每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李智    

每經(jīng)記者 李智

中歐基金相關(guān)人士指出，目前宏觀經(jīng)濟(jì)短期相對(duì)較弱，社會(huì)資金流通不暢；銀行貸款又受制于今年M2目標(biāo)和通脹壓力，而表外貸款受制于風(fēng)險(xiǎn)管控，投資者近期在操作上或宜以防御策略為主，應(yīng)多關(guān)注操作靈活性和配置結(jié)構(gòu)性問(wèn)題；持股上注重行業(yè)、公司的成長(zhǎng)性與業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

在中歐基金的觀點(diǎn)中我們可以看到，“成長(zhǎng)性與業(yè)績(jī)”，正是弱市當(dāng)中機(jī)構(gòu)選股的重要標(biāo)準(zhǔn)。自《“十二五”國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》頒布以來(lái)，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為各大機(jī)構(gòu)重點(diǎn)關(guān)注的方向。數(shù)據(jù)顯示，基金對(duì)于戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)類股票的平均持股比例有所提高，截至今年一季報(bào)，已連續(xù)四個(gè)季度基金持股比例均高于去年同期；同時(shí)，基金重倉(cāng)于戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的比例也均高于去年一季度。

在很多市場(chǎng)人士的眼中，公司自身所具備的成長(zhǎng)的力量，才是支撐公司股價(jià)的脊梁。當(dāng)很多傳統(tǒng)行業(yè)陷入滯漲的泥潭之后，以節(jié)能環(huán)保、新興信息產(chǎn)業(yè)、生物產(chǎn)業(yè)、新能源、新能源汽車、高端裝備制造業(yè)和新材料等為代表的新興產(chǎn)業(yè)，卻表現(xiàn)出了旺盛的生命力。股市作為經(jīng)濟(jì)的晴雨表，也將這一特點(diǎn)完整的體現(xiàn)出來(lái)。我們也曾經(jīng)看到，當(dāng)一些個(gè)股早已漲至高位之時(shí)，機(jī)構(gòu)資金依舊在爭(zhēng)先恐后的搶入，催生出了一個(gè)又一個(gè)“弱市明星”。

實(shí)際上，即使在前期慘淡的熊市中，也涌現(xiàn)出了一批逆勢(shì)上漲的妖股，下半年依舊有不少投資機(jī)會(huì)，至于在挑選投資標(biāo)的方面，順應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向的新興產(chǎn)業(yè)，特別是已經(jīng)顯示出快速發(fā)展勢(shì)頭的領(lǐng)域，自然成了最佳的投資標(biāo)的。隨著各種消息接踵而至，市場(chǎng)資金的流動(dòng)，板塊個(gè)股的走勢(shì)往往會(huì)出現(xiàn)反復(fù)，但是各自所具有“成長(zhǎng)的力量”的優(yōu)勢(shì)一旦爆發(fā)，終究會(huì)成為股市上一條條靚麗的風(fēng)景線。接下來(lái)，我們就來(lái)看看一些已經(jīng)初露鋒芒的板塊。

手游領(lǐng)銜文化傳媒/

不知從什么時(shí)候開始，等待已經(jīng)不再是一件磨人的事情，只需要打開手機(jī)，任何時(shí)間、任何地點(diǎn)都能是娛樂(lè)或是工作的場(chǎng)合；不知從什么時(shí)候開始，看電影已經(jīng)不再是奢侈的享受，每到周末電影院都人滿為患，一部剛剛上映的電影都成為人們討論的話題……伴隨著人們物質(zhì)生活水平的不斷提升，對(duì)精神生活也有了更高的需求。有需求就有市場(chǎng)，有市場(chǎng)也就有了財(cái)富，自然A股市場(chǎng)上也有了直觀的反應(yīng)。

在最近的市場(chǎng)上，如果要說(shuō)最炙手可熱的題材，手游絕對(duì)是其中之一，中青寶、掌趣科技的逆市大漲就是最好的證明。與傳統(tǒng)的網(wǎng)絡(luò)游戲（端游）和網(wǎng)頁(yè)游戲（頁(yè)游）相比，手機(jī)有著明顯的優(yōu)勢(shì)，除了便攜性以外，其以小博大的特性更讓不少資金為之瘋狂，比如近期爆紅的瘋狂猜圖，據(jù)媒體報(bào)道開發(fā)成本還不足10萬(wàn)元，但是卻俘獲了數(shù)十萬(wàn)的粉絲，這樣的成績(jī)?cè)谄渌绞接螒蛑惺菬o(wú)法想象的。另外隨著智能機(jī)的快速普及和技術(shù)推動(dòng)高品質(zhì)游戲產(chǎn)品的增多，以及用戶消費(fèi)習(xí)慣的形成，手游還有更為廣闊的發(fā)展空間，目前整個(gè)行業(yè)規(guī)模由2012年的60億元迅速向百億元膨脹，在A股上市公司中，有機(jī)會(huì)分享這百億元蛋糕的僅僅是一小部分。

在上市公司方面，掌趣科技（300315，收盤價(jià)32.98元）作為唯一上市手游公司亦具有稀缺性，智能機(jī)游戲產(chǎn)品推出速度明顯加快；作為 “A股游戲第一股”的中青寶（300052，收盤價(jià)32.68元）也高調(diào)加碼手游，與國(guó)內(nèi)游戲業(yè)界金牌制作人攜手推出最新手游產(chǎn)品；拓維信息（002261，收盤價(jià)14.46元）通過(guò)“自研+代理”模式推廣手機(jī)游戲項(xiàng)目，盈利模式主要以一次性下載收費(fèi)和增值服務(wù)收費(fèi)模式為主，之前代理的植物大戰(zhàn)僵尸取得了不錯(cuò)的收益。另外，很多傳統(tǒng)媒體也逐步加大了對(duì)游戲產(chǎn)業(yè)的投入，比如博瑞傳播（600880，收盤價(jià)17.63元）增發(fā)股份收購(gòu)漫游谷股權(quán)，浙報(bào)傳媒（600633，收盤價(jià)21.57元）收購(gòu)盛大娛樂(lè)旗下的杭州邊鋒和上海浩方等等。

值得一提的是，騰訊近日宣布將于7月3日公布微信游戲平臺(tái)細(xì)則，正式宣布進(jìn)軍手游市場(chǎng)，券商機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，微信的加入增加了一個(gè)強(qiáng)有力的新的推廣平臺(tái)，未來(lái)整個(gè)平臺(tái)環(huán)節(jié)的推廣能力會(huì)加強(qiáng)，手游玩家群體將會(huì)變大，相應(yīng)的手游市場(chǎng)規(guī)模也會(huì)擴(kuò)大。

當(dāng)然，除了目前最炙手可熱的手游以外，以光線傳媒（300251，收盤價(jià)32.01元）、華誼兄弟（300027，收盤價(jià)28.55元）為代表的電影制作、發(fā)行商，受益于動(dòng)漫產(chǎn)業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈消費(fèi)正在啟動(dòng)的奧飛動(dòng)漫 （002292，收盤價(jià)22.39元），均是值得長(zhǎng)期關(guān)注的投資標(biāo)的，特別是隨著政策紅利以及一些事件性因素（如票房數(shù)據(jù)）的刺激，都可能對(duì)股價(jià)造成刺激。

光伏有望破繭重生/

新能源產(chǎn)業(yè)，曾經(jīng)是一個(gè)在市場(chǎng)上充滿各種光環(huán)的詞匯。在資源緊缺、世界環(huán)境污染日益嚴(yán)重的大背景下，光伏發(fā)電憑借資源分布廣、易獲得、無(wú)污染及較高的安全性等優(yōu)勢(shì)，成為世界各國(guó)尤其是歐美國(guó)家發(fā)展清潔能源的首選。不過(guò)隨著歐債危機(jī)的爆發(fā)，作為光伏裝機(jī)大戶的歐洲各國(guó)普遍削減對(duì)光伏發(fā)電的補(bǔ)貼，需求不足導(dǎo)致光伏產(chǎn)品價(jià)格迅速下跌，行業(yè)景氣度急轉(zhuǎn)直下，身為光伏巨頭尚德電力宣布破產(chǎn)將行業(yè)的窘境暴露無(wú)遺。

不過(guò)需要指出的是，今年一季度隨著產(chǎn)品價(jià)格的不斷回升，新興市場(chǎng)需求增加等利好因素影響，不少涉足光伏的上市公司再次受到了各方關(guān)注，甚至超越大盤走出獨(dú)立向好行情，

計(jì)劃在內(nèi)蒙古呼和浩特市建全球最大光伏產(chǎn)業(yè)園，并且攜手巨 頭 SunPower的 中 環(huán) 股 份（002129，收盤價(jià)18.44元）就是最具代表的例子。

東北證券指出，上半年光伏板塊已初步擺脫頹勢(shì)，目前行業(yè)政策層面利空已基本出盡，歐盟雙反結(jié)果有可能轉(zhuǎn)好，國(guó)內(nèi)政策組合拳也將重磅出擊，企業(yè)經(jīng)營(yíng)已呈現(xiàn)轉(zhuǎn)好跡象，預(yù)計(jì)中報(bào)將有較多公司轉(zhuǎn)虧為盈，行業(yè)供需也正向逐步平衡發(fā)展。從較長(zhǎng)周期來(lái)看，光伏無(wú)疑仍是最為重要最為可行的新能源路徑之一，未來(lái)發(fā)展前景不容置疑。當(dāng)前光伏板塊不僅存在雙反可能轉(zhuǎn)好、國(guó)內(nèi)政策即將出臺(tái)的交易性機(jī)會(huì)，從行業(yè)反轉(zhuǎn)的角度來(lái)看，優(yōu)質(zhì)公司的長(zhǎng)期配置性機(jī)會(huì)也值得關(guān)注,新起點(diǎn)、新機(jī)會(huì)正在來(lái)臨。在投資標(biāo)的方面，重點(diǎn) 推 薦 單 晶 龍 頭 隆 基 股 份（601012，收盤價(jià)9.52元），中環(huán)股份、東方日升（300118，收盤價(jià)5.73元）也可重點(diǎn)關(guān)注。

需要指出的是，目前很多業(yè)內(nèi)人士都在期待光伏行業(yè)“平價(jià)時(shí)代”的到來(lái)。雖然光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展早已上升成為國(guó)家戰(zhàn)略性行業(yè)，但經(jīng)濟(jì)效益的相對(duì)落后，依舊是限制光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展最現(xiàn)實(shí)的問(wèn)題。隨著技術(shù)的不斷推進(jìn)，促使成本降低，以及國(guó)家加大補(bǔ)貼力度，光伏產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)效益有望逐步提升。

數(shù)字新媒體走到前臺(tái)/

在數(shù)不勝數(shù)的產(chǎn)業(yè)中，TMT（數(shù)字新媒體）絕對(duì)算的上是走在科技最前沿的產(chǎn)業(yè)之一。正如大家所熟知的，隨著新技術(shù)、新產(chǎn)品的不斷涌出，電子產(chǎn)品有著極快的更新?lián)Q代速度，舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子，家庭中的電視、空調(diào)、冰箱等產(chǎn)品使用壽命動(dòng)輒數(shù)年以上，甚至能夠達(dá)到十年，但是電腦、手機(jī)的使用年限卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到這一水平

近年來(lái)，智能手機(jī)的爆發(fā)式增長(zhǎng)推動(dòng)了TMT行業(yè)的發(fā)展，隨著技術(shù)的不斷推進(jìn)，新的故事也由此開始。比如可穿戴電子設(shè)備，在谷歌眼鏡橫空出世之后，蘋果、三星等大廠商均提前布局可穿戴電子設(shè)備領(lǐng)域。時(shí)至今日，穿戴電子設(shè)備已經(jīng)不僅僅限于消費(fèi)電子，穿戴科技正向運(yùn)動(dòng)、醫(yī)療等領(lǐng)域加速滲透。ABIResearch數(shù)據(jù)顯示，2011年全球穿戴式電子設(shè)備的出貨量規(guī)模大約為2200萬(wàn)臺(tái)，預(yù)計(jì)2018年全球穿戴式智能設(shè)備的出貨量可達(dá)到4.84億臺(tái)，復(fù)合增速達(dá)到56%。

目前的主流觀點(diǎn)是，基于設(shè)備信號(hào)輸入（觸控、語(yǔ)音和位置感應(yīng)）和輸出（屏幕顯示、投影顯示、聲音播放）的變革，MEMS（微機(jī)電系統(tǒng)）將有望成為可穿戴電子設(shè)備崛起的最大受益環(huán)節(jié)。在上市公司中歌爾聲學(xué)（002241，收盤 價(jià)36.29元 ）、 共 達(dá) 電 聲（002655，收盤價(jià)8.65元）是MEMS麥 克 風(fēng) 生 產(chǎn) 商 ； 蘇 州 固 锝（002079，收盤價(jià)4.46元）子公司從事MEMS傳感器設(shè)計(jì)、生產(chǎn)平臺(tái)與物聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目載體；九安醫(yī)療（002432，收盤價(jià)8.37元）可穿戴運(yùn)動(dòng)記錄儀登陸美國(guó)市場(chǎng)。

當(dāng)然，TMT產(chǎn)業(yè)的故事絕不僅僅是可穿戴設(shè)備而已，隨著4G牌照下發(fā)，新一輪的網(wǎng)絡(luò)建設(shè)將開啟，網(wǎng)絡(luò)建設(shè)板塊的規(guī)劃設(shè)計(jì)提供商、無(wú)線主設(shè)備提供商、傳輸網(wǎng)絡(luò)設(shè)備提供商、工程配套服務(wù)提供商有望在下半年開始獲益，涉及上市公司包括烽火通信（600498，收盤價(jià)16.48元）、日海通訊（002313，收盤價(jià)16.49元）等。

其實(shí)，不管是呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)的手游，還是站在新起點(diǎn)上的光伏，又或是故事層出不窮的TMT產(chǎn)業(yè)，它們受到關(guān)注的原因，都是因?yàn)轫槕?yīng)、甚至是引領(lǐng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的方向，不斷開辟空白領(lǐng)域創(chuàng)造新的需求，為未來(lái)的成長(zhǎng)打開廣闊的空間，而不是像傳統(tǒng)行業(yè)一樣嚴(yán)重依賴資金投入創(chuàng)造需求增量。

可以預(yù)見，在未來(lái)一段時(shí)間，國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)或?qū)⒁琅f嚴(yán)峻，加上IPO重啟的陰霾，A股想要迎來(lái)一波大行情并不容易，在這樣的市場(chǎng)環(huán)境下，只有當(dāng)企業(yè)表現(xiàn)出脫穎而出的成長(zhǎng)能力，才能博得資金的青睞。而作為投資者來(lái)說(shuō)，順勢(shì)而為也成為了最合理的選擇。