院院長(zhǎng)李偉從“股票供應(yīng)和減持套現(xiàn)、改革的觀望情緒、宏觀經(jīng)濟(jì)繼續(xù)走弱、央行貨幣政策難以改變、美國(guó)經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)帶來的聯(lián)儲(chǔ)寬松貨幣政策改變”5大不利因素，闡述2013年的市場(chǎng)仍然是極其弱勢(shì)的市場(chǎng)，從而得出如下結(jié)論：“2013年不是一個(gè)很好投資的年份，基本和2012年一樣。當(dāng)然其間也可能出現(xiàn)波動(dòng)性行情的機(jī)會(huì)，但是，總體不會(huì)出現(xiàn)大行情。極端情況下，有跌破2012年低點(diǎn)1949點(diǎn)的可能?！? 相比之前宏觀分析，2013年的投資特刊，宏觀面的分析以全新的視角切割成《改革再啟》、《改革前瞻》、《民生主題》、《新型城鎮(zhèn)化》、《“美麗中國(guó)”》以及《綠色產(chǎn)業(yè)》。而在金融、證券兩大主題，也全部探討新的變革，如《銀行變局》、《地方金改》等。 如今，2013年已年過近半，春節(jié)前滬指一路上行，春節(jié)后月線三連陰后再度收陽，市場(chǎng)走勢(shì)依舊艱難，不斷在尋找自己的底部。 而板塊個(gè)股方面，特刊提及的軍工行業(yè)機(jī)遇隱現(xiàn)、潛力公司和佳股份、比亞迪、中環(huán)股份以及海虹控股，在2013年的“上半場(chǎng)”，漲勢(shì)可謂波瀾壯闊，成為市場(chǎng)的絕對(duì)焦點(diǎn)。 作者為證券新聞部記者